LME alüminyum 4.000$/ton'a mı çıkacak? Hint hisseleri Vedanta, Hindalco yükseltildi

Uzmanlara göre alüminyum fiyatları, Hürmüz Boğazı'ndaki tedarik kısıtları devam ederse, London Metal Exchange'te tona 4.000$'a kadar yükselebilir. 

Alüminyum fiyatları dört yılın en yüksek seviyesine tırmandı, hafta başında piyasa tartışmalarının odağı haline geldi. Bu keskin artış, Hürmüz Boğazı'nın tam bir deniz ablukasının ciddi sonuçlarıyla yönlendiriliyor. 

Piyasa zaten baskı altındaydı ve bölgedeki yakın tarihli saldırıların ardından önemli bir küresel tedarikçinin üretim kaybı, alüminyum arzındaki sıkışıklığı daha da artırdı.

Jeopolitik riskler alüminyum fiyatındaki sıçramayı tetikliyor

Metaller piyasası şu anda iki zıt etkiyle karşı karşıya. Önemli bir ekonomik yavaşlama genel olarak fiyatları aşağı çekiyor. Ancak eş zamanlı tedarik kısıtı endişeleri belirli metallerin maliyetini yukarı itiyor. 

Özellikle birincil alüminyum, Körfez bölgesinin bu emtianın kritik bir kaynağı olması nedeniyle bu arz endişelerinden yoğun şekilde etkileniyor.

Piyasanın gerildiğinin önemli bir göstergesi yakın vadeli fiyatlardaki keskin artıştır. Özellikle nakit ile üç aylık vadeli kontrat arasındaki fark dramatik şekilde genişleyerek 2007'den bu yana en yüksek seviyeye ulaştı. 

LME'de alüminyum fiyatları Perşembe günü yeniden önemli bir tırmanış yaşadı ve şu anda ton başına 3.630$'ın üzerinde işlem görüyor. Bu, Şubat sonundan bu yana %13'lük bir artışı işaret ediyor ve Ukrayna'daki çatışmanın hemen ardından 2022 Mart sonundan bu yana en yüksek seviye.

Ayrıca, Commerzbank AG'ye göre Ukrayna savaşı öncesinde zaten backwardation (ters piyasa) olan alüminyum vadeli kontrat eğrisi şimdi daha da keskin bir şekilde düşüyor. 

“En yakın ay vadeli kontratı, bir yıl sonra vadesi dolacak kontrata kıyasla neredeyse %10 daha yüksek işlem görüyor; oysa fiyat farkı bir ay önce bunun ancak yarısı seviyesindeydi,” dedi Barbara Lambrecht, Commerzbank'ta emtia analisti. 

Commerzbank'in model projeksiyonları, zaten dört yıllık zirvede bulunan alüminyum fiyatlarında daha fazla artış potansiyeline işaret ediyor. Özellikle Hürmüz Boğazı Mayıs sonuna kadar kapalı kalırsa, alüminyum fiyatı geçici olarak tona neredeyse 4.000$'a yükselebilir.

Hint alüminyum hisselerine not artırımı

Arz sıkışıklığı aynı zamanda Hint alüminyum hisseleri üzerinde de olumlu etki yapıyor. 

Son olarak JP Morgan, Hint alüminyum üreticileri Vedanta ve Hindalco'nun notlarını 'Neutral'den 'Buy'e yükseltti. Bu iyimser duruş, güçlü alüminyum fiyatlarının sürmesi halinde bu şirketlerin gelir görünürlüğünün iyileşeceği beklentisine dayanıyor.

Aracı kurum, Batı Asya'daki jeopolitik risklerin tetiklediği yüksek alüminyum fiyatlarını gerekçe göstererek Hindistan'daki iki büyük metal şirketi için hedef fiyatlarını artırdı. Firma Vedanta için hedefini INR 680'ten INR 850'ye yükselterek yaklaşık %22'lik potansiyel artış öngördü. 

Benzer şekilde Hindalco için hedef INR 875'ten INR 1,125'e yükseltildi; bu da yaklaşık %20'lik bir yukarı potansiyel anlamına geliyor. Bu görünüm, JP Morgan'ı LME alüminyum fiyat tahminlerini gözden geçirmeye itti; firma artık FY27 için tona 3.250$, FY28 için tona 3.150$ öngörüyor.

Vedanta hissesi çoğu zaman diliminde Nifty Next 50'yi önemli ölçüde geride bırakarak güçlü bir uzun vadeli performans gösteriyor. Kısa vadede ise Hindalco hissesi de iyi performans göstererek NIFTY 50 benchmark'ını rahatlıkla aştı.

Perşembe günü Vedanta hisseleri yaklaşık %2 artışla INR 781.10'da kapanırken, Hindalco %2.9 yükselişle INR 1,040.25'te kapandı.