Starbucks hisseleri 52 haftanın zirvesinde: Analist neden bu kadar iyimser?

Starbucks SBUX hisseleri Perşembe günü, TD Cowen'ın kahve zincirini yükseltmesinin ardından yeni bir 52 haftalık zirveye çıktı; araştırma şirketi, şirketin dönüşüm stratejisi ve operasyonel değişikliklerinin önümüzdeki yıllarda daha güçlü satış büyümesi ve marj toparlanması sağlayabileceğinden emin olduğunu belirtti.

Hisse $108.88'e kadar yükseldi ve yılbaşından bu yana hisseleri %28 artıran ralliyi uzattı.

Kazançlar yıl sonuna kadar sürerse, bu Starbucks'ın 2021'den bu yana ilk yıllık hisse artışını işaret edecek.

Yatırımcı iyimserliği, aynı mağaza satışlarındaki iyileşen eğilimler, küresel genişleme çabalarının devamı ve şirketin “Back to Starbucks” stratejisinin neredeyse iki yıllık zayıflayan satışların ardından operasyonları istikrara kavuşturmaya başlamasının işaretleriyle desteklendi.

TD Cowen Starbucks’ı al’a yükseltti

TD Cowen, Starbucks hisselerini 'tut' değerlendirmesinden 'al' değerlendirmesine yükseltti ve fiyat hedefini 106 dolardan 120 dolara çıkardı; bu, Çarşamba kapanış fiyatına göre yaklaşık %13 yukarı potansiyeli işaret ediyor.

Araştırma firması, Starbucks'ın zaman içinde gelir büyümesini ve kârlılığı iyileştirebilecek bir dizi operasyonel ve tüketici eğiliminden fayda sağlayacak konumda olduğunu söyledi.

“Starbucks, güçlü bir kategori ortamında olumlu satış revizyonları getirebilecek çok sayıda somut tetikleyiciye sahip,” analist Andrew Charles Perşembe günü müşterilere gönderdiği notta söyledi.

“Şirket personel yatırımlarına öncelik verdikçe, satış kaldıracı beklentilerimiz, COGS'in hafiflemesi ve teşvikli çekirdek dışı maliyet kesintileriyle marjların toparlanacağını öngörüyoruz.”

TD Cowen ayrıca Starbucks'ın 2028 mali yılında aynı mağaza satışlarında %4 artış sağlayacağını projekte etti.

Analist notuna göre bu tahmin, Wall Street'in daha geniş konsensüs tahmini olan %3,4'ün üzerinde.

Dönüşüm stratejisi ivme kazanıyor

Starbucks, 2023 civarında başlayan ve uzun süren zayıf satış performansını tersine çevirmeye çalışıyor.

Şirketin dönüşüm çabaları, yönetimin pazarlama girişimlerini yenilemeye, menü inovasyonuna ve müşteri sadakat programlarına odaklanan “Back to Starbucks” stratejisini tanıtmasının ardından hız kazandı.

TD Cowen'e göre Starbucks, Kuzey Amerika operasyonlarını canlandırmak için daha geniş çabasının “erken evrelerinde” kalmaya devam ediyor.

Analist, şirketin müşteri etkileşimini ve operasyonel verimliliği artırmayı amaçlayan değişiklikleri uygulamasının ardından satış eğilimlerinin geçen yılın sonlarında iyileşmeye başladığını kaydetti.

Starbucks ayrıca hizmet kalitesini artırmak ve müşteri tutulumunu güçlendirmek için personel ve mağaza operasyonlarına yatırım yapmaya devam etti.

Şirketin devam eden uluslararası genişlemesi ve premium kahve ürünlerine olan tüketici talebinin sürmesi de hisse etrafındaki yatırımcı duyarlılığını destekledi.

Wall Street görünüm konusunda bölünmüş

Son rallinin ve TD Cowen'ın iyimser çağrısının aksine, Wall Street analistleri Starbucks'ın uzun vadeli görünümü konusunda karışık görüşlere sahip olmaya devam ediyor.

LSEG verilerine göre, şirketi takip eden 40 analistten 18'i şu anda hissede al veya güçlü al notu verirken, 20 analist hisseyi tut notu ile değerlendiriyor.

Bölünmüş duyarlılık, tüketici harcamaları eğilimleri, işgücü maliyetleri ve şirketin aynı mağaza satış büyümesini uzun vadede sürdürebilme kapasitesi konusundaki süregelen endişeleri yansıtıyor.

Yine de, hissenin son performansı yatırımcıların operasyonel sıfırlama ve marka odaklı stratejinin gelecekteki kâr büyümesini destekleyebileceği konusunda giderek daha fazla iyimser olduğunu düşündürüyor.

Starbucks dönüşüm girişimlerini uygulamaya devam ederken, yatırımcılar muhtemelen gelecek satış verilerine, marj eğilimlerine ve şirketin Kuzey Amerika'daki ivmeyi sürdürürken uluslararası alanda genişlemeyi devam ettirebilme yeteneğine odaklanmaya devam edecek.