USD/BRL tahmini: Brezilya realinin neden yükseldiği

Brezilya reali, Mart 2024'ten bu yana en yüksek seviyesine taşıyan güçlü bir ralliye girdi. USD/BRL paritesi, Aralık 2024'teki zirvesinden %21'den fazla düştü. Peki, Brezilya para birimi için sırada ne var?

Brezilya realinin neden yükseldiği

USD/BRL paritesinin son birkaç yılda çökmesinin birkaç nedeni var. Birincisi, bu düşüş Trump döneminde görülen genel ABD doları satışından kaynaklanıyor. Dolar endeksi, geçen yılki 110 seviyesinden bugün 98'e geriledi. 

Dolar, Donald Trump'ın tarifeleri ve Fed'e karşı düşmanca tutumu gibi politikaları nedeniyle değer kaybetti; Federal Reserve'in beklediği gibi faiz indirmeyi reddetmesi de etkili oldu. Sonuç olarak yatırımcılar büyük ölçüde diğer para birimlerine yöneldi.

İkincisi, performans bu dönemde yükselen diğer popüler gelişmekte olan ülke para birimlerinin performansını yansıtıyor. Örneğin Güney Afrika randı değer kazandı; USD/ZAR geçen yılki 19 seviyesinden bugün 16.5'e düştü. Singapur doları ve Endonezya rupiahı gibi diğer gelişmekte olan piyasa para birimleri de sıçrama kaydetti.

Üçüncü olarak, Brezilya ABD ile Çin arasındaki devam eden gerilimlerden faydalandı. Çin'e tarım ürünü satışı konusunda ABD'ye iyi bir alternatif olarak konumlandı. Ayrıca savaş devam ettikçe daha fazla varil açığa çıkarabilecek önde gelen bir petrol üreticisi konumunda.

Bu durum, ülkedeki iyi hava koşullarının da etkisiyle mısır, kahve ve soya verimlerinin artmasıyla desteklendi. Sonuç olarak son veriler, ihracatının bu yıl Mart ayında %10 artışla $31.6 billion olduğunu gösterdi.

En önemlisi, Brezilya reali iyi bir carry trade fırsatına dönüştü. Brezilya merkez bankası %14.75 oranında yüksek faizleri koruyor; bu, ABD'nin %3.75'inden daha yüksek. Bu da ABD dolarını borç alıp real'e yatırım yapmayı karlı hale getiriyor.

İleriye baktığımızda, USD/BRL paritesi için başlıca katalizörler, Başkan Luiz Inácio Lula da Silva ile Flávio Bolsonaro'yu karşı karşıya getiren yaklaşan seçimler olacak. 4 Ekim'deki ilk tura aylar kala anketler yarışın büyük ölçüde başa baş olduğunu gösteriyor.

USD/BRL teknik analiz

USDBRL grafiği | Kaynak: TradingView

Üç günlük grafik, USD/BRL kurunun son iki yılda çöküş yaşadığını gösteriyor. Aralık 2024'teki 6.3115'lik zirveden 4.9645'e geriledi. 

Parite son dönemde 5 seviyesindeki önemli desteğin altına düştü; bu da ayıların kontrolü elinde tuttuğunu doğruluyor. 78.6% Fibonacci düzeltme seviyesine geriledi.

Parite tüm hareketli ortalamaların altında kalmaya devam etti, Göreceli Güç Endeksi (RSI) de geriledi. Bu nedenle en az direnç yolu, paritenin düşmeye devam etmesi; potansiyel hedef ana destek seviyesi olan 4.50 seviyesine kadar.