Çiplere Veda: Sıvı Soğutma Bir Sonraki Büyük AI Hamlesi Olabilir — Öne Çıkan Hisseler

Yapay zekanın hızlı genişlemesi, veri merkezlerindeki enerji talebindeki tırmanışın sıvı soğutma teknolojilerine olan ilgiyi artırmasıyla yarı iletkenlerin ve bulut bilişimin ötesinde yeni bir yatırım fırsatı yaratıyor.

AI sistemleri güçlendikçe, sunucuların ürettiği muazzam ısı teknoloji şirketlerini ve hiperskalerleri altyapılarını nasıl soğutacaklarını yeniden düşünmeye zorluyor.

Analistler ve yatırımcılar giderek daha fazla, bu geçişin soğutma sistemleri, ısı yönetimi donanımı ve ilgili altyapıyı sağlayan şirketler için önemli bir büyüme pazarı yaratabileceğine inanıyor.

Goldman Sachs Global Banking & Markets bünyesinde ETF ve özel sepet volatilite işlemlerini yöneten Shawn Tuteja, söyledi ki sıvı soğutma, AI patlamasına bağlı en hızlı büyüyen temalardan biri haline geliyor.

“Bizim sepetler ekibimiz, AI ekipman ticaretinin bir sonraki yan dalı veya bir sonraki yinelemesinin sıvı soğutma alanında olacağını görüyor,” dedi Tuteja.

AI enerji talepleri veri merkezi altyapısını yeniden şekillendiriyor

Geleneksel hava soğutmalı veri merkezleri muazzam miktarda elektrik tüketiyor; soğutma sistemleri genellikle bilgisayar ekipmanının kendisi kadar güç gerektiriyor.

Buna karşın sıvı soğutma sistemleri ısıyı daha verimli transfer ederek enerji kullanımını önemli ölçüde azaltabiliyor.

“Sıvı soğutma teknolojisiyle, soğutmaya giden elektrik miktarını önemli ölçüde, hatta 10X kadar azaltabilirsiniz,” dedi Tuteja.

“Ve bunu, AI ticaretini gerçekten beslemeye yönelik güç ve dağıtıma daha fazla kaydırabilirsiniz.”

Tema yatırımcılar ve işletmeciler arasında şimdiden ivme kazandığını da ekledi.

“Tema yılbaşından bu yana yaklaşık %30 yükseldi. Ve birçok veri merkezinin bu tür ekipmanı aramasıyla bu eğilimin yayıldığını görüyoruz,” dedi.

Analistler, sonraki nesil AI modellerinin daha yüksek hesaplama yoğunluğu ve enerji tüketimi gerektirmesiyle bu geçişin giderek daha önemli hale geldiğini söylüyor.

22V Research analisti Dauvin Peterson’a göre, gelişmiş ısı yönetimi “AI token üretimini en üst düzeye çıkarmak ve hiperskaler yatırım getirisini maksimize etmek için artık vazgeçilmez bir unsur haline geliyor.”

AI token'ları, bir AI modelinin ürettiği yanıtın parçalarını temsil eden birimler olarak, endüstri genelinde fiyatlandırma ve gelirleştirmenin temel birimi olarak giderek daha fazla görülüyor.

Nvidia sistemleri benimsemeyi hızlandırıyor

Sıvı soğutmaya geçişin, NVIDIA'nın yeni AI sunucu mimarilerinin devreye girmesiyle yoğunlaşması bekleniyor.

“Tam sıvı soğutmalı raflara geçiş, 2026'nın ilerleyen dönemlerinde sevkiyata başlaması planlanan Nvidia Vera Rubin konfigürasyonlarının piyasaya sürülmesiyle gerçekleşti,” dedi Peterson.

“Bunlar entegre sıvı soğutma sistemleri ile yapılandırılıyor, inşa ediliyor ve sevk ediliyor.”

Peterson, sıvı soğutmanın büyük ölçekli AI altyapı projeleri için hızla standart bir bileşen haline geldiğini ekledi.

“AI fabrikaları için bir standart olarak, net ve güvenilir bir talep çekişi sunuyor,” dedi.

Bu artan talep, soğutma sistemleri ve güç yönetimiyle bağlantılı geniş bir sanayi, altyapı ve mühendislik şirketi yelpazesine fayda sağlıyor.

İzlenmesi gereken hisseler

Bu ayın başlarında Peterson, Carrier, Trane Technologies ve Johnson Controls dahil olmak üzere trendden faydalanabilecek birkaç şirketi öne çıkardı.

Carrier yakın zamanda veri merkezine yönelik siparişlerin %500'ün üzerinde arttığını söyledi; CEO David Gitlin, şirketin backlog'unun artık bu segment için bu yılki 1,5 milyar USD (yakl. ₺66,7 milyar) satış hedefini tamamen karşıladığını belirtti.

Trane Technologies de AI altyapısıyla bağlantılı ticari HVAC talebinde artan bir momentum bildirdi.

Şirketin ilk çeyrek sonunda ticari HVAC backlog'u, yıl sonu seviyelerine kıyasla 2,7 milyar USD (yakl. ₺120,1 milyar) artmış durumda; bu artışta veri merkezi soğutma uzmanı Stellar Energy'nin 1 milyar USD (yakl. ₺44,5 milyar) tutarındaki satın almasının da etkisi oldu.

Altyapı sağlayıcıları da güçlü talep artışı görüyor.

Veri merkezleri için güç ve soğutma sistemleri tedarik eden Vertiv, kısa süre önce ilk çeyrekte hisse başına düzeltilmiş kazancının 1,17$ olduğunu açıkladı; bu, analist beklentisi olan 1$'ın üzerinde gerçekleşti.

Gelirler %30 artarak 2,7 milyar USD (yakl. ₺117,9 milyar) seviyesine çıktı.

Şirket ayrıca yıllık görünümünü yükselterek hisse başına 6,30$ ile 6,40$ arasında bir kazanç aralığı öngördü; bu, Wall Street beklentilerinin üzerinde.

Vertiv hisseleri bu yıl %84 yükseldi ve son 12 ayda %200'ün üzerinde prim yaptı.

TD Cowen, aynı zamanda hisse için hedef fiyatını 347$'dan 387$'a yükseltti ve Al notunu korudu.

Eaton da veri merkezi müşterilerinden gelen güçlü AI ile ilişkili talebin desteğiyle beklentilerin üzerinde çeyreklik kazanç açıkladı.

Bu arada Ecolab, sıvı soğutma donanımı sağlayıcısı CoolIT'i 4,8 milyar USD (yakl. ₺213,5 milyar) tutarında planlanan satın almayla pazara daha da genişliyor.

Trende fayda sağlayan diğer şirketler arasında soğutucu gazlar ve nesil sonrası soğutma altyapısında kullanılan ısı yönetimi sistemleri tedarik eden Madison Air, Dover, Chemours ve Solstice Advanced Materials bulunuyor.