Alphabet'in euro tahvil ihracına güçlü talep, AI borç endişelerine rağmen

Alphabet Inc., en büyük euro cinsinden tahvil ihracını hayata geçiriyor; yapay zeka (AI) yatırımlarına fon ayırırken güçlü yatırımcı talebi çekiyor.

Şirket, en az €9 billion tutarındaki planlanan borç satışına ilişkin €25.2 billion’dan fazla talep aldı.

Tahvil ihracının altı parçaya bölünmesi ve €9 billion ile €9.5 billion arasında olması bekleniyor, Bloomberg raporunda belirtildi.

İşlem, Alphabet'in bugüne kadarki en büyük euro cinsinden tahvil ihracını işaret ediyor.

Bu, şirketin birkaç ay önce ABD doları, sterlin ve İsviçre frangı cinsinden tahvil satışlarıyla neredeyse $32 billion toplamasının ardından geliyor.

AI harcamaları sermaye ihtiyacını artırıyor

Alphabet'in son sermaye toplama girişimi, yapay zeka altyapısına yaptığı harcamaları önemli ölçüde artırmasıyla gerçekleşiyor.

Şirket geçen hafta, esas olarak AI stratejisi için hayati öneme sahip veri merkezlerine odaklanmak üzere bu yıl için maksimum $190 billion sermaye harcaması (capex) planladığını açıkladı.

Euro tahvil ihracından elde edilecek gelirler ile eş zamanlı diğer ihraçlar genel kurumsal amaçlar için kullanılacak.

Euro tahvillerine ek olarak Alphabet, Kanada doları cinsinden borç ihraç etmeye de hazırlanıyor.

S&P Global Ratings, önerilen euro ve Kanada doları tahvillerine AA+ notu verdi.

Hiperscaler'lar borçlanmayı artırıyor

Alphabet, AI yatırımlarını artıran büyük teknoloji şirketleri grubunun bir parçası.

Meta Platforms Inc., Microsoft Corp ve Amazon.com Inc. ile birlikte söz konusu şirketlerin bu yıl AI ile ilgili altyapı ve sermaye için toplamda $725 billion'a kadar harcama yapması bekleniyor.

“Bu şirketler, hisse senedi piyasasında yaptıkları gibi tahvil piyasasının da giderek daha büyük bir bölümünü oluşturacaklar,” dedi Muzinich & Co Ltd portföy yöneticisi Ian Horn, Bloomberg'in aktardığına göre.

Önceki işlemler güçlü talebi ortaya koyuyor

Bu yılın başlarında Alphabet, bugüne kadarki en büyük ABD doları tahvil satışını tamamlayarak $20 billion topladı.

O işlemin talebi beklentilerin üzerinde gerçekleşti; zirve siparişler $100 billion'ı aştı.

Şirket ayrıca İsviçre frangı ve sterlin tahvilleri gibi diğer piyasalardan da faydalandı ve teknoloji şirketleri için nadir olan 100 yıllık tahviller dahi ihraç etti.

Yatırımcı yorgunluğuna işaretler ortaya çıkıyor

Süregelen talebe rağmen, AI ile ilişkilendirilen borç ihracatı artarken yatırımcıların daha seçici hale geldiğine dair işaretler var.

Yaklaşık $300 billion tutarında AI bağlantılı borç zaten ihraç edildi ve piyasanın bunu absorbe edip edemeyeceğine dair endişeler artıyor.

Meta yakın zamanda $25 billion tutarında bir tahvil satışının fiyatlamasını yaptı; ancak bu işlem, önceki ihraçlarına kıyasla daha yüksek risk primiyle gerçekleşti.

Siparişler de daha düşük oldu; bu da yatırımcı duyarlılığında bir değişimi işaret ediyor.

“Tahvil ihracının piyasa tarafından nasıl emileceğine dair endişeler var ve bunun için bir getiri alıyorsunuz, fakat bu mutlaka kredi temel göstergelerini yansıtmıyor,” dedi Horn, Bloomberg'in aktardığına göre.