Bloom Energy hisseleri için uyarı: Wyckoff ve ortalama dönüş risklerine dikkat

Bloom Energy hisse fiyatı yıllarca süren konsolidasyonun ardından güçlü bir boğa koşusuna girdi. Geçen yılki en düşük seviyesinden %2,250’nin üzerinde yükselerek 176.76 $ seviyesine ulaştı. Oracle ile anlaşmasını uzatmasının ardından bu ralli Pazartesi günü de sürdü. Yine de Wyckoff Teorisi’nin dağıtım aşamasında olması nedeniyle yakında tersine dönebileceği riski bulunuyor.

Oracle anlaşması uzatılınca Bloom Energy hissesi yükseldi

Süregelen yapay zeka (AI) patlaması bazı beklenmedik şirketleri olumlu etkiliyor. Örneğin saha içi enerji sağlayan Bloom Energy, veri merkezi yatırımlarının artmasıyla paralel olarak parabolik bir görünüm sergiledi. 

Pazartesi günü yayımlanan bir açıklamada Bloom Energy, Larry Ellison’ın Oracle ile ilişkisini genişleteceğini duyurdu. Şirket şu anda ilk 1.2 gigawattlık dağıtımın bir parçası olarak enerji kaynaklarını konuşlandırıyor. 

Yeni anlaşma kapsamında Oracle, ABD içindeki genişleme ve Stargate projesi kapsamında 2.8 gigawatt’a kadar dağıtım yapacak. Oracle’da kıdemli bir yöneticinin söylediği ifadeler şöyle:

“Bloom’un güvenilir, verimli yakıt hücresi enerjisini hızla devreye alarak ABD genelindeki müşterilerimizin taleplerini hızlı şekilde karşılıyoruz. Bloom ve Oracle Cloud Infrastructure birlikte güç altyapısını ve AI altyapısını inşa ederek Amerikan AI liderliğini hızlandırıyor.”

Diğer büyük şirketler de Bloom Energy’nin teknolojisinden faydalanıyor. Bunlar arasında öne çıkanlar Intel, Conagra, FedEx ve Caltech. 

Sonuç olarak, gelir büyümesi ivmelendi; son sonuçlar, dördüncü çeyrekte gelirlerin %37.3 artışla 2.02 milyar $’ın üzerine çıktığını gösterdi. Bu büyüme, brüt marjlardaki iyileşmeyle eş zamanlı olarak %29’a yükseldi.

Analistler büyüme momentumu konusunda iyimser

En önemlisi şirketin backlog’u 20 milyar $’a sıçradı; veri merkezi yatırımları sürdükçe bu rakamın artmaya devam etmesi bekleniyor. Yahoo Finance verileri, analistlerin şirketin büyüme yolculuğu konusunda iyimser olduğunu gösteriyor. 

Yatırımcılar arasındaki ortalama tahmin, yıllık gelirin bu yıl %57 artışla 3.18 milyar $’a yükseleceği; takip eden yıl ise %55 artışla 4.96 milyar $ olacağı yönünde. Bu rakamlar, uzun süredir sektörde olan Bloom’un şimdi bir büyüme hissesi haline geldiğini gösteriyor.

Bu durum değerlemeye de yansımış durumda; şirketin ileriye dönük fiyat/kazanç oranı 119 civarında olup sektör medyanı olan 19.8’in çok üzerinde. Bu nedenle, bu değerlemeyi haklı çıkarmak için şirketin tüm operasyonlarını verimli biçimde sürdürmesi gerekecek.

Wyckoff Teorisi ve ortalama dönüş, BE hissesinde geri çekilmeyi işaret ediyor

BE hisse grafiği | Kaynak: TradingView

Haftalık grafik, Bloom Energy hisse fiyatının Wyckoff Teorisi’nin farklı aşamalarından geçtiğini gösteriyor. IPO’sundan Ağustos geçen yıla kadar birikim (accumulation) aşamasında kaldı. Bu dönemde 3.30 $ ile 37 $ arasındaki destek ve direnç seviyeleri arasında seyretmişti.

Hisse daha sonra geçen yıl Ağustos ayında kritik direnç seviyesinin üzerine çıkarak “uyanış” gösterdi. Bu, parabolik hareketler ve FOMO (kaçırma korkusu) ile karakterize edilen markup aşamasına girişini işaret etti.

Dolayısıyla, şimdi dağıtım (distribution) aşamasında olma ve bunun ardından markdown ile takip edilen bir düşüş yaşama riski bulunuyor. 

Aynı zamanda hisse, tarihsel hareketli ortalamalarının çok üzerine çıktı. Örneğin 100 haftalık hareketli ortalamanın (~71 $) oldukça üzerinde. Bu durum, bir varlığın tarihsel ortalamalarına geri dönmesi olasılığını işaret eden ortalama dönüşe (mean reversion) işaret ediyor. 

Bu nedenle kısa vadeli Bloom Energy hisse tahmini momentumun sürmesiyle yükseliş yönlü. Ancak Wyckoff ve ortalama dönüş riskleri nedeniyle önümüzdeki aylarda bu durum değişebilir.