ARM hisseleri kazanç öncesi %9 sıçradı: Yapay zekâ bahisleri değeri haklı çıkarır mı?

ARM Holdings, Çarşamba öğleden sonra dördüncü çeyrek sonuçlarını açıklayacak; yatırımcıların odağı şirketin kendi veri merkezi CPU'sunu tasarlamaya yönelik stratejik dönüşümü ve bunun yükselmiş değerlemesi üzerindeki etkileri.

Çip tasarımcısının hisseleri Çarşamba günü sonuçlar öncesi %9 yükseldi; bu, yapay zeka ve veri merkezi pazarlarındaki konumuna yönelik süregelen iyimserliği yansıtıyor.

Ancak, kısa vadeli finansal performans beklentileri şirketin uzun vadeli hedeflerine kıyasla nispeten mütevazı kalıyor.

Kazanç beklentileri istikrarlı

FactSet'in anketine katılan analistler, ARM'in çeyrekte hisse başına düzeltilmiş yaklaşık 58 sent bildirmesini bekliyor; bu, bir yıl önceki 55 sent ile karşılaştırıldığında.

Gelirin yaklaşık $1.5 billion seviyesine ulaşması, yıllık bazda %19 artış anlamına geliyor.

Kazançlardaki görece sınırlı büyüme, şirketin bir sonraki genişleme aşamasına yatırım yaparken giderlerin artacağı beklentisini yansıtıyor.

ARM'in Şubat'taki en son çeyrek performansı beklentileri aştı; gelir $1.24 billion ve düzeltilmiş hisse başına kazanç 43 sent oldu; her ikisi de analist tahminlerinin üzerindeydi.

Gelirler, yapay zeka, veri merkezleri, akıllı telefonlar ve uç bilişim alanlarındaki talep tarafından desteklenerek yıllık bazda %26 arttı.

CEO Rene Haas, ARM platformunda yapay zeka hesaplama talebinin "hızlanmaya devam ettiğini" söyledi.

Veri merkezi CPU'larına stratejik yönelme

Özünde ARM, yazılım ile CPU çipleri arasındaki arayüz olarak işlev gören bir komut seti mimarisi geliştiriyor ve bu, Intel ve Advanced Micro Devices tarafından kullanılan x86 mimarisine önemli bir alternatif teşkil ediyor.

Şirket ayrıca çip bileşenleri tasarlıyor ve Apple, Nvidia, Samsung ve Qualcomm gibi büyük müşterilerden lisanslama ve telif gelirleri elde ediyor.

ARM tabanlı çipler tarihsel olarak düşük güçlü cihazlarda, özellikle mobil hesaplamada hakimiyet kurdu; verimlilikleri onları tercih edilen seçenek haline getirdi.

Zaman içinde ekosistem önemli ölçüde genişledi ve ARM'ı küresel olarak en yaygın kullanılan komut seti haline getirdi.

Son dönemde ARM'ın mimarisi, kişisel bilgisayarlar ve veri merkezleri dahil olmak üzere daha yüksek performans gerektiren uygulamalarda da ilgi gördü.

Amazon Web Services, Microsoft Azure ve Google Cloud gibi büyük bulut sağlayıcıları artık müşterilere özel ARM tabanlı CPU'lar sunuyor.

Şirket şimdi, kendi ARM AGI olarak bilinen veri merkezi CPU'sunu geliştirerek önemli bir adım atıyor.

Bu çipin, Nvidia ve Google gibi şirketlerin sunduğu entegre sistemleri andırır şekilde, Meta Platforms'ın özel AI çipi MTIA ile birlikte sunucularda konuşlandırılması bekleniyor.

Bu hamle, ARM'ı bazı müşterileriyle doğrudan rekabete sokuyor ve iş modelinde kayda değer bir değişimi işaret ediyor.

Uzun vadeli yapay zeka beklentileriyle değerleme yükseliyor

Stratejik genişlemeye rağmen, ARM AGI CPU'sundan elde edilecek gelirin mali açıdan anlamlı hale gelmesinin 2028 mali yılına kadar olmayacağını belirtti.

Bununla birlikte, yatırımcı coşkusu hisseleri yüksek değerleme seviyelerine taşıdı.

Şirket, 2031 mali yılına kadar yıllık AGI ile ilişkili satışların $15 billion seviyesine ulaşabileceğini öngörüyor; karşılaştırma olarak son 12 aylık gelir $4.7 billion.

Bu görünüm, S&P 500'ün 21 katına kıyasla belirgin şekilde yüksek olan yaklaşık 93'lü ileriye dönük fiyat/kazanç oranına katkıda bulundu.

Teknik göstergeler yükseliş eğiliminin devam ettiğini gösteriyor.

Hisse, 52 haftalık aralığının üst sınırına yakın işlem görüyor; pozitif bir MACD sinyali ve 63.94'lük bir göreli güç endeksi (RSI) ile güçlü ancak aşırı genişlemiş olmayan bir momentuma işaret ediyor.

Nisan'da bir "altın kesişim" oluştu; 50 günlük hareketli ortalama 200 günlük olanın üzerine çıktı.

Analistler genel olarak olumlu görüşte. Wells Fargo yakın zamanda hedef fiyatını $220'a yükseltti ve Overweight (Ağırlıklı Al) notunu korudu.

Analist Joe Quatrochi, ARM'ın uzun vadeli yapay zeka benimsemesinden fayda sağlamak için iyi konumlandığını; veri merkezi talebinden kaynaklanan telif gelirleri rüzgarı ve yapay zeka iş yüklerinde artan benimseme olduğunu belirtti.