AMD 1Ç sonuçları bu gece: Önceden dipten al, tut yoksa sat?

Advanced Micro Devices NASDAQ:AMD 5 Mayıs Salı seans kapanışının ardından 2026 birinci çeyrek raporunu açıklayacak.

AMD hissesi, daha tek bir rakam bile açıklanmadan önce kazanan gibi davranıyor.

Hisse en son yaklaşık $341.54 seviyesinden işlem görürken, konsensüs hedefleri $287.91 civarında; bu, piyasanın iyi haberlerin büyük kısmını şimdiden fiyatlamış olabileceğini hatırlatıyor.

Opsiyon işlemcileri her iki yönde de yaklaşık %8'lik bir hareket bekliyor.

Basitçe söylemek gerekirse, bu sıradan bir kazanç açıklaması değil; bu, AMD'nin son yükselişinin daha ileriye gidecek alanı olup olmadığını yoksa hikâyenin çok önünde mi olduğunu test edecek.

AMD 1Ç sonuçları: Piyasa ne bekliyor?

Wall Street tarafında analistler yaklaşık 9,9 milyar USD (yakl. ₺439,5 milyar) gelir ve düzeltilmiş hisse başına kâr (EPS) yaklaşık $1.27–$1.30 bekliyor; her ikisi de geçen yıla göre yaklaşık üçte bir artıda.

Rakamlar, AMD'nin rapora temel senaryoyu biraz aşan bir konumla girdiğini, açık bir yukarı yönlü sürpriz beklentisi olmadığına işaret ediyor.

Asıl mesele, yönetimin bundan sonra ne söyleyeceği.

Geçen çeyrekte AMD, 2025 dördüncü çeyrek için düzeltilmiş EPS'te rekor $1.53 ve 10,3 milyar USD (yakl. ₺456,8 milyar) gelir açıkladı, ancak yönetim birinci çeyrek gelirini yaklaşık 9,8 milyar USD (yakl. ₺435,9 milyar) olarak yönlendirdi ve mevcut çeyreğin ardışık bazda daha düşük olabileceği uyarısında bulununca hisse yine de geriledi.

AMD hissesi seans sonrası işlemlerde %8 düştü ve bu yönlendirmenin yaklaşık 100 milyon USD (yakl. ₺4,4 milyar)'ı Çin'e yönelik satışlardan gelmesi belirsizliğe bir kat daha ekledi.

Boğa ve ayı senaryoları aynı gerçeklerden başlıyor

Boğa görüşü sade: DA Davidson, AMD'yi Al notuna yükseltti ve hedef fiyatını $375'e çıkardı.

Analist Gil Luria, "CPU talebinde yapısal bir artış" olduğunu belirterek, sektör verilerinin güçlenmesi sonrası firmanın 2026 gelir tahmininin 2 milyar USD (yakl. ₺89 milyar) artırıldığını söyledi.

Stifel de hedefini $320'ye yükseltti.

Boğalar, AMD'nin genişleyen yapay zekâ varlığına işaret ediyor; bunun içinde MI450 donanımı ve Helios raf ölçekli platformunun devreye girmesinin parçası olduğu, Şubat'taki Meta'ya altı gigavat kadar çip tedarik etme anlaşması yer alıyor.

Ayı görüşü işletme performansından çok değerlemeyle ilgili.

HSBC, kazançlar öncesinde AMD'yi Tut notuna düşürdü ve hedefini $340'a çıkardı; hissedeki sert rallinin beklentileri gereğinden fazla yükselttiği uyarısında bulundu.

Şüpheci kanadın mesajı şu: AMD'nin hayal kırıklığı yaratması için beklentileri şaşırtmaya gerek yok; yalnızca öngörülebilir olması yeterli.

TECHnalysis Research'ten Bob O'Donnell bu ruh halini Reuters'ta yakaladı:

Tut, Sat yoksa Dipten Al?

Wall Street görüşleri, büyük ölçüde yatırımcı türlerine göre ayrılıyor.

Uzun vadeli yatırımcılar için hisseleri elde tutmak hâlâ mantıklı.

AMD'nin Meta ve OpenAI ile yapay zekâ ortaklıkları ile 2026 ikinci yarısında beklenen MI450 ve Helios rampaları, bu geceki kazanç çağrısı yalnızca iyi olsa bile çok yıllık yatırım tezini koruyor.

Kısa vadeli işlem yapanlar için bir miktar azaltmak ya da bir kısmını satmak savunulabilir.

Hisse yaklaşık bir ay içinde yaklaşık üçte iki oranında yükseldi, opsiyonlar %8'lik bir oynaklık fiyatlıyor ve şirketin son “iyi ama mükemmel değil” yönlendirmesi seans sonrası hisseleri düşürmeye yetmişti.

Beklentiler bu kadar yüksek olduğunda bu gerçekten bir risk.

Dipten almak en zor karar; yalnızca AMD raporu açıkça daha güçlü bir 2Ç görünümü ve yapay zekâ ivmelenmesi hakkında inandırıcı açıklamalarla eşleştirirse cazip görünüyor.