Intel hisseleri %28 sıçradı — peki analistler neden hâlâ sell diyor?

Intel hisseleri (NASDAQ: INTC) Cuma günü açık öncesi işlemlerde, çip üreticisinin beklenenden güçlü gelen ilk çeyrek sonuçlarının ardından %28'e kadar yükseldi.

Şirket Wall Street tahminlerini aşan ikinci çeyrek gelir rehberliğini açıkladı.

Uzun süredir yapay zeka yarışında geride kalmış sayılan bir şirket için bu hareket, rakamlar iyileştiğinde ve yönetim nihayet daha net bir anlatı sunduğunda yatırımcı hissinin hızla değişebileceğinin güçlü bir hatırlatıcısı oldu.

Intel hisseleri: Görünümü değiştiren çeyrek

Intel, ilk çeyrekte 13,6 milyar USD (yakl. ₺604 milyar) gelir bildirdi; bu, 12,4 milyar USD (yakl. ₺552,4 milyar) olan tahminlerin üzerindeydi ve düzeltilmiş kazanç hisse başına 29 sent olarak gerçekleşti; tahmin 1 sent idi.

Şirket ayrıca ikinci çeyrek gelirini 13,8 milyar USD (yakl. ₺613,8 milyar) ile 14,8 milyar USD (yakl. ₺658,3 milyar) arasında ve düzeltilmiş kârını hisse başına 20 sent olarak öngördü; her ikisi de beklentilerin üzerindeydi.

Intel hisseleri Çarşamba günü kapanış sonrası işlemlerde %19 sıçradı ve ertesi sabah açık öncesi işlemlerde kazancı genişletti.

Manşetin altındaki operasyonel hikâye daha da önemliydi.

Intel'in veri merkezi ve yapay zeka birimi 5,1 milyar USD (yakl. ₺226,8 milyar) gelir elde etti ve tahminleri aştı.

Yönetim, bulut müşterilerinin büyük modellerin eğitilmesinden dağıtıma geçmesiyle yapay zeka veri merkezlerinde kullanılan sunucu işlemcilerine yönelik talebin iyileştiğini belirtti.

Mali işler sorumlusu David Zinsner ayrıca, Intel'in daha önce zarar yazmayı beklediği tamamlanmış ürün stoklarından—eski veya düzgün çalışmayan çipler de dahil—bir kısmını satabildiğini söyledi.

Neden boğa görüşleri güçleniyor

İyimserliğin geri dönmesinin en büyük nedeni, Intel'in nihayet gösterilebilecek somut bir dökümhane (foundry) başarısına sahip olmasıdır.

Tesla, Terafab projesi için Intel'in yeni nesil 14A üretim sürecini kullanacak; bu da Tesla'yı teknolojinin Intel için ilk büyük müşterisi yapıyor.

Daha geniş Terafab planı Tesla, SpaceX ve xAI'yi kapsıyor; Musk projeyi araçlar, robotlar ve yapay zeka veri merkezleri için özel çipler geliştirmeye yönelik çok daha büyük bir çabanın parçası olarak tanımlıyor.

Bu önemli çünkü Intel'in dökümhane stratejisi, iddiasından çok müşteri kanıtına göre değerlendiriliyordu.

Zinsner, ortaklığın ayrıntılarının hâlâ üzerinde çalışıldığını ve finansal koşulları açıklamayı reddettiğini söyledi.

Neden satış çağrıları hâlâ sürüyor

Şüpheler ortadan kalkmadı çünkü dönüşüm hâlâ uygulamaya bağlı.

Intel, yeniden yapılandırma giderleri olarak 4 milyar USD (yakl. ₺177,9 milyar)'den fazla kayda geçirdikten sonra, ilk çeyrekte hisse başına 73 sent GAAP zararı açıkladı; buna rağmen düzeltilmiş kazançlar pozitifti.

Hisse, ileriye dönük kazançların yaklaşık 90 katında işlem görüyordu; bu, hâlâ kârlılığını yeniden inşa eden ve TSMC ile Nvidia destekli rakiplerle tutarlı şekilde rekabet edebileceğini kanıtlamaya çalışan bir şirket için yüksek bir değerleme.

Bu temkin, analist verilerinde de kendini gösteriyor.

MarketBeat, 40 analistin verdiği 11 Al, 24 Tut ve 5 Sat notuna dayanarak Intel için ortak görüşün Tut olduğunu gösteriyor.

Ortalama hedef fiyat $54.86; bu, rallinin ardından hissenin şu an işlem gördüğü seviyenin çok altında.

Diğer bir deyişle, piyasa başarılı bir dönüşümü fiyatlamış olabilir, ancak birçok analist hâlâ daha sıradan bir toparlanmayı fiyatlıyor.