Magnum Ice Cream, özel sermaye ilgisi haberiyle %18 yükseldi

Magnum Ice Cream Company NYSE:MICC hisseleri Cuma günü, Reuters haberinin özel sermaye şirketlerinin, Blackstone ve Clayton, Dubilier & Rice dahil, yakın zamanda ayrılan dondurma üreticisi için olası bir teklif keşfetmenin ilk aşamalarında olduğunu bildirmesinin ardından %18 sıçradı.

Hızlı yükseliş, şirketin Unilever'den ayrılmasının ardından dünyanın en büyük bağımsız dondurma işletmesi haline gelmesinin üzerinden yalnızca altı ay geçti.

Reuters’e göre devralma fonları, bir işlem başlatıp başlatmamaya karar vermeden önce Magnum’un hisselerini ve operasyonel performansını yakından izliyor.

Konuya aşina kaynaklar, firmaların daha fazla adım atmadan önce şirketin kritik yaz satış sezonunu beklemeye eğilimli olduğunu söyledi.

Hisse, Cuma seansına Aralık 2025'teki kote fiyatına yakın seviyede girdi; bölünmeden bu yana oynak bir seyir izlenmesine rağmen benzer seviyelerde işlem gördü.

Hisseler, bu yılın başlarında görülen 16.5 euros seviyesinden yaklaşık 13 euros'a geriledi ve bu seviye ilk değerlemesine yakın seyretti.

Magnum, yaklaşık 7.8 billion euros tutarında varsayılan bir piyasa değeriyle listeleniyor; bu, 10.8 billion euros'a kadar çıkan analist beklentilerinin altında.

Hisseler 11 euros seviyesine kadar düştü.

Yaz satışları kilit sınav olarak görülüyor

Magnum, yıllık gelirinin önemli bir bölümünü Avrupa ve Kuzey Amerika'daki sıcak yaz aylarında elde ediyor; bu da yaklaşan sezonu yatırımcılar ve olası alıcılar için özellikle önemli kılıyor.

Reuters, değerlendirmelerin hâlâ erken aşamada olduğunu ve birkaç özel sermaye firmasının, yıllarca süren durgun anlaşma faaliyetinin ardından Avrupa genelinde devralma işlemlerinin kademeli olarak geri dönmesiyle şirkete ilgi gösterdiğini bildirdi.

Unilever hâlâ Magnum'da %19.9 hisseye sahip ve beş yıl içinde bu hissedarlıktan tamamen çıkmayı planladığını söyledi.

Şirket, Ben & Jerry’s, Cornetto ve Magnum dahil olmak üzere birkaç küresel tanınmış markaya sahip olduğunu ve $87 billion küresel dondurma pazarının yaklaşık %21'ini kontrol ettiğini, rakip Froneri'nin tahmini %11 payının önünde olduğunu söylüyor.

Froneri, Nestlé ile özel sermaye destekli PAI Partners arasındaki bir ortak girişim olup, geçen yıl yapılan bir yatırımın işin yaklaşık 15 billion euros değerinde olduğunu bildirdiği aktarılmıştı.

Kilo verme ilaçları hâlâ bir yük

Hakim pazar konumuna rağmen Magnum, tüketimin yavaşlaması ve GLP-1 sınıfı kilo verdirici ilaçların artan popülaritesiyle ilişkili yatırımcı endişeleriyle karşı karşıya kaldı.

Şirket, Şubat ayında dördüncü çeyrek satış hacimlerinde %3 düşüş bildirdi; bu, analistlerin mütevazı büyüme bekleyişlerinin oldukça altında kaldı.

Zayıf performans, iştahı baskılayan ilaçların dondurma gibi keyif odaklı gıda kategorilerine yönelik talebi azaltabileceği yönündeki endişeleri güçlendirdi.

Ancak sonuçlar ilk çeyrekte iyileşme gösterdi ve satış büyümesi %4.5'e toparlandı.

Buna rağmen analistler, GLP-1 benimsenmesini özellikle Avrupa ve Birleşik Devletler gibi gelişmiş pazarlarda sektör için uzun vadeli bir rüzgâr karşıtı olarak görmeye devam ediyor; bu pazarlar Magnum satışlarının yaklaşık dörtte üçünü oluşturuyor.

Aynı zamanda bazı yatırımcılar, özel mülkiyet altında operasyonel iyileştirme potansiyeli görüyor.

Kaynaklar Reuters'e, devralma firmalarının maliyet düşürme ve marj genişletme yoluyla Magnum'u bir dönüşüm fırsatı olarak görebileceğini ve böylece Froneri gibi rakiplerle kârlılık farkını daraltabileceğini söyledi.

Daha geniş küresel dondurma pazarının en az 2029'a kadar yıllık %3 ile %4 arasında büyümesi öngörülüyor.

Magnum, pazarlama yatırımlarını artırarak, dağıtımı genişleterek ve pazar payı kazanarak bu büyümenin üzerinde, yıllık bazda en fazla %5'e kadar büyümeyi hedeflediğini söyledi.