USD/ZAR tahmini: Güney Afrika enflasyonu %4'e yükselince rand görünümü

USD/ZAR döviz kuru bu ay dar bir aralıkta kaldı, ABD Doları Endeksi (DXY) güçlü yükselişine devam etse bile. Bu konsolidasyon, Güney Afrika enflasyonunun yükselmesi ve Fed ile SARB arasındaki ayrışmanın büyümesiyle bir carry trade fırsatı ortaya çıktıkça yakında sona erebilir.

Enflasyondaki sıçrama sonrası Güney Afrika randı odakta

Güney Afrika istatistik kurumu tarafından yayımlanan bir rapor, başlık Tüketici Fiyat Endeksi'nin (TÜFE) Nisan ayında %4'e yükseldiğini; önceki ay ise %3,1 olduğunu gösterdi. Aylık bazda %0,6'dan %1,1'e çıktı. Bu rakamlar yıllardır görülen en yüksek seviyelere yükseldi ve merkez bankasının fiyatları düşürme çabalarını kısmen tersine çevirdi.

Gıda ve enerji fiyatları dışlandığında hesaplanan çekirdek enflasyon da geçen ay yükselmeye devam etti. Yıllık bazda %3,2'den %3,6'ya sıçrarken, aylık bazda %0,5'e geriledi.

Bu rakamlar Güney Afrika Merkez Bankası'nın (SARB) %3 hedefinden daha da uzaklaştı; istatistik kurumu duruma İran'daki devam eden savaşı işaret ediyor.

Savaş enerji fiyatlarını keskin şekilde yükseltti, Brent ve West Texas Intermediate (WTI) 100 doların üzerine çıktı. Analistler, özellikle Başkan Donald Trump yeniden saldırırsa, bu fiyatların kısa vadede yükselmeye devam edeceği uyarısında bulunuyor.

Güney Afrika'da benzin ve mazot fiyatları keskin şekilde arttı; bazı hükümet müdahaleleri ise yükü hafifletmeye yardımcı oldu.

Yine de Güney Afrika merkez bankasının faiz artırımlarını yeniden başlatma olasılığı bulunuyor. Bu, tahvil getirilerinin sıçramasını açıklıyor; 10 yıllık getiri %8,90'a, 30 yıllık ise %9,55'e yükseldi.

Analistler bir sonraki artışın en erken 28 Mayıs'ta ya da bir sonraki toplantıda gelebileceğini öngörüyor. Yine de ekonomi büyümesinin ivme kaybetmesiyle banka bir süre faizleri mevcut seviyede tutmaya karar verebilir.

Potansiyel carry trade fırsatı?

Olası SARB faiz artışı muhtemelen faiz artırmaya isteksiz görünen Federal Reserve ile aynı zamana denk gelebilir. Fed son olarak faizleri %3,50 ile %3,75 arasında sabit bıraktı ve bazı yetkililer gelecekte indirimlere işaret etti.

Bu gerçekleşirse, bir carry trade fırsatı yaratır. Carry trade, yatırımcıların düşük faizli bir para birimini ödünç alıp daha yüksek getiri sağlayan bir varlığa yatırım yapması durumudur. Bu durumda ABD Doları ödünç alıp daha yüksek getirili rand'a yatırım yapmak mantıklı olabilir.

Zorluk ise ABD tahvil getirilerinin faiz beklentilerinden daha hızlı yükseliyor olması. Örneğin kısa vadeli oranları takip etme eğilimindeki 10 yıllık getiri %4,65'e çıktı; bu, %3,75'lik üst bandın üzerindedir.

USD/ZAR teknik analiz

USDZAR fiyat grafiği | Kaynak: TradingView

Günlük grafik, USD/ZAR paritesinin son haftalarda dar bir aralık içinde kaldığını gösteriyor. Bu dönemde 16,25 ve 16,91 seviyeleri arasında seyretmiş.

Parite 16,25'te küçük bir çift dip formasyonu ve 16,91'de bir boyun çizgisi oluşturdu. Çift dip, teknik analizde en sık görülen yükseliş dönüş işaretlerinden biridir.

Ayrıca 50 günlük hareketli ortalamanın biraz üzerine çıktı; bu da yükseliş işareti. Bu nedenle paritede yakın vadede güçlü bir yükseliş kırılmasının olması muhtemel. Görünüm, 16,91'in üzerine hareketle teyit edilecek. 16,25 desteğinin altına düşüş ise yükseliş görünümünü geçersiz kılar.