Altın iki haftanın zirvesi civarında tutunuyor: zayıf istihdam verisi fiyatları daha da yükseltir mi?

Altın Cuma günü fazla değişmedi ve yatırımcılar Federal Reserve’in politika yönü hakkında şimdiye kadarki en net işareti verebilecek ABD işgücü verilerini beklerken iki haftanın zirvesi civarında tutundu.

Daha zayıf bir dolar ve düşen petrol fiyatları aşağı yönü sınırlamaya yardımcı olurken, Orta Doğu’daki süregelen gerilimler güvenli liman talebini desteklemeye devam etti.

Metal ayrıca ardı ardına üçüncü haftalık kazanca yöneliyordu, bu durum piyasanın hâlâ iki karşıt güç arasında sıkıştığını gösteriyor: ABD faizlerine ilişkin beklentiler ve jeopolitik risklerin yüksek kalması nedeniyle güvenli liman talebi.

Tüccarlar şimdi Nisan ayı tarım dışı istihdam verisine odaklanmış durumda; bu veri Fed’in politikayı ne zaman gevşeteceğine dair beklentileri yeniden şekillendirebilir.

İstihdam verileri odakta

Piyasalar, ABD istihdamının yaklaşık 62.000 artmasını bekliyor; bu, Mart’taki 178.000’den sert bir düşüş olurken işsizlik oranının %4,3’te sabit kalması öngörülüyor.

Bu rakamlar önemli çünkü Fed’in bu yılın ilerleyen dönemlerinde faiz indirimlerini değerlendirmesi için ABD ekonomisinin yeterince soğuyup soğunmadığı tartışmasına doğrudan girecek.

Altın açısından politika etkileri açıktır.

Daha yüksek faizler genellikle külçe üzerinde baskı yaratır; çünkü altın getiri sağlamaz ve nakit ile tahvil getiri oranları yükseldiğinde daha az cazip hale gelir.

Buna karşılık, beklentilerin altında gelecek zayıf bir istihdam verisi faiz indirimleri ihtimalini güçlendirerek doları ve Hazine getirilerini baskılayabilir ve altına taze destek sağlayabilir.

Ancak daha güçlü bir rapor bunun tersine neden olabilir.

Eğer istihdam verisi sürpriz yaparak yukarı gelirse, yatırımcılar Fed’in gevşeme beklentilerini öteleyebilir, bu da doları yukarı çekip külçedeki kazançları sınırlayabilir.

Bu da piyasayı bekle-gör modunda bırakıyor; tüccarlar veriler gelmeden önce fiyatları yükseltmekte isteksiz davranıyor.

Dolar, petrol ve jeopolitik

Doların zayıf seyri bu hafta altın için önemli bir destek oldu.

Külçe ABD dolarında fiyatlandığı için daha zayıf bir dolar, diğer para birimlerini kullanan alıcılar için altını daha ucuz hale getirir ve genel risk iştahı iyileşse bile talebi sürdürebilir.

Bu arada petrol fiyatları son zirvelerinden geriledi ve küresel piyasalarda biriken bazı hemen hissedilen enflasyon endişelerini azalttı.

Daha düşük enerji fiyatları, yeniden yükselen fiyat baskıları beklentilerini hafifletebilir; bu da yatırımcıların enflasyona karşı korunma amacıyla altına aceleyle pozisyon almasını sınırlayabilir.

Buna rağmen jeopolitik riskler yakından izleniyor.

Hürmüz Boğazı çevresindeki yeni gerilimler, önemli bir enerji koridorunda daha fazla kesintiye yol açma olasılığına karşı piyasaları uyanık tuttu.

Bu ortam, faiz beklentilerindeki değişimin oluşturduğu baskıyı dengeleyen güvenli liman alımlarının devam etmesini sağlayarak altında derin bir geri çekilmeyi engelledi.

Takip edilecek seviyeler

Teknik açıdan altın 20 günlük basit hareketli ortalamasının ve Bollinger bandının orta bandının yaklaşık $4,695 civarındaki seviyesinin üzerinde kalmaya devam ediyor; bu da kısa vadeli yapının hâlâ yapıcı olduğunu gösteriyor.

Momentum ılımlı pozitif görünmekte; göreli güç endeksi yaklaşık 52 civarında.

Aynı zamanda ortalama yönlü hareket endeksi (ADX) yaklaşık 20 seviyesinde, genellikle daha güçlü bir trendle ilişkilendirilen 25 seviyesinin altında bulunuyor.

Bu, mevcut yükseliş hareketinin devam ettiğini ancak güçlü bir inanç eksikliği taşıdığını düşündürüyor. İlk direnç yaklaşık $4,882 civarında, ardından psikolojik önemi olan $5,000 seviyesi geliyor.

Aşağıda destekler $4,695 ve ardından $4,509 civarında kümelenmiş durumda; daha önemli bir taban ise yaklaşık $4,335 seviyesinde bulunuyor.

Şimdilik altın, bir sonraki net yönünü ABD tarım dışı istihdam raporundan ve bunun Fed, dolar ve reel getiriler açısından ne anlama geldiğinden alacak gibi görünüyor.