Nvidia hisseleri Çarşamba günü yaklaşık %2 düşüşte — neden?

Nvidia NVDA hisseleri Çarşamba günü baskı altında kaldı ve etkileyici kazançlara ve Tayvan’ın yarı iletken ekosistemiyle bağlantılı agresif uzun vadeli genişleme planına rağmen son kayıplarını sürdürdü.

Hisse, erken işlemlerde yaklaşık %2 gerileyerek yaklaşık $211.26 seviyelerine indi; Salı gününü üçüncü ardı ardına kayıp oturumu olarak kapattıktan sonra.

Bu zayıflık, Nvidia’nın Wall Street beklentilerini bir kez daha aşan sonuçlar açıklamasına ve yapay zeka patlamasının merkezindeki hakim konumunu pekiştirmesine rağmