SoftBank %13 yükseldi, yeni rekor: analistler neden daha fazla yükseliş bekliyor

SoftBank Group hisseleri Salı günü neredeyse %13 yükselerek 8,000 yen ile işlem içi rekor seviyeye ulaştı ve Nikkei 225'te en iyi performans gösteren hisse oldu.

Bu hareket, hisse senedinin yükselişini art arda dördüncü güne taşıdı ve Masayoshi Son’un teknoloji yatırım grubunu, son yapay zeka coşkusunun en belirgin piyasa kazananlarından biri haline getirdi.

Ralli tek bir basit katalizör tarafından tetiklenmedi.

Bunun yerine yatırımcılar, küresel yapay zeka ticaretinin merkezinde yer alan iki varlık etrafında SoftBank'ı yeniden değerlendirmeye başladı: Arm Holdings ve OpenAI.

Bir çip tasarımcısı SoftBank’ın toparlanmasını nasıl yönlendiriyor

Rallinin ilk nedeni Arm.

SoftBank, İngiliz çip tasarımcısının yaklaşık dokuz onda birine sahip; şirketin teknolojisi, akıllı telefonları, sunucuları ve giderek artan bir yelpazedeki yapay zeka bağlantılı hesaplama sistemlerini çalıştıran mimarileri tasarlamakta kullanılıyor.

Bu, ARM’i SoftBank’ın yapay zeka donanımı patlamasına en önemli bağlarından biri yapıyor.

SMBC Nikko, grubun Arm'a artan maruziyetini gerekçe göstererek SoftBank için hedef fiyatını 5,200 yen'den 8,500 yen'e yükseltti.

8,000 yen işlem içi zirheden bakıldığında, bu hedef yaklaşık %6,25 daha yükseliş anlamına geliyor.

Zamanlama da önemli; Nvidia’nın geçen hafta açıklanan son çeyrek sonuçları, AI çip talebinin doruğa ulaşmadığına dair piyasa inancını güçlendirdi.

OpenAI faktörü

SoftBank’ın ChatGPT üreticisindeki pozisyonu şimdi neredeyse 80 milyar USD (yakl. ₺3,6 trilyon), ve şirket yatırımda şimdiden yaklaşık 45 milyar USD (yakl. ₺2 trilyon) kazanç elde etti.

Bu tür bir rakam, yatırımcıların bir şirkete bakışını değiştirecek cinsten.

SoftBank artık yalnızca girişim yatırımlarında karışık bir sicile sahip geniş bir teknoloji holdingi olarak değerlendirilmiyor.

Artık giderek daha çok yüksek inançlı bir yapay zeka aracı olarak görülüyor; Son, kariyerini tanımlayan cesur, yoğunlaştırılmış yatırım tarzına yeniden yöneliyor.

SoftBank’ın OpenAI bahisinin finansman baskısı hakkında sorular doğurduğu yönünde dikkatli olunmasını gerektiren nedenler var; ayrıca S&P Global Ratings Mart ayında şirketin görünümünü, OpenAI'nin karşılaştığı rekabet ve SoftBank’ın büyük yatırımının portföy likiditesi üzerindeki etkisini gerekçe göstererek negatife çevirdi.

Yine de piyasa tepkisi, bu endişelerin yapay zeka tezini bozmadığını gösteriyor.

SoftBank, kümülatif OpenAI yatırımının %13 hisse için 64,6 milyar USD (yakl. ₺2,9 trilyon) seviyesine ulaşabileceğini söyledi ve yatırımcılar OpenAI hissesinin değeri yükselmeye devam ettiği sürece borç riskini tolere etmeye istekli görünüyor.

SoftBank hissesi: Bu ralli kalıcı mı?

Şimdi kilit soru, SoftBank rallisinin kısa vadeli bir momentom işlemi mi yoksa daha derin bir yeniden değerleme mi olduğu.

Momentom işlemi, yatırımcıların esasen hisse zaten yükseldiği için alım yapması iken; yeniden değerleme daha kalıcıdır ve piyasanın işletmeyi nasıl değerlediğini değiştirdiği anlamına gelir.

Bu, analistlerin yalnızca bir güçlü işlem gününe tepki vermekle kalmayıp, Arm ve OpenAI aracılığıyla SoftBank’ın yapay zeka maruziyetine daha fazla değer atfettiğini gösteriyor.

Riskler de açık; hisse rekor seviyelerde işlem görüyor ve bu da hayal kırıklığı için daha az alan bırakıyor.