Amazon hisseleri 2% yükseldi — AI harcamaları ve AWS büyümesi bilanço sınavında

Amazon hisseleri Çarşamba günü yaklaşık 2.3% yükseldi; yatırımcılar şirketin ilk çeyrek bilanço raporuna pozisyon alırken piyasalar bulut büyümesini, yapay zeka harcamalarını ve jeopolitik gerilimlerin tüketici talebi üzerindeki olası etkisini yakından izliyor.

E-ticaret ve bulut devi piyasa kapanışından sonra sonuçlarını açıklayacak; birçok iş kolunda beklentiler yüksek.

Yapay zeka harcamaları ve sermaye harcamaları mercek altında

Yatırımcıların temel odak noktası Amazon'un yapay zekaya yönelik agresif yatırımları olacak; bu durum Wall Street'te hem iyimserliğe hem de endişelere yol açtı.

Analistler, hisse başına düzeltilmiş kazancın $1.63 olmasını, bir yıl önce bildirilen $1.59'a göre biraz daha yüksek olmasını bekliyor; gelirlerin ise $177.3 billion'a ulaşması, $155.7 billion'dan artış göstermesi öngörülüyor.

Bununla birlikte yatırımcıların dikkati muhtemelen sermaye harcamaları eğilimlerine yoğunlaşacak.

İlk çeyrek mülk ve ekipman alımlarının toplamının $43.6 billion olması bekleniyor; bu, bir yıl önceki $25 billion'dan keskin bir artışı yansıtıyor ve şirketin genişleyen AI altyapı taahhütlerini gösteriyor.

Amazon'un 2026'da AI için $200 billion'a kadar harcama yapabileceği yönündeki önceki rehberi bazı hissedarları zaten tedirgin etmişti.

Piyasalar, bu projeksiyonların özellikle AI ekosistemindeki rekabet yoğunlaştıkça daha da artıp artmayacağı konusunda açıklık arayacak.

AWS büyümesi, AI anlatısının kilit unsuru

Amazon Web Services (AWS) birimindeki büyüme, daha geniş yatırım gerekçesi açısından kritik önem taşımaya devam ediyor. Bulut biriminin çeyrek için $36.6 billion gelir üretmesi ve bunun yıllık bazda %25 artışı temsil etmesi bekleniyor.

Yatırımcılar, yoğun AI yatırımlarının anlamlı getirilere dönüşüp dönüşmediğine dair kanıt arıyor; özellikle işletmeler veri altyapısı ve makine öğrenimi yeteneklerine harcamaları artırırken.

Amazon’ın OpenAI ile genişleyen ilişkisi de gündemde.

İki şirket, AWS müşterilerinin Amazon Bedrock üzerinden OpenAI modellerine erişmesini sağlayan daha kapsamlı bir ortaklık duyurdu.

Bu gelişme, OpenAI'nin Microsoft ile olan münhasır düzenlemesinin sona ermesini takip ediyor ve bulut sağlayıcıları arasında artan rekabete kapı aralıyor.

UBS analisti Stephen Ju, bu hamlenin stratejik önemine dikkat çekerek, AWS'nin OpenAI modellerini entegrasyonunun konumunu güçlendirdiğini ve müşterilerin iş yüklerini rakip platformlara kaydırma olasılığını azalttığını belirtti.

Tüketici talebi ve jeopolitik riskler

Bulut ve AI'nın ötesinde, Amazon'un ana perakende işi tüketici sağlığının önemli bir göstergesi olmaya devam ediyor.

Yatırımcılar harcama eğilimlerini yakından izliyor; özellikle İran çatışmasıyla ilişkili olarak yükselen petrol fiyatlarının enflasyon ve satın alma gücü üzerinde baskı oluşturma tehdidi söz konusu.

Son veriler tüketici talebinin dirençli kaldığını gösterse de, daha yüksek enerji maliyetleri, özellikle artan nakliye ve lojistik giderleri yoluyla Amazon’un marjları üzerinde baskı oluşturabilir.

“E-ticaret tahminlerimiz değişmedi; ancak daha yüksek işletme (özellikle nakliye) maliyetlerini öngörüyoruz,” UBS analisti Stephen Ju 23 April'da yazdı.

Aynı zamanda Amazon, geleneksel e-ticaretin ötesinde kurumsal tekliflerini genişletmeye devam ediyor.

UBS, Amazon Connect gibi ürünlerde büyümeye işaret etti; bu ürünün $1 billion gelir sınırını aştığı ve tedarik zinciri yönetimi, işe alım ve sağlık hizmetleri yönetimi dahil ek kullanım alanlarına genişlediği belirtildi.

Şirket ayrıca, Google Workspace ve Microsoft 365 gibi platformlarla entegre olacak şekilde tasarlanmış masaüstü AI üretkenlik aracı Amazon Quick'u tanıttı; bu, Gemini ve Copilot gibi kurumsal AI araçlarına rakip konumuna getiriyor.

Hisseler son bir yılda zaten %40 yükselmiş durumda ve beklentiler yüksek kalıyor.

Bu nedenle Amazon'un yaklaşan kazanç raporu, AI odaklı büyüme stratejisinin artan yatırım seviyelerini ve primli değerlemeyi haklı çıkarmaya devam edip edemeyeceğinin kritik bir sınavı olacak.