ECB faizleri sabit tuttu, enerji kaynaklı enflasyon riskine uyardı

Avrupa Merkez Bankası (ECB) Perşembe günü ana faiz oranlarını sabit tutarken, İran'ı içeren savaşın enflasyon risklerini artırdığını ve euro bölgesinde ekonomik büyüme üzerinde baskı oluşturduğunu bildirdi.

Avroyu kullanan 21 ülkenin para politikasını belirleyen merkez bankası, mevduat faiz oranını piyasa beklentilerine paralel olarak %2,00 seviyesinde bıraktı.

ECB Başkanı Christine Lagarde dahil olmak üzere politika yapıcılar daha önce faiz ayarlamalarında bir ara sinyali vermişti.

Jeopolitik gerilimler enflasyon risklerini artırıyor

Politika bildirisinde, ECB İran'ı içeren devam eden çatışmanın ekonomik sonuçlarına ilişkin uyarısını sıkılaştırdı.

Yakıt akışlarındaki, özellikle Hürmüz Boğazı'ndan geçen güzergâhlardaki kesintiler enerji fiyatlarını yükseltti ve enflasyon üzerinde baskı yarattı.

"Gelen bilgiler genel olarak Yönetim Kurulu'nun enflasyon görünümüne ilişkin önceki değerlendirmesiyle uyumlu olmakla birlikte, enflasyona ilişkin yukarı yönlü riskler ve büyümeye ilişkin aşağı yönlü riskler yoğunlaşmıştır," dedi ECB.

Merkez banka ekledi, "Savaş ne kadar uzun sürerse ve enerji fiyatları ne kadar uzun süre yüksek kalırsa, bunun daha geniş enflasyon ve ekonomi üzerindeki muhtemel etkisi o kadar güçlü olacaktır."

Euro bölgesindeki enflasyon zaten ECB'nin %2 hedefine göre yüksek ve önümüzdeki aylarda daha da yükselmesi bekleniyor.

Aynı zamanda ekonomik büyüme yavaşlama işaretleri gösteriyor ve bu durum zor bir politika ortamı yaratıyor.

Kısa vadeli beklentiler yükseliyor, uzun vadeli görünüm istikrarlı

ECB, kısa vadeli zaman dilimlerindeki enflasyon beklentilerinin keskin biçimde yükseldiğini, buna karşın uzun vadeli beklentilerin sabit kaldığını belirtti.

"Uzun vadeli enflasyon beklentileri iyi sabitlenmiş durumda, ancak kısa vadeli enflasyon beklentileri belirgin biçimde yukarı hareket etti," dedi ECB.

Banka, enflasyon ve büyüme üzerindeki nihai etkinin enerji fiyatlarının ne kadar süre yüksek kaldığına ve ekonominin genelinde oluşabilecek dolaylı etkilerin boyutuna bağlı olacağını vurguladı.

Politika duruşu veriye bağlı kalıyor

Yönetim Kurulu, para politikasında esnek ve veriye dayalı bir yaklaşım taahhüdünü yineledi.

Gelen ekonomik ve finansal verilere bağlı olarak kararların toplantı bazında alınacağını belirtti.

ECB ayrıca belirli bir faiz yoluna önceden bağlı kalmadığını; artan belirsizlik ortamında seçeneklerini açık tuttuğunu vurguladı.

Faizleri sabit tutmasına rağmen yatırımcılar daha fazla sıkılaşma bekliyor.

Piyasalar, önümüzdeki 12 ay içinde mevduat faizinin %2,75'e çıkmasına yol açabilecek üç faiz artırımı fiyatlıyor.

Ana faizler değişmedi, bilanço küçülmeye devam ediyor

ECB, üç ana faiz oranının da değişmediğini teyit etti.

Mevduat faizi %2,00 seviyesinde, ana refinansman işlemleri faizi %2,15 ve marjinal kredi verme imkânı faizi %2,40 seviyesinde bulunuyor.

Merkez banka ayrıca varlık alım programı (APP) ve pandemi acil alım programı (PEPP) portföylerinin, vadesi gelen menkul kıymetlerden elde edilen gelirleri yeniden yatırmaması nedeniyle ölçülü bir hızla azalmaya devam ettiğini söyledi.

ECB gerektiğinde harekete geçmeye hazır olduğunu işaret etti

Yönetim Kurulu, enflasyonun orta vadede %2 hedefine dönmesini sağlamak için gerekirse politika araçlarını ayarlamaya hazır olduğunu belirtti.

Ayrıca, euro bölgesi ülkeleri arasında para politikası iletimini bozabilecek düzensiz piyasa koşullarını ele almak üzere tasarlanmış İletim Koruma Aracı'nın (Transmission Protection Instrument) kullanılabilirliğine dikkat çekti.

Yatırımcılar şimdi Lagarde'ın yaklaşan basın toplantısına odaklanmış durumda; toplantıda ECB'nin politika görünümüne ve gelişen ekonomik risklere ilişkin ek sinyaller bekleniyor.