AMD hissesi aşırı alım ve aşırı değerlenmiş: bilanço öncesi alım fırsatı mı?

AMD hisselerinin fiyatı bu yıl dik bir yükseliş kaydetti ve yapay zeka patlaması ivme kazandıkça rekor seviyeye ulaştı. Beş hafta üst üste tırmandı ve toplam piyasa değerini $587 billion'ın üzerine taşıdı. Şirket finansal sonuçlarını açıklarken bu ralli odak noktası olacak.

AMD hisse fiyatı aşırı alım bölgesine geldi 

Haftalık zaman dilimi grafiği, AMD hissesinin bu yıl güçlü bir yükseliş eğiliminde olduğunu gösteriyor; şirketler yapay zeka harcamalarını artırmaya devam ediyor. Geçen hafta ABD'deki en büyük dört şirket, bu yıl sermaye harcamalarına $725 billion'dan fazla yatırım yapacaklarını açıkladı.

Hisse yakın zamanda $265'daki önemli direnç seviyesini aştı; bu seviye geçen yılın Ekim ve bu yılın Ocak aylarındaki en yüksek noktasıydı ve oluşmakta olan çift tepe formasyonunu geçersiz kıldı. 

Şu anda tüm hareketli ortalamaların üzerinde kalmaya devam ediyor; bu boğaların kontrolü elinde tuttuğunun bir işareti. Ancak risk, varlığın tarihsel ortalamalara geri dönmesi durumunu ifade eden ortalama geri dönüş (mean reversion) yaşanmasıdır.

Diğer risk, Göreceli Güç Endeksi (RSI) ve Stokastik gibi diğer osilatörlerin aşırı alım seviyelerine ulaşmasıyla hissenin aşırı alım bölgesine gelmiş olmasıdır. 

Bu nedenle, güçlü rakamların büyük ölçüde fiyatlanmış olması nedeniyle hissenin bilanço sonrası geri çekilme riski var. Bu olursa, takip edilecek bir sonraki kilit hedef geçen yılın Ekim ve bu yılın Ocak aylarındaki en yüksek seviye olan $265 olacaktır.

Böyle bir düşüş, teknik analizde yaygın bir devam işareti olan kopma ve yeniden test (break-and-retest) formasyonu olması halinde yükselişçi bir işaret olur.

AMD hisse fiyatı grafiği | Kaynak: TradingView 

AMD güçlü rakamlar açıklayacak

Analistler, süregelen yapay zeka harcamalarının desteğiyle yaklaşan AMD bilançosunun oldukça güçlü olacağı konusunda iyimser. Şirketin işi, daha fazla şirket NVIDIA'dan (pazar payı en büyük dev) çeşitlenme gösterdikçe elverişli hale geldi.

Yahoo Finance tarafından derlenen veriler, analistlerin şirketin gelirinin $9.9 billion olacağını, geçen yılın aynı dönemine göre %33 artış göstereceğini öngördüğünü gösteriyor. Şirket rehberliğine göre gelecek çeyrekte gelirler yıllık %38 artışla $10.5 billion seviyesine yükselecek. AMD'nin analist tahminlerini aşma konusunda uzun bir geçmişi var; bu da gerçekleşen rakamların daha yüksek olacağı anlamına geliyor.

En son rakamlar, AMD'nin $10.3 billion gelir elde ettiğini, yıllık bazda %34 artış gördüğünü ve faaliyet marjının %17'ye yükseldiğini gösterdi. Veri merkezi bölümü yıllık %39 büyüme kaydederken, oyun ve gömülü bölümler sırasıyla %37 ve %3 büyüdü.

Yine de, AMD hisse fiyatı için ana zorluk, işletmenin yüksek derecede aşırı değerlenmiş hale gelmiş olması; ileriye dönük fiyat/kazanç oranı 53'e yükseldi ve bu sektörün medyanı olan 23'ten çok daha yüksek. Pozitif tarafta ise Rule of 40 göstergesi çarpanın %50 olduğunu gösteriyor; bu, tamamen aşırı değerlenmediğine işaret ediyor.

Diğer bir potansiyel risk, ChatGPT'nin ana şirketi OpenAI ile çok büyük bir anlaşma yapmış olması. Bu anlaşma risk taşıyor çünkü OpenAI'nin işi Anthropic ile artan rekabet ortamında yavaşlıyor. Sonuç olarak, şirket harcamalarını kısma kararı alabilir ve bu da AMD'yi etkileyebilir.

Hisse ayrıca analistler arasındaki ortalama tahminin çok üzerinde. $360 seviyesinden işlem görüyor; bu, ortalama tahmin olan $307'den oldukça yüksek.