SLV ETF çıkışları artarken gümüş fiyatı FOMC kararı öncesi risk altında

Bu hafta gümüş fiyatı, devam eden ABD-İran çatışması ve yaklaşan Federal Reserve faiz kararına odaklanma nedeniyle baskı altında kaldı. XAG $72.90’a geriledi; bu ayki $82’lik zirvesinin biraz altında.

Makro riskler sürerken SLV ETF çıkışları

Gümüşteki devam eden gerileme, Amerikan yatırımcıların satışlarıyla aynı zamana denk geldi. ETF.com tarafından derlenen veriler, iShares Silver ETF (SLV)'nin bu yıl $3.1B YTD tutarında varlık çıkışı yaşadığını ve toplam varlıklarını $35 billion'ın üzerine çektiğini gösteriyor. Bu çıkışlar, iShares Gold ETF (GLD) tarafından kaydedilenlerle paralel gerçekleşti.

Yatırımcılar, bu yıl rekor seviyeye tırmandıktan sonra muhtemelen kâr realize ediyor. Ayrıca gevşeme belirtisi göstermeyen devam eden jeopolitik gerilimlerden endişe duyuyorlar. Daha önce bugün yazdığımız gibi, Başkan Donald Trump İran'a yönelik ambargonun uzatılmasını düşünüyor.

Sürecek bir abluka enerji fiyatlarını yükseltecek ve küresel ekonomiyi etkileyecek. Gerçekten de Brent petrol bu hafta $112'ye sıçradı; yılbaşından bu yana görülen $55'lik düşük seviyeden keskin bir artış. West Texas Intermediate (WTI) ise $100'ün üzerine çıktı, jet yakıtı neredeyse iki katına çıktı.

Gümüş çift amaçlı bir metaldir. Hem değerli bir metal hem de sanayi metalidir. Bu nedenle küresel ekonomiyle ilgili endişeler olduğunda fiyatı genellikle piyasanın gerisinde kalır. Genellikle ekonomik büyüme durduğunda talebi düşer.

İleriye bakıldığında, gümüş için bir sonraki önemli katalizör yaklaşan Federal Reserve faiz kararıdır. Jerome Powell'ın son toplantısı olacak bu toplantı önemli olacak çünkü geleceğine dair detayları paylaşacak. 

Powell'ın iki seçeneği var: Fed Başkanlığı süresi sona erdiğinde ayrılmak ya da öngörülebilir gelecekte Fed yönetim kurulunda (governor) kalmak. Fed'in bağımsızlığını sağlamak amacıyla, Trump'ın güvercin bir yetkili atama şansını engellemek için Başkan olarak kalmaya çalışabilir.

Fed, ABD ekonomisinin yavaş büyüme ve yüksek enflasyonla karakterize edilen stagflasyona sürüklenme riskiyle bir dönemeçte. Yakın tarihli bir rapor, başlık tüketici fiyat endeksinin (CPI) Mart'ta %3.3'e yükseldiğini gösterdi ve bazı ekonomistler yıl sonuna kadar %4.2'ye tırmanacağını düşünüyor. Bir diğer rapor ise ekonominin dördüncü çeyrekte sadece %0.5 büyüdüğünü gösterdi.

Stagflasyon, Fed için her zaman zor bir durumdur; faizleri düşürmek enflasyonu körükleyebilir. Enflasyonla mücadele için faizlerin artırılması ise ekonomik büyümeyi zayıflatabilir. Şahin bir Fed gümüş fiyatlarını daha da aşağı itebilir.

Gümüş fiyatı teknik analizi

XAG fiyat grafiği | Kaynak: TradingView

Günlük zaman dilimi grafiği, gümüş fiyatının son birkaç ayda gerilediğini gösteriyor. Yatırımcıların kar alma eğilimleriyle birlikte $121'lik zirveden mevcut $72'ye kadar düştü.

Gümüş şimdi tüm hareketli ortalamaların altına geriledi; bu ayıların kontrolü elinde tuttuğuna işaret ediyor. Ayrıca teknik analizde sık görülen düşüş dönüş işareti olan baş-omuz benzeri bir formasyon oluşturdu.

XAU ayrıca Supertrend göstergesinin de altında kalmaya devam ediyor. Bu nedenle en olası senaryo düşüşün devam etmesi ve potansiyel olarak kritik destek seviyesi olan $61'e gerilemesi yönünde. Bu seviye mevcut seviyenin yaklaşık %17 altındadır. Kritik direnç noktası olan $83'ün üzerinde bir hareket, boğa görünümünü geçersiz kılacaktır.