Allbirds ayakkabıdan yapay zeka altyapısına geçiyor — yalnız değil

Sektörler genelinde artan sayıda şirket, küresel bilgisayar gücü talebindeki artış kurumsal stratejileri yeniden şekillendirirken, orijinal iş modellerini terk edip yapay zekâ fırsatlarını kovalamaya başladı.

Kripto para madencilerinin kendilerini veri merkezi işletmecilerine dönüştürmesinden köklü tüketici markalarının dramatik yeniden yapılanma teşebbüslerine kadar, AI patlaması giderek beklenmedik pivotlara yol veriyor — son örnek ayakkabı üreticisi Allbirds.

San Francisco merkezli şirket Çarşamba günü odağını tamamen yapay zekâ altyapısına kaydıracağını açıkladı; bu, sürdürülebilir ayakkabı kökenlerinden keskin bir kopuş anlamına geliyor.

Hamle, Allbirds’un kısa süre önce varlıklarının büyük bir kısmını önceki değerlemesinin çok altında satmayı kabul etmesinin hemen ardından geldi ve şirketleri yüksek büyüme potansiyelli teknoloji sektörlerine iten baskıları gözler önüne serdi.

Allbirds AI altyapısına bahis yapıyor

Geçen ay varlıklarının tamamını 39 milyon $ karşılığında, önceki 4 milyar $ değerlemesinin %1’inden daha az bir fiyata satmayı kabul ettikten sonra, Allbirds işini “yapay zekâya çevireceğini” açıkladı.

Şirket, dönüşümün bir parçası olarak adını NewBird AI olarak değiştirecek.

Bir açıklamada, ismi açıklanmayan bir yatırımcının dönüşümü desteklemek için 50 milyon $ taahhüt ettiği; kaynakların grafik işlem birimleri yani GPU’ların edinimi için ayrıldığı belirtildi — AI modellerini eğitmek ve çalıştırmak için kritik olan özel çipler.

“AI geliştirme ve benimsenmesinin yükselişi, piyasanın karşılamakta zorlandığı uzmanlaşmış, yüksek performanslı hesaplama için eşine az rastlanır yapısal bir talep yarattı,” dedi şirket.

Açıklamada ayrıca geliştiriciler ve araştırma gruplarının ölçekli AI kurmak, eğitmek ve çalıştırmak için gereken kaynakları sağlamada zorlandığı ifade edildi.

“NewBird AI bu boşluğu kapatmak üzere inşa ediliyor,” dedi şirket.

Yatırımcılar duyuruya sert tepki verdi; hisse Çarşamba günü %580’den fazla değer kazandı.

Buna rağmen, hisseler 2021’deki halka arzlarından bu yana hâlâ %90’ın üzerinde değer kaybı yaşadı; bu, şirketin son yıllardaki sert düşüşünü yansıtıyor.

AI pivotu bir sıfırlama; yatırım sınırlı kalıyor

2015’te Joey Zwillinger ve Tim Brown tarafından kurulan Allbirds, merino yünü ve okaliptüs lifi gibi malzemelerden yapılan çevre dostu ayakkabılar etrafında marka inşa etti.

Erken başarısı, özellikle Silikon Vadisi’ndeki teknoloji çalışanları arasında güçlü talep tarafından desteklendi.

Ancak tüketici tercihleri değişip rekabet yoğunlaştıkça şirket ivme korumakta zorlandı.

Premium fiyatlandırma ve ürün hataları talebi aşındırdı ve şirket yeni bir yön aramaya başladı.

Varlıklarını 39 milyon $’a satma kararı fiilen şirketin orijinal işinin sonunu işaret etti.

AI’ye yöneliş tam bir sıfırlamayı temsil ediyor — analistlere göre bunun önemli riskleri var.

William Blair’da uzman perakende analisti Dylan Carden, “50 milyon $’lık yatırım bir damla,” yazdı.

“Bu her açıdan bir Hail Mary.”

Perakende analisti Hitha Herzog, BBC’ye göre Allbirds’un “sadece bir duyuruda AI’yı kullanması” nedeniyle heyecanın şirketi “açıkça bir meme hissesi” haline getirdiğini söyledi.

Hesaplama gücüne doğru sektör kayması

Allbirds’un hamlesi, AI altyapısının hızlı genişlemesinden yararlanmak için kendilerini yeniden konumlandıran daha geniş bir şirket dalgası arasında gerçekleşiyor.

ChatGPT’nin 2022’de piyasaya çıkmasının ardından bilgisayar gücü talebindeki artış hızlandı; bu, veri merkezleri kurma ve GPU’lara erişimi güvence altına alma konusunda küresel bir yarışı tetikledi.

Sektörler arası şirketler şimdi sınırlı çip arzı için rekabet ediyor.

En dikkat çekici pivotların bazıları kripto para endüstrisinden geldi.

2019’da kripto fiyatlarındaki düşüşün ortasında Atlantic Crypto, talebin GPU çiplerine kayacağını öngörerek adını CoreWeave olarak değiştirdi; bu çipler yapay zekâda da yoğun olarak kullanılıyor.

OpenAI ChatGPT’yi 2022’de başlattıktan sonra bu bahis karşılığını verdi ve compute kaynaklarına yönelik talebi patlattı.

