JPMorgan hisseleri kazançları aşmasına rağmen düşüşte — nedenleri

JPMorgan Chase, sabit getirili işlemler ve yatırım bankacılığındaki daha güçlü performansın etkisiyle beklentileri aşan birinci çeyrek sonuçları açıkladı.

Banka, hisse başına $5.94 kazanç bildirdi; bu, LSEG'nin $5.45 tahmininin üzerindeydi.

Gelirler $50.54 milyar olarak gerçekleşti; beklenti olan $49.17 milyarın üzerindeydi.

Net kâr %13 artışla $16.49 milyara yükseldi; gelirler yıllık bazda %10 arttı.

JPMorgan, kazançların önemli bir itici gücü olan net faiz geliri için 2026 tam yıl yönlendirmesini düşürdü.

Banka şimdi yaklaşık $103 milyar bekliyor; önceki tahmini $104.5 milyardı.

Bu revizyon, piyasa koşulları değiştikçe faiz gelirleri üzerinde potansiyel baskı olabileceğini gösteriyor.

Sonuçların ardından JPMorgan hisseleri açılış öncesi işlemlerde yaklaşık %1 düştü.

Alım satım ve yatırım bankacılığı büyümeyi destekliyor

JPMorgan'ın piyasa iş kolu güçlü bir çeyrek geçirdi.

Sabit getirili işlemler gelirleri %21 artışla $7.08 milyara yükseldi; emtia, kredi, döviz ve gelişen piyasalardaki daha yüksek faaliyetle desteklenerek beklentileri yaklaşık $370 milyon aştı.

Yatırım bankacılığı da güçlü bir toparlanma kaydetti. Ücret gelirleri %28 artışla $2.88 milyara yükseldi ve tahminleri yaklaşık $260 milyon aştı.

Artış, birleşme ve satın alma danışmanlığı ile hisse senedi ihraç garantörlüğü faaliyetlerindeki güçlenmeden kaynaklandı.

Sonuçlar, bankanın son çeyreklerde kazançlarını destekleyen alım satım ve anlaşma süreçlerindeki devam eden ivmeyi yansıtıyor.

Makro ortam daha belirsiz hale geliyor

Güçlü performansa rağmen görünüm belirsizliğini koruyor.

Bankalar, yatırım bankacılığı faaliyetlerindeki iyileşme ve görece istikrarlı tüketici kredi eğilimlerinden faydalandı.

Ancak piyasalar, yapay zekanın yaratabileceği kesintiler, özel kredilerdeki riskler ve İran çatışmasıyla bağlantılı jeopolitik gerilimler nedeniyle bu yıl daha oynak hale geldi.

Jamie Dimon, çeyrekte ABD ekonomisinin tüketici ve işletme harcamalarının yanı sıra kredi geri ödemeleriyle desteklenerek dayanıklı kaldığını söyledi.

“Jeopolitik gerilimler ve savaşlar, enerji fiyatlarındaki oynaklık, ticarette belirsizlik, büyük küresel mali açıklar ve yükselmiş varlık fiyatları gibi giderek daha karmaşık bir risk kümemiz var,” dedi Dimon.

“Bu risklerin ve belirsizliklerin nihayetinde nasıl sonuçlanacağını tahmin edemesek de, bunlar kayda değer ve şirketi geniş bir yelpazede koşullara hazırlamamız gerektiğini pekiştiriyor,” diye ekledi.

Bankacılık sektörü odakta

JPMorgan'ın sonuçları, büyük ABD bankaları için yoğun bir kazanç döneminin ortasında geldi.

Goldman Sachs Pazartesi günü ana bankacılık ve işlem bölümü için rekor bir çeyrek bildirdi, ancak yatırımcıların ilgisi bazı segmentlerdeki zayıf performans ve ortaya çıkan makro riskler üzerinde kaldı.

Citigroup ve Wells Fargo Salı günü rapor verecek, Bank of America ve Morgan Stanley ise Çarşamba sonuçlarını açıklayacak.

Sektörün performansı, bankaların güçlü sermaye piyasası faaliyetleri ile artan makroekonomik belirsizlik karışımında nasıl yol aldıklarına dair daha fazla çıkarım sağlayacak.