Neden Sandisk, Micron hisseleri Salı günü %9'a kadar düşüyor

Yatırımcıların yapay zeka altyapısı talebiyle tetiklenen büyük rallinin ardından kar realizasyonu yapmasıyla Salı günü bellek ve depolama şirketlerinin hisseleri sert düştü; bu durum yarı iletken bellek sektöründe geniş çaplı bir satış dalgasını tetikledi.

SanDisk SNDK hisseleri öğle seansında yaklaşık $1,402 seviyesinde %9.39 düşerken, Micron Technology yaklaşık $730 seviyesinde %8.19'dan fazla geriledi. Western Digital ise $478 seviyesinde yaklaşık %7.2 düştü.

Senkronize düşüş, aynı hisselerin yıl içinde güçlü kazançlar kaydetmesinin ardından geldi.

Son geri çekilme, yatırımcıların olağanüstü bir yükselişin ardından piyasanın en büyük yapay zeka bağlantılı kazananlarından bazılarından çıkış yapmaya başladığını gösteriyor.

Kar realizasyonu, AI bellek pozisyonlarını vurdu

Bellek sektörü, AI altyapısı talebi hızlandıkça yarı iletken pazarının en güçlü performans gösteren alanlarından biri oldu.

SanDisk hisseleri Salı günü itibarıyla 2026 yılında yılbaşından bu yana %552 artmış durumda; Western Digital %200 ve Micron %179 kazanç sağlamıştı.

Son 12 ayda SanDisk hisseleri %3,299 değer kazanırken, Western Digital %921 ve Micron %684 yükseldi.

Keskin kazançlar, veri merkezlerinde AI hızlandırıcılarıyla birlikte kullanılan kritik bir bileşen olan yüksek bant genişlikli bellek (HBM) talebindeki büyümeyle desteklendi.

Analistler, Salı günkü düşüşün şirketlere özgü bir temel bozulmadan ziyade geniş sektör düzeyinde kar realizasyonunu yansıttığını belirtti.

SanDisk, grubun içindeki en yüksek oynaklığa (beta) sahip hisse konumuna uygun olarak en büyük dalgalanmaları göstermeye devam etti.

Satış dalgası ayrıca sektörün parabolik yükselişinin ardından yarı iletken değerlemelerinin kısa vadeli temellerin önüne geçmiş olabileceği endişelerini de yansıttı.

Güçlü kârlar uzun vadeli AI görünümünü destekliyor

Geri çekilmeye rağmen üç şirketin son kazanç açıklamaları güçlü seyrini korudu ve daha geniş AI büyüme anlatısını desteklemeye devam etti.

SanDisk, 2026 mali üçüncü çeyrek hisse başına $23.41 kazanç bildirdi; bu, piyasa beklentisi olan $14.66'nın oldukça üzerindeydi ve gelirler yıllık bazda %251 artışla $5.95 milyar oldu.

Şirketin veri merkezi segmenti %645 büyürken, CEO David Goeckeler daha yüksek katma değerli AI pazarlarına doğru kayışı “temel bir kırılma noktası” olarak nitelendirdi.

Micron da güçlü 2026 mali ilk çeyrek sonuçları açıkladı; düzeltilmiş hisse başına kazancı $4.78 olarak bildirildi, analist beklentisi $3.94'tü.

Gelirler güçlü bulut bellek talebi ve artan AI altyapı harcamalarıyla desteklenerek $13.64 milyara yükseldi.

CEO Sanjay Mehrotra Micron'u “temel bir AI sağlayıcısı” olarak nitelendirirken, şirketin HBM üretim kapasitesinin zaten 2027'ye kadar rezerve edildiğine dair raporlar vardı.

Bu arada Western Digital, düzeltilmiş hisse başına $2.72 kazanç bildirdi ve bu, beklentilerin $2.39 olmasının üstündeydi.

Şirket ayrıca temettüsünü %20 artırdı ve ilk kez brüt marjların %50'nin üzerine çıktığını bildirdi.

AI talebi güçlü, ancak döngü endişeleri sürüyor

Yatırımcılar, mevcut AI bellek döngüsünün önceki yarı iletken ralli ve çöküşlerinden yapısal olarak farklı olup olmadığı konusunda tartışmaya devam ediyor.

Sektörün destekçileri, AI sistemlerinin giderek daha büyük miktarlarda ileri bellek gerektirmesiyle talep yoğunluğunun hızla arttığını savunuyor.

Micron yakın zamanda yapay zeka ve yüksek performanslı hesaplama iş yükleri için tasarlanmış yeni 256GB DDR5 RDIMM bellek modülünü tanıttı.

Modül, şirketin 1-gamma DRAM sürecini kullanıyor ve üretimdeki mevcut modüllerden %40'tan fazla daha hızlı olarak 9,200 MT/s'ye kadar hız sunuyor.

Sektör ayrıca hiperskala müşterileriyle daha uzun vadeli tedarik anlaşmalarına yöneliyor ve dalgalı spot fiyatlara olan bağımlılığı azaltıyor.

Bununla birlikte, nihai arz fazlası endişeleri devam ediyor.

Micron, 2026 mali yılında $25 milyarın üzerinde sermaye harcaması planlarken, rakipler SK Hynix ve Samsung Electronics de kapasiteyi agresif şekilde genişletiyor.

Tarihte, büyük bellek tedarikçilerinin eş zamanlı kapasite genişletmeleri talep büyümesi yavaşladığında genellikle keskin fiyat düşüşlerine yol açtı.

Yine de analistler, yüksek volatilite dönemlerinde büyük tek günlük dalgalanmaların bellek sektöründe yaygın olmaya devam ettiğini belirtti.