Micron hissesi bugün neden düşüyor?

Micron Technology MU hisseleri Cuma günü sert düştü; Nvidia'nın Çin'e yapay zeka (AI) çipi satışlarına ilişkin belirsizliğin yeniden ortaya çıkması daha geniş bir yarı iletken satış dalgasını tetikledi ve yatırımcıları Micron'un son dönemdeki büyük rallisi sonrasında kâr realize etmeye yöneltti.

Micron hisseleri, haftanın başında $818 civarında yeni bir rekor seviyeye tırmandıktan sonra seansta yaklaşık 7.3% düştü.

Hisse bazı kayıplarını telafi etti ve yazı anında %4.4 ekside işlem görüyordu.

Hisse, Pazartesi günü $800 seviyesinin üzerine çıkmıştı; ancak teknoloji ve yarı iletken hisselerine yönelik genel piyasa hissiyatının zayıflamasıyla momentum tersine döndü.

Düşüş, Trump-Şi zirvesinin ardından büyük Çinli şirketlerin Nvidia'nın H200 yapay zeka çiplerini satın alacağı beklentilerinin gerçekleşmediğine dair haberlerin ardından geldi.

Nvidia da geriledi ve yaklaşık %4 düştü; yatırımcılar Çin kaynaklı AI çip talebine ilişkin gelişmelere olumsuz tepki verdi.

Nvidia-Çin gelişmeleri yarı iletken hisselerine baskı yaptı

Raporların zirve sırasında Çinli şirketlerle Nvidia'nın H200 çipleri için herhangi bir anlaşma yapılmadığını göstermesinin ardından yatırımcı endişeleri yoğunlaştı.

Daha önceki raporlar ABD'nin Nvidia'nın gelişmiş AI çiplerini 10 Çinli firmaya satmasına izin vereceğini öne sürmüştü.

Ancak sonraki raporlar, fiili satışların gerçekleşmediğini belirtti.

The Wall Street Journal'a göre Başkan Donald Trump, anlaşma eksikliğine dair endişeleri, Çinli alıcıların çipleri "satın almamayı tercih etmeleri nedeniyle" almadıklarını söyleyerek küçümsedi. "Kendi çözümlerini geliştirmeye çalışmak istiyorlar."

İleri haberlere göre Alibaba Group ve ByteDance dahil olmak üzere büyük Çin teknoloji şirketlerinin hükümet tarafından alımlarını tamamlamaya yetkilendirilmediği öne sürüldü.

Bu gelişmeler, Çin'in gelişmiş ABD çip üreticilerine güvenmek yerine yerli bir yarı iletken endüstrisi inşa etmeye öncelik verebileceği endişelerini körükledi.

Analistler gelecekte anlaşmaların ortaya çıkabileceğine işaret etse de belirsizlik, son aylarda agresif şekilde yükselen AI bağlantılı yarı iletken hisseleri üzerinde baskı oluşturdu.

Daha geniş yarı iletken sektörü de Cuma günü zayıfladı; Intel, Advanced Micro Devices ve Qualcomm hisseleri Micron ve Nvidia ile birlikte düştü.

Yapay zeka kaynaklı ralli değerleme baskısı altında

Cuma günkü düşüşe rağmen Micron, bu yıl yarı iletken sektörünün en güçlü performans gösteren hisselerinden biri olmaya devam ediyor.

Hisse, yatırımcıların genişleyen AI altyapı harcamalarından fayda sağlayacak şirketlere yönelmesiyle son iki ayda yaklaşık %80 değer kazandı.

AI veri merkezlerinde kullanılan yüksek bant genişlikli bellek, NAND flash ve DRAM ürünlerine olan talep, Micron etrafındaki yükseliş eğiliminin büyük kısmını besledi.

Ancak rallinin hızı, yatırımcılar arasında artan temkinliliği de beraberinde getirmeye başladı.

Micron hisseleri bir ayın altında neredeyse %62 sıçradı; birçok trader bu hareketin periyodik düzeltmeler olmadan sürdürülebilir olduğunu düşünmedi.

Değerlemeler hızla genişledikçe yatırımcılar, hissenin rekor seviyelere tırmanmasının ardından kârlarını güvence altına alma yönünde hareket etti.

Piyasanın ek dikkatini, rallinin hızlanmasından önce Senatör John Fetterman ile ilişkilendirilen hisse alımlarını içeren raporlar çekti; ancak herhangi bir suistimal iddiası yöneltilmedi.

Uzun vadeli AI talebi sağlam kalıyor

Kısa vadeli oynaklığa rağmen bazı yatırımcılar, Nvidia-Çin gelişmelerinin Micron için daha geniş AI talep görünümünü maddi şekilde değiştirmeyebileceğini savundu.

Analistler, AI altyapı bellek ürünlerine küresel ölçekte olan talebin son derece güçlü olmaya devam ettiğini ve Micron gibi şirketlerin bir bölgedeki zayıf talebi başka bölgelerdeki satışlarla telafi edebileceğini belirtti.

Yine de yatırımcılar, bellek yarı iletken endüstrisinin tarihsel olarak son derece döngüsel olduğunun farkında kalıyor.

Yüksek fiyatlama ve sıkı arz dönemleri, üretim kapasitesi aşırı agresif genişlediğinde genellikle arz fazlası koşulları ve azalan kârlılıkla takip edildi.

Micron, üretim kapasitesini genişletmek için 2026 boyunca yaklaşık $25 billion yatırım yapmayı planlıyor.

Cuma günkü satış dalgası, yarı iletken değerlemelerinin yüksek kalması ve küresel AI tedarik zincirini çevreleyen jeopolitik belirsizliğin yoğunlaşmaya devam etmesiyle yatırımcıların artan tedbirliliğini yansıttı.