Beklenmedik kâr sonrası StubHub yükseliyor: dönüş nihayet mi başladı?

Bilet pazaryeri StubHub STUB hisseleri, bilet talebindeki artış ve kârlılıktaki iyileşmenin uzun süren hisse düşüşünün ardından yatırımcı endişelerini hafifletmesiyle, beklenenden güçlü gelen ilk çeyrek kazançlarını açıklamasının ardından Perşembe günü yükseldi.

Hisse senedi seans içinde yüzde 21'e kadar sıçradı ve son işlemde yaklaşık $9.64 seviyesinden işlem görüyordu; Dow Jones Market Data'ya göre bu, hisseleri rekor günlük yüzde kazancı yolunda götürüyor.

Ralliye rağmen StubHub hisseleri yıl başından bu yana yüzde 36 değer kaybetmiş durumda ve Eylül 2025'teki kapanış rekoru $22 seviyesinin yaklaşık yüzde 60 altında.

Kazanç raporu, son dönemlerde bir dizi çeyreklik zarar açıklayan şirket için önemli bir dönüşü işaret etti.

Bilet talebi kazanç sürprizini tetikliyor

StubHub, ilk çeyrekte hisse başına düzeltilmiş 6 sent kazanç açıkladı; geçen yılın aynı döneminde hisse başına 12 sent zarar bildirmişti.

Sonuç, hisse başına yaklaşık 1–2 sent kazanç bekleyen Wall Street tahminlerini de geride bıraktı.

Gelirler yıllık bazda yüzde 12 artışla $446 milyon oldu ve FactSet'e göre analist beklentisi olan yaklaşık $425 milyonun üzerinde gerçekleşti.

Canlı etkinliklere yönelik talebin—konserler ve spor etkinlikleri dahil—güçlü kalmasıyla brüt mal satışları yüzde 7 artarak yaklaşık $2.2 milyar seviyesine çıktı.

Şirketin düzeltilmiş FAVÖK'ü çeyrekte $72 milyonu aştı.

StubHub ayrıca önceki yılın aynı döneminde zarar açıklamasının ardından bu çeyrekte pozitif net kâr elde etti.

Operasyonel nakit akışı ve serbest nakit akışı bir yıl öncesine göre neredeyse iki katına çıktı; şirket çeyreği yaklaşık $1.5 milyar nakitle kapattı.

Yönetim ayrıca kaldıraç/borçluluğu azaltmaya devam etti; bunun bir parçası olarak Mayıs ayında ek $100 milyonluk borç ödemesi yapıldı.

StubHub, 2026 için tam yıl rehberliğini yineledi; brüt mal satışlarının $9,9 milyar ile $10,1 milyar arasında ve düzeltilmiş FAVÖK'ün $400 milyon ile $420 milyon arasında olacağını öngördü.

Analistler ilerleme görüyor ama temkinli kalıyor

Kazanç raporunun ardından birkaç Wall Street firması hisse için hedef fiyatlarını yükseltti ancak görece temkinli derecelendirmelerini korudu.

Cameron Mansson-Perrone liderliğindeki Morgan Stanley analistleri hedef fiyatı $8.25'ten $8.75'e yükseltti ve Eşit Ağırlık derecelendirmesini sürdürdü.

Analistler, StubHub’un ilk çeyrek sonuçlarının şirketin 2026 hedeflerine ulaşması yönünde "ilerleme gösterdiğini" belirtti.

Morgan Stanley, dengeli duruşunun "canlı deneyimlere yönelik talebin ve genel büyüme görünümünün gücünü, ikincil biletleme pazarının rekabetçi doğası etrafındaki ihtiyat ile tarttığını" söyledi.

J.P. Morgan da StubHub hisseleri için hedef fiyatını $10'dan $11'e yükseltti ve Nötr derecelendirmesini korudu.

Guggenheim, şirketin hem firma hem de piyasa beklentilerini gelir ve FAVÖK için aşmasının ardından hedef fiyatını $7.50'den $8.50'ye yükseltti.

Şirket ayrıca Federal Ticaret Komisyonu ile $10 milyon karşılığında uzlaştığını açıkladı.

FactSet verilerine göre StubHub, Wall Street analistleri arasında ortalama olarak Overweight derecelendirmesine sahip; ortalama hedef fiyat $12.85 olup mevcut işlem seviyelerine göre ek yukarı potansiyel anlamına geliyor.

Dünya Kupası ve yeni girişimler iyimserliği artırıyor

Analistler ayrıca önümüzdeki yıl StubHub’un işini destekleyebilecek birkaç potansiyel katalizöre işaret etti.

Morgan Stanley, yaklaşan FIFA Dünya Kupası'nı ikincil biletleme endüstrisi için muhtemel bir destek faktörü olarak öne çıkardı.

"Dünya Kupası çalışmalarımız, etkinliğin ikincil biletleme endüstrisi için anlamlı bir rüzgâr arkası olabileceğini gösteriyor," diye yazdı Mansson-Perrone.

Firma, turnuvanın tek başına StubHub’un brüt mal satışlarını yüzde 1,3 ile 9,1 arasında artırabileceğini tahmin ediyor.

Büyük spor etkinliklerinin ötesinde StubHub, gelecekteki büyümeyi desteklemeyi amaçlayan yeni iş girişimlerini de genişletiyor.

Şirket, bilet düzenlemelerinde hak sahipleriyle daha doğrudan çalışmayı amaçlayan açık bir dağıtım stratejisi izlediğini söyledi.

Yönetim ayrıca StubHub’un etkinlik odaklı geniş kitlesini paraya çevirmeyi amaçlayan bir reklam işini geliştiriyor.