ServiceNow %14 düştü: Orta Doğu çatışması anlaşmaları geciktirdi, marj endişeleri etkiledi

ServiceNow hisseleri, şirket jeopolitik aksaklıklar ve zayıflayan marj görünümü uyarısında bulununca sert düştü; bu, yapay zeka işinden gelen beklenenden güçlü gelire ve iyimser projeksiyonlara rağmen yatırımcı duyarlılığını azalttı.

Şirket, Orta Doğu'daki devam eden çatışmanın önemli anlaşma kapanışlarını geciktirdiğini belirterek hisseyi %14'ten fazla düşürdü; bu durum çeyrekte abonelik geliri büyümesinin üzerinde baskı oluşturdu.

Gelir büyümesi güçlü kalıyor ancak rüzgârlar var

ServiceNow, çeyreklik gelir büyümesini yıllık bazda %22 olarak bildirdi; net gelir hafifçe artarak $469 milyon oldu veya hisse başına 45 sent; bir yıl önce $460 milyon veya hisse başına 44 sent'ti.

Abonelik geliri $3.67 billion seviyesinde gerçekleşerek FactSet beklentisi olan $3.65 billion'ın hafif üzerinde geldi.

Ancak şirket, performansı etkileyen jeopolitik aksaklıkların olduğunu kaydetti.

Şirket açıklamasında, çeyrekte abonelik geliri büyümesinin “bölgedeki devam eden çatışma nedeniyle Orta Doğu'daki birkaç büyük on-premise anlaşmanın kapanışlarının gecikmesinden kaynaklı yaklaşık 75 baz puanlık bir olumsuz etki gördüğünü” belirtti.

Görünüm yükseltildi ama temkin devam ediyor

Kısa vadeli aksamalara rağmen, ServiceNow 2026 mali yılı için abonelik geliri tam yıl tahminini $15.74 billion ile $15.78 billion aralığına yükseltti; önceki görünümü $15.53 billion ile $15.57 billion aralığıydı.

“Tam yıl rehberliğimiz şu anda jeopolitik ortamın temkinli bir değerlendirmesini yansıtıyor,” diye söyledi CFO Gina Mastantuono CNBC'ye.

“Orta Doğu'daki devam eden çatışma ve bunun anlaşma zamanlamasına potansiyel etkisi nedeniyle kesinlikle biraz ek ölçülülük uyguladım.”

Şirket ayrıca yapay zekada güçlü bir momentum olduğunu vurguladı; CEO Bill McDermott 2026 için AI gelirini önceki $1 billion tahmininden $1.5 billion seviyesine çıkardı.

Güncellenen görünümün muhafazakâr olabileceğini MarketWatch'a söyledi.

Marj endişeleri duyarlılığı baskılıyor

Yatırımcı odağı ise marjlara kaydı.

ServiceNow artık tam yıl düzeltilmiş faaliyet marjını %31.5 olarak bekliyor; daha önceki hedefi %32 idi.

Şirketin ikinci çeyrek marj tahmini %26.5 ile Benchmark analisti Yi Fu Lee'ye göre Wall Street beklentisi olan %30.1'in altında kaldı; Lee, farkın son satın almaların entegrasyon maliyetleriyle bağlantılı olabileceğini öne sürdü.

Zayıflayan marj görünümü, şirketin aksi takdirde sağlam sonuçlarını ve yapay zeka büyüme anlatısını gölgeliyor ve yazılım hisselerinde daha geniş bir satış dalgasını tetikledi.

Sektör baskısı tedirginliği artırıyor

Salesforce hisseleri sonuçların ardından %5'ten fazla düştü; bu, sektörde büyüme ve kârlılık endişelerinin daha geniş yansımasını gösteriyor.

Bu arada IBM de yazılım bölümünde yavaşlayan gelir büyümesi bildirdi, hisselerini aşağı çekti ve AI araçlarından kaynaklanan rekabet baskısı endişelerini pekiştirdi.

"Bir kişi ServiceNow ve diğer yazılım hisselerinin şiddetli satışlar arasında bir miktar yavaşlamayı zaten fiyatladığını düşünebilir; ancak yatırımcılar AI kaynaklı bozulma korkuları ve oynaklık nedeniyle tedirgin," dedi J.P.Morgan analistleri.

Jeopolitik belirsizlik, marj baskısı ve değişen AI dinamiklerinin birleşik etkisi, şirketler güçlü üst satır büyümesi açıklasa bile yatırımcıları temkinli tutuyor.