Emtia özeti: Altın aylık düşüşe yöneliyor; Brent dört yılın zirvesinden geriledi

Altın fiyatları erken kayıplarını geri çevirdi doların düşmesiyle 1.5%’ten fazla yükseldi, enerji fiyatları gerilerken. Ancak altın ikinci ardışık aylık düşüşe yöneliyordu. 

Brent ham petrol fiyatları Perşembe günü erken saatlerde varil başına $125'in üzerine çıkarak dört yılın zirvesini gördü. Ancak emtia için zayıf talep endişeleri nedeniyle fiyatlar sert düştü. 

Perşembe günü Londra Metal Borsası'nda (LME) bakır fiyatları zayıf talep nedeniyle gerilerken, alüminyum büyük ölçüde yatay seyretti. 

“Bakır, Çinli üreticilerin İşçi Bayramı öncesi stok yenilemesi ara sıra destek sağlarken daha geniş talep sinyalleri karışık kaldığı için sınırlı bir kararlılıkla işlem görüyor,” dedi Neil Welsh, Britannia Global Markets'ta metaller piyasası başkanı, bir notta. 

Daha güçlü bir dolar ortamı, Federal Reserve'in politika faizlerini sabit tutma kararıyla destekleniyor.

Bu durum, emtiaları elinde tutmanın fırsat maliyetini artırıyor; bu da fiziksel arz sıkıntısı yaşanan piyasalarda bile temel metallerde yukarı yönlü hareketleri sınırlayabilir.

Altın yükseldi, ancak aylık kayba yöneliyor

İkinci ardışık aylık düşüşe hazırlanmasına rağmen, altın fiyatları Perşembe günü zayıflayan ABD doları ve petrol fiyatlarındaki düşüşün desteğiyle 2%’nin üzerinde değer kazandı. 

Ancak İran'daki devam eden çatışmadan kaynaklanan enflasyon endişeleri, olası faiz indirimleri görünümünü baskılamaya devam ediyor.

COMEX altın kontratı %1.6 artışla ons başına $4,635.55 seviyesindeydi. 

Dolar, yenin güçlendirilmesine yönelik olası müdahaleye dair Japon yetkililerden gelen güçlü işaretlerin ardından sert bir düşüş yaşadı.

Bunun sonucunda zayıf dolar, farklı para birimleri tutanlar için dolar cinsinden metallerin daha ucuz görünmesini sağlıyor.

Seansın başında küresel petrol fiyatları rahatlamadan önce dört yılın zirvesine ulaşmıştı.

Enerji maliyetlerindeki sıçrama enflasyon endişelerini körükleyerek merkez bankalarının faiz ayarlama kararlarını etkiledi.

Merkez bankaları bu hafta politika faizlerini sabit tuttu; ancak endişeler farklılık gösterdi.

Federal Reserve faizleri sabit tuttu ancak enflasyon konusunda endişe dile getirdi. 

Benzer şekilde, İngiltere Merkez Bankası da faizleri sabit tuttu fakat İran çatışmasının olası ekonomik etkilerini ortaya koydu.

İngiltere Merkez Bankası tarafından detaylandırılan bir senaryo, savaşın borçlanma maliyetlerinde "sert" bir yükselişi gerektirebileceğini öne sürüyor.

Verilere göre, ABD kişisel tüketim harcamaları fiyat endeksi geçen ay 0.7% artarak ekonomistlerin tahminleriyle uyum sağladı ve Haziran 2022'den bu yana en büyük artışı temsil etti.

Piyasa beklentileri Mart ayında faiz indirimlerinden olası bir artışa kaydı; bu da altın fiyatlarının zaman zaman ons başına $4,500’nin altına düşmesine neden oldu.

“Hürmüz Boğazı'nın abluka süresi ne kadar uzarsa, altın için aşağı yönlü risklerin de o kadar büyümesi muhtemel,” dedi Thu Lan Nguyen, Commerzbank AG'de FX ve emtia araştırma başkanı, bir raporda. 

Petrol dört yılın zirvesinden geriledi

Varil başına $126'nın üzerindeki dört yıllık zirvenin ardından, küresel petrol fiyatları Perşembe günü düştü. 

Bu geri çekilme, tırmanan bir ABD-İran çatışmasının Orta Doğu petrol arzında uzun süreli kesintilere yol açabileceği ve bunun sonucunda küresel ekonomik büyümeyi zayıflatabileceği endişeleriyle tetiklendi.

Piyasa, Çarşamba gecesi Axios'ta yer alan ve isimsiz kaynaklara atıfta bulunan bir raporun ardından günün erken saatlerinde ilk etapta yükselmişti.  

Rapor, ABD Başkanı Donald Trump'ın Perşembe günü İran'a yönelik bir dizi askeri saldırı planına ilişkin bilgilendirileceğini belirtti.

Bu saldırıların amacı, İran'ı nükleer programıyla ilgili müzakerelere geri dönmeye zorlamak olarak bildirildi.

Daha sonra fiyatlar düştü; çünkü daha yüksek enflasyon ve küresel ekonomik faaliyetteki yavaşlama nedeniyle ham petrol talebinin darbe alması bekleniyor. 

Gelecek Pazar, Nisan 2023'te OPEC+ seviyesinin ötesinde üretim kesintileri konusunda ilk anlaşmayı yapan sekiz üretici ülkeden yalnızca yedisi sanal olarak toplanacak.

BAE, 1 Mayıs'tan itibaren OPEC ve OPEC+'tan çekiliyor. 

Çekilmenin kısa vadede hemen bir etkisi yok çünkü Körfez bölgesi şu anda kotasının oldukça altında üretim yapıyor; bu durum Hürmüz Boğazı'nın abluka edilmesinden kaynaklanıyor.

“Önümüzdeki günlerde yayımlanacak anket bazlı üretim tahminleri, Nisan'da petrol üretiminin aslında ne kadar sert düştüğünü gösterecek,” dedi Barbara Lambrecht, Commerzbank AG'de emtia analisti. 

“Dolayısıyla kartelin şu anda zaten güçsüz olduğu görülüyor. Normal görüntüyü korumak için önceki ayda olduğu gibi ay başındaki rutin toplantıda yeni üretim kotaları gerçekten kararlaştırılabilir; ancak bu kez sadece yedi üretici ülke için.”

Yazım sırasında Haziran vadeli Brent kontratı varil başına $114.25 ile %3.2 düşüşteyken, Temmuz kontratı varil başına $109.63 ile %0.7 geriledi.

Haziran kontratının vadesi Perşembe günü doluyor.