Strategy (MSTR), $43M değerinde Bitcoin aldı; Saylor agresif alımları yeniden başlattı

Bitcoin odaklı şirket Strategy (önceki adıyla Microstrategy), menkul kıymetler ve düzenleyici bildirimlere göre 4 Mayıs ile 10 Mayıs arasında yaklaşık $43 million tutarında ek 535 BTC satın alarak kripto varlıklarını yeniden genişletti.

Şirket son alım turunda bitcoin başına ortalama $80,340 ödedi; bu alımlar ağırlıklı olarak Class A adi hisse senedi MSTR ve sürekli vadeli öncelikli Stretch hisse senedi STRC dahil olmak üzere menkul kıymetlerinin piyasa üzerinden yapılan satışlarından elde edilen gelirle finanse edildi.

Son satın almalar Strategy’nin toplam bitcoin tutarını 818,869 BTC’ye yükseltti; bu BTC’ler yaklaşık $61.9 billion tutarında ve bitcoin başına ortalama maliyet bazı $75,540 olacak şekilde, ücretler ve giderler dahil satın alındı.

Mevcut bitcoin fiyatlarının $81,000 seviyelerinin üzerinde olmasıyla şirketin varlıkları kâra geçti ve değerleri yaklaşık $66.5 billion olarak hesaplanıyor.

Strategy’nin bitcoin rezervleri şimdi bitcoin’in toplam 21 milyonluk arz tavanının %3.9’undan fazlasını oluşturuyor; bu, şirketin uzun süreli birikim stratejisinin ölçeğini ortaya koyuyor.

Strategy, finansman programlarını genişletiyor

Şirketin son alımı, Strategy’nin 2027’ye kadar ek bitcoin alımlarını finanse etmek amacıyla sermaye artırma girişimlerini genişletmeye devam etmesiyle eş zamanlı gerçekleşti.

Firmanın sürekli öncelikli hisse senedi teklifleri — STRK, STRC, STRF ve STRD — sırasıyla $21 billion, $4.2 billion, $2.1 billion ve $4.2 billion tutarında piyasa üzerinden programlara sahip.

Bu programlar, Strategy’nin hisse senedi teklifleri ve dönüştürülebilir bonolar aracılığıyla hedeflediği $84 billion tutarındaki daha geniş “42/42” sermaye planının yanında işletiliyor.

Strategy yakın zamanda bu fon toplama programlarını daha da uzatarak ilave MSTR hisseleri için $21 billion’a kadar ek kota ve ek STRC ile STRK öncelikli hisse teklifleri ekledi.

STRC, bitcoin alımları için giderek daha önemli bir finansman aracı olarak öne çıktı.

Değişken faizli kümülatif öncelikli hisse senedi şu anda yıllıklandırılmış %11.5 temettü oranı sunuyor ve fiyatını $100 nominal değerinin yakınında tutacak şekilde tasarlandı.

Şirket ayrıca STRC’nin temettü takvimini aylıktan ayda iki kez ödemeye değiştirmeyi önerdi; şirket bu değişikliğin “yeniden yatırımdaki gecikmeyi azaltma, likiditenin artması, piyasa verimliliği ve fiyat istikrarının yükselmesi” sonucunu doğurabileceğini belirtti.

Saylor gelecekteki bitcoin satışlarına işaret ediyor

Son satın alma duyurusundan önce Strategy’nin kurucu ortağı ve icra başkanı Michael Saylor, şirketin ilk çeyrek kazanç açıklaması öncesi geçen hafta alımları durdurmasının ardından X üzerinde düzenli bitcoin takip güncellemesini paylaşarak “Back to work” yazdı.

Strategy yakın zamanda ilk çeyrekte $12.7 billion tutarında net zarar bildirdi, bu zarar büyük ölçüde bitcoin varlıklarının değerine bağlı $14.5 billion tutarındaki gerçekleşmemiş değer düşüşünden kaynaklandı.

Şirketin ilk çeyrek kazanç çağrısında Saylor, Strategy’nin ileride STRC’ye bağlı temettü yükümlülüklerini karşılamak veya dönüştürülebilir borcu ödemek için bitcoin satabileceğini kabul etti.

“Temettüyü finanse etmek için muhtemelen biraz bitcoin satacağız, piyasayı aşılamaya yönelik, bunu yaptığımızı göstermek için,” dedi.

Hafta sonu verdiği podcast röportajlarında Saylor, gelecekte yapılacak herhangi bir bitcoin satışının muhtemelen ilave alımlarla gölgede kalacağını netleştirdi.

“Bu dönemlerde, bir bitcoin satmış olsak bile, 10 ila 20 adet daha bitcoin alıyor oluruz,” dedi Saylor. “Bitcoin’in net birikimcisi olmalısınız. ‘Bitcoin’inizi asla satmayın’ dediğimde, bir şeyi harcayacaksanız, harcadığınız süre içinde bunu yeniden ikame ettiğinizden emin olun demek istiyorum.”

Bitcoin kasa tutan şirketlerin piyasadaki performansı karışık

Bitcoin Treasuries verilerine göre şu anda 196 halka açık şirketin bir şekilde bitcoin edinme stratejisi benimsediği görülüyor.

Kurumsal benimseme sürdürüyor olsa da, birçok bitcoin kasa şirketinin hisse fiyatları, piyasa değeri / net varlık değeri oranları daraldıkça 2025 yazı zirvelerinden önemli ölçüde düştü.

Strategy’nin hisseleri de o zirvelerden yaklaşık %59 geride kalmış durumda ve mNAV oranı 1.04 olarak ölçülüyor.

Buna rağmen MSTR hisseleri geçen hafta %9.8 değer kazandı ve Cuma günü $187.59 seviyesinden kapandı.

Pazartesi duyurusunun ardından hisse senedi ön-piyasa işlemlerinde %0.67 artıda işlem görürken, bitcoin son haftada yaklaşık %3.1 değer kazandı.