USD/INR tahmini: Hindistan rupisi bugün neden yükseliyor

Hindistan rupisi, ülkenin merkez bankasının düşüşe rağmen faiz artışı da dahil olmak üzere tüm seçenekleri değerlendirdiğine dair haberlerin ardından Perşembe günü hafifçe yükseldi. USD/INR paritesi 96.4050 seviyesine gerileyerek 96.97'deki rekor zirvenin birkaç puan altında kaldı.

RBI faiz artışlarını ve müdahaleleri değerlendiriyor

Hindistan Merkez Bankası bu yıl birçok zorlukla mücadele ederken yoğun baskı altında kaldı. Ana sorunlardan biri, Hindistan rupisinin bu yıl güçlü bir satış baskısı altında olması ve rekor düşük seviyede işlem görmesidir. Gelişmekte olan piyasalar arasında en kötü performans gösteren para birimlerinden biri haline geldi.

Rupi, ülkenin petrol ve gazının çoğunu satın aldığı Orta Doğu'ya olan maruziyeti nedeniyle değer kaybetti. Hürmüz Boğazı'nın kapanması, Hindistan'ı enerji için Rusya da dahil olmak üzere alternatif kaynaklara yönelmeye zorladı; Rusya'dan alımlar, ABD baskısı nedeniyle daha önce durdurulmuştu. 

Eskiden Hindistan'a petrolünü indirimli satan Rusya şimdi tam fiyatla satıyor. Sonuç olarak veriler, Hindistan'da enflasyonun bu yıl yükselmeye başladığını gösteriyor. 

Son rakamlar, enflasyonun Nisan'da %3.6'ya yükseldiğini ve toptan satış fiyatlarının 42 aylık zirve olan %8.3'e sıçradığını gösterdi. Çoğu durumda, işletme maliyetleri yükseldiğinde şirketler fiyatları artırır; bu da TÜFE'nin bu yıl yükselmeye devam edeceği anlamına geliyor.

RBI bu yıl rupiyi savunmak için rupileri satın alarak müdahale etmek zorunda kaldı. Şimdi ise bankanın rupiyi daha cazip hale getirmek amacıyla faizleri artırmayı değerlendirdiğine dair işaretler var.

Veriler, Hindistan'ın hükümet tahvili getirilerinin yükseldiğini; beş yıllığın %6.90'a, on yıllığın ise %7.00'e çıktığını gösteriyor. Yatırımcılar faiz artışları beklediğinde devlet tahvili getirileri yükselir.

Ancak zorluk şu ki, daha yüksek faiz artışları ekonomiyi yavaşlatacaktır. RBI son açıklamasında ekonominin bu yıl %6.9 büyüyeceğine işaret etti; bu, geçen yılki %7.6'lık genişlemeden önemli ölçüde düşük.

Şahin Fed tutanakları

USD/INR kuru ayrıca Federal Reserve'in görece şahin tutanaklarına da tepki veriyor. Bu tutanaklar, çoğu yetkilinin yükselen ABD enflasyonu konusunda endişe duyduğunu ortaya koydu.

Sonuç olarak, birçok yetkili ülke için gelecekteki faiz artışlarını destekledi. Bir faiz artışı, Fed'in faizleri düşürmesini şiddetle savunan Başkan Donald Trump için büyük bir hayal kırıklığı olacaktır.

İleriye baktığımızda, ABD dolarındaki bir sonraki ana katalizör yarın gerçekleşecek olan Kevin Warsh'ın göreve başlama töreni olacak. Piyasa katılımcıları, bankanın faiz artırıp artırmayacağına dair işaretler aramak için onun açıklamalarını yakından izleyecek.

USD/INR teknik analizi

USDINR grafiği | Kaynak: TradingView

Günlük grafik, USD/INR kurunun bu yıl güçlü bir ralli içinde olduğunu ve şu anda tüm zamanların zirvesine yakın seyrettiğini gösteriyor. RBI'nin yakın vadede müdahaleleri değerlendirdiğine dair açıklamaların ardından geri çekildi.

Bu rapor, paritenin sürekli olarak 50 ve 100 günlük Üssel Hareketli Ortalamaların (EMA) üzerinde kaldığı bir dönemde geliyor. Ayrıca yükselen bir kanal oluşturdu ve şu anda alt bandına doğru hareket ediyor.

Bu nedenle en muhtemel senaryo, USD/INR paritesinin biraz gevşeyip ardından yükseliş trendini sürdürmesidir. Bu gerçekleşirse parite 96.50 seviyesine gerileyebilir ve yıl sonuna kadar 100'e doğru yükselişini sürdürebilir.