TSMC hisseleri, %35 gelir artışının ardından Q1 kazançları öncesi odakta

Taiwan Semiconductor Manufacturing Co., ilk çeyrek kazanç raporuna piyasanın talebin güçlü olduğuna zaten ikna olmuş şekilde giriyor.

Zorlu soru şimdi, perşembe günü açıklanacak rakamların yapay zeka (YZ) çip patlamasının hâlâ yükselen kârlılığa dönüşmeye devam ettiğini kanıtlayıp kanıtlayamayacağı.

TSMC, Ocak–Mart dönemine ait NT$1.134 trilyon gelir açıkladı; bu, bir önceki yıla göre %35,1 artışa tekabül ediyor ve sadece Mart geliri %45,2 sıçradı.

Bu güçlü satış verisi, rutin bir kazanç ön izlemesi olabilecek olanı YZ temalı işlemin kendisini daha geniş bir sınamaya dönüştürdü.

TSMC kazanç önizlemesi

TSMC, gelirde %35'lik bir sıçrama şeklinde önemli bir destek almış durumda.

Şirketin ilk çeyrek satışları, Ocak'ta verdiği 34,6 milyar–35,8 milyar US$ gelir tahmininin üst bandına yakın gerçekleşti.

Bu durum, yüksek uç çiplere olan talebin hâlâ olağanüstü güçlü olduğu görüşünü güçlendirdi.

Ancak gelirdeki heyecan şimdi daha zorlu bir sınavın zeminini hazırladı: kazançların, hisseleri bu yıl yukarı taşıyan ralliyi haklı çıkarıp çıkaramayacağı.

Bu yüzden yatırımcılar başlık kâr rakamının ötesine bakacak.

YZ talebinin sadece hacimleri değil, aynı zamanda fiyatlama gücünü ve kârlılığı da yükseltip yükseltmediğini bilmek isteyecekler.

Analistlere göre TSMC muhtemelen art arda dördüncü çeyrekte rekor kâr açıklayacak; opsiyon piyasaları ise sonuçların ardından hisste yaklaşık %5'lik bir hareket fiyatlıyor.

Başka bir deyişle, tüccarlar anlamlı bir tepkiye hazırlanıyor çünkü piyasa bu raporu YZ anlatısının hâlâ taze kâr desteğine sahip olup olmadığına dair bir hüküm olarak görüyor.

Küresel YZ çipi talebi için piyasa barometresi

Bu kazanç raporunu bu kadar önemli kılan şey, TSMC'nin yarı iletken zincirindeki konumu.

Şirket, Nvidia ve Apple dahil olmak üzere dünyanın en büyük teknoloji gruplarının birçoğu için gelişmiş çipler üretiyor.

3 nanometre çiplere ve gelişmiş paketlemeye olan talep arzı aşmaya devam ediyor.

Bu da yatırımcıların TSMC'yi yalnızca şirkete özgü işaretler için değil, daha geniş YZ altyapı inşasının hâlâ tam hız devam edip etmediğine dair göstergeler için izlemesine yol açıyor.

Bu, tam çeyreklik rakamlar açıklanmadan önce hissenin neden zaten odakta olduğunu açıklıyor.

Gerçek sınav: şirketin yönlendirmesi

Tüm iyimserliğe rağmen, bu tek yönlü bir boğa hikâyesi değil.

En önemli rakamlar, yeni sona eren çeyreğe ait olanlar değil, geleceğe işaret edenler olabilir.

TSMC'nin Ocak yönlendirmesi, ilk çeyrek brüt marjını %63–%65 ve faaliyet marjını %54–%56 olarak öngörüyordu.

Bu kıyas ölçütleri şimdi önem taşıyor çünkü yatırımcılar bunları fiili sonuçlar ve yönetimin ikinci çeyrek görünümüyle karşılaştıracak.

TSMC hissesi yılbaşından bu yana şu ana kadar %28 yükseldi.