SanDisk Nasdaq‑100'e girişiyle %7 arttı; yapay zekâ talebi yükseliyor

Nasdaq, flash bellek tedarikçisinin Nasdaq-100 endeksine ekleneceğini doğruladıktan sonra Pazartesi SanDisk hisseleri yükseldi; bu hamlenin önemli pasif girişleri tetiklemesi ve kurumsal görünürlüğü artırması bekleniyor.

Hisseler %7.14 artışla $912.57 seviyesine çıktı; geniş piyasa endeksleri karışık seyrederken Dow Jones, Başkan Donald Trump’ın Hürmüz Boğazı’nı ablukaya alma emriyle ilişkili jeopolitik gerilimler arasında 184 puan geriledi.

Geniş piyasa zayıflığı, yılbaşından bu yana %231 yükselen ve son 12 ayda %2,620 artan SanDisk’in güçlü momentumuyla tezat oluşturdu.

Şirket, piyasa açılmadan önce April 20 tarihinden itibaren Nasdaq-100'e katılacak ve yazılım sektöründe yapay zekâ kaynaklı bozulma endişeleri nedeniyle hisseleri 2026'da %61 düşen Atlassian'ın yerine geçecek.

Endekse dahil edilme girişleri ve görünürlüğü artıracak

SanDisk’in Nasdaq-100'e eklenmesi, hissenin son kazançlarının arkasındaki temel katalizörlerden biri. Nasdaq'ta listelenen en büyük 100 finansal olmayan şirketi izleyen bu endeks, dünya genelinde $600 billion'dan fazla varlık yöneten 200'den fazla yatırım ürünü tarafından takip ediliyor.

Bu dahil edilmenin, endeks eklemesi nedeniyle endeks fonları ve borsa yatırım fonlarından (ETF'ler) mekanik alımları tetiklemesi ve hisse için sürekli destek sağlaması bekleniyor. Tarihsel olarak, Nasdaq-100 veya S&P 500 gibi büyük bir endekse katılmak, pasif yatırımcıların zorunlu alımları nedeniyle hisse fiyatlarını yükseltme eğiliminde oluyor.

Analist duyarlılığı da giderek daha pozitif hale geldi. Barchart verilerine göre, hisse 14 "Güçlü Al", 1 "Orta Al" ve 5 "Tut" derecelendirmesi aldı; fiyat hedefleri $450 ile $1,250 arasında değişiyor.

İyimserliğe katkıda bulunan bir diğer unsur ise Bernstein SocGen Group analisti Mark C. Newman’ın yakın zamanda fiyat hedefini %25 artırarak $1,250’ye çıkarması, ki bu Wall Street’teki en yüksek hedeflerden biri. Onun değerlemesi, 2026–2029 arasındaki ortalama kazançlara dayanıyor; hisse başına yıllık $114 tahmin edilmekte ve 11x çarpanı uygulanmış durumda.

Yapay zekâ talebi ve fiyatlama gücü ralliyi destekliyor

SanDisk’in güçlü performansı, yapay zekâ altyapısının tetiklediği bellek talebindeki hızlı artışla yakından bağlantılı. Şirket, artan NAND flash fiyatlarından ve sıkılaşan arz koşullarından faydalandı.

Firma, April 1’den itibaren NAND flash fiyatlarını %10’dan fazla artırdı ve bu da fiyatlama gücünün yükseldiğine işaret ediyor. Piyasa verileri, sözleşmeli NAND bellek fiyatlarının bu çeyrekte bir önceki çeyreğe göre %70 ile %75 arasında artabileceğini gösteriyor.

SanDisk ayrıca Kioxia Corporation ile Yokkaichi tesisinde uzun vadeli ortaklık uzatması yoluyla üretim görünümünü güçlendirerek önümüzdeki beş yıl için üretim kapasitesini güvence altına aldı.

Bu talep artışı büyük ölçüde yapay zekâ veri merkezleri tarafından destekleniyor; bu ortamlarda bellek gereksinimleri geleneksel bilgi işlem ortamlarına kıyasla çok daha yüksek.

Şirketin en yeni BiCS8 teknolojisi ilgi görüyor ve mali yıl 2026 sonuna kadar üretimin çoğunluğunu oluşturması bekleniyor.

Kazanç ivmesi ve gelecek zorluklar

Son kazanç verileri, kısa vadeli bir toparlanmadan ziyade kârlılıkta yapısal bir iyileşmeye işaret ediyor. 2026 mali 1. çeyrekte SanDisk, yaklaşık $2.3 billion gelir bildirdi; bu önceki çeyreğe göre %21 artış anlamına gelirken, non-GAAP EPS $1.22 ile beklentileri aştı.

Momentum 2026 mali 2. çeyreğe de yansıdı; gelir yaklaşık $3.03 billion’a yükseldi ve non-GAAP EPS $6.20’ye sıçradı. Veri merkezi gelirleri 1. çeyrekte çeyreksel bazda %26 büyüme gösterdi ve 2. çeyrekte çeyrekten çeyreğe %64 hızlanarak $440 million’a ulaştı.

Şirket ayrıca hiperskalacılarla iş birliğini genişletiyor; devam eden kalifikasyon süreçleri AI ve bulut ortamlarında ürünlerine yönelik talebi daha da artırabilir.

Güçlü ortamına rağmen, ralliyi sürdürmek daha zor olabilir. SanDisk, Western Digital'den ayrılmanın ve büyük endekslere dahil olmanın faydasını gördü; ancak beklentiler artık önemli ölçüde yükseldi.

Endekse alınma, iyimser analist görünümleri, AI kaynaklı talep ve elverişli fiyatlama dinamiklerinin birleşimi SanDisk’i 2026'nın öne çıkan teknoloji performans gösterenlerinden biri haline getirdi.

Ancak gelecekteki performans için çıta yükselirken, yatırımcılar devam eden ivmenin işaretlerini aramak için gelecek kazanç raporlarını yakından izleyecekler.