Bir zamanlar bitcoin madenciliğine odaklanan şirketler de daha istikrarlı ve öngörülebilir gelir akışları arayışıyla giderek AI veri merkezlerine dönüşüyor.

Halihazırda halka açık kripto madencilerinin gelirlerinin büyük kısmını bu yıl sonuna kadar AI operasyonlarından elde etmeleri bekleniyor, Bloomberg raporuna göre.

Cipher Digital ve Hut 8 gibi şirketler veri merkezi altyapısına ağır yatırımlar yaparken, diğerleri dönüşümü finanse etmek için kripto varlıklarını satıyor.

MARA Holdings, AI altyapısına geçişini desteklemek için son haftalarda yaklaşık 1 milyar $ değerinde bitcoin sattı.

Clear Street’den genel müdür Brian Dobson Bloomberg’e, “HPC ve AI veri merkezlerinin uzun vadeli ekonomik yapısı Bitcoin madenciliğinin önüne geçmeli. Sadece operasyonel açıdan bile veri merkezi işinden daha fazla görünürlük, daha iyi marj ve daha güçlü nakit akışları elde ediyorsunuz,” dedi.

CoinShares verileri, listelenen madencilerde AI’nın birleşik gelirlerin Aralık ayında yaklaşık %70’ini oluşturabileceğini; bu oranın şu anki %30 civarından keskin bir artışa işaret ettiğini gösteriyor.

Bu kayış yatırımcılar tarafından şimdiden ödüllendiriliyor.

AI altyapısına erken giren şirketlerin hisseleri rekor seviyelere yükseldi; TeraWulf, IREN Ltd., Cipher ve Hut 8 gibi firmalar Google, Microsoft ve Anthropic dahil büyük teknoloji şirketleriyle çok yıllı anlaşmalar imzaladı.

AI pivotlarına yönelik şüphecilik

AI etrafındaki coşkuya rağmen, analistler tüm pivotların sürdürülebilir iş stratejilerine dayanmıyor olabileceği konusunda uyarıyor.

AI altyapısı uzmanı ve Apolo.us CEO’su Bill Kleyman, birçok şirketin dikkat çekmek için AI’yı bir anlatı sıfırlaması olarak kullandığını, bunun dikkatle planlanmış bir dönüşümden ziyade bir anlatı değişikliği olduğunu söyledi.

“Her şirket AI şirketi olmak istiyor — bu değişimlerin bazıları gerçek ve stratejik, diğerleri ise çok daha tepkisel hissediliyor,” dedi NYT raporunda.

“Temel iş zorlanıyor; AI kendini çekici bir anlatı sıfırlaması olarak sunuyor ve işte gidiyoruz.”

Kleyman, AI altyapısına başarılı geçişlerin genellikle önemli sermaye ve teknik uzmanlık gerektirdiğini — bunun da daha küçük girişimler için zorlayıcı olabileceğini ekledi.

Florida merkezli karaoke makinesi üreticisi Singing Machine, adı Algorhythm Holdings olarak değiştirip AI’ye yöneldi.

Şubat ayında lojistik verimliliğini artırabilecek AI teknolojisi geliştirdiğini iddia ederek kamyonculuk ve nakliye hisselerini sarstı.

Eski karaoke makinesi üreticisinin hisseleri Şubat açıklamasının ardından üç kattan fazla sıçradı.

Ancak hisse o tarihten beri sert geriledi; Şubat zirvesinin yaklaşık %70 altında, yaklaşık 1 $ civarında seyrediyor ve karaoke işinin zirvede olduğu 1990’ların seviyelerinin çok altında.

Allbirds için yatırım ölçeği muhtemelen önemli bir kısıtlayıcı olacak.

Sektör oyuncuları AI kapasitesi inşa etmek için onlarca milyar dolar taahhüt ediyor.

Perspektif için, bulut bilişim firması CoreWeave bu yıl 30-35 milyar $ arasında harcama yapmayı planlıyor; Nebius ise 20 milyar $’a kadar yatırım hedefliyor.

İlk etapta sadece 50 milyon $ sermayeyle Allbirds, çok daha büyük alıcılarla kıt GPU kaynakları için rekabet etmekte zorlanabilir.

Geçmiş piyasa çılgınlıklarının yankıları

AI’ye yönelik koşu, kripto para patlaması da dahil olmak üzere teknoloji ve finansdaki önceki spekülatif dalgalarla karşılaştırmalar alıyor.

Önceki döngülerde, ilgisiz sektörlerden şirketler yatırımcı coşkusuna erişmek için yeniden markalaştı.

Bitcoin’in ilk günlerinde, bir elektronik sigara üreticisinden bir biyoteknoloji şirketine ve hatta bir buzlu çay markasına kadar çeşitli şirketler kriptoya yöneldi.

Sonuncusu özellikle dikkat çekti; Long Island Iced Tea’den Long Blockchain’e yeniden markalanması piyasa çılgınlığına yol açtı.

Benzer şekilde Kodak, 2018’de bir kripto girişimi başlattı; 2020’de ise devlet desteğiyle ilaç üretimine yöneldi.

Daha yakın zamanda, şirketler dijital varlık yatırımları için sermaye toplamak amacıyla kendilerini kripto hazine şirketi olarak yeniden markaladılar; bu eğilim ise kripto fiyatları düştükçe sönümlendi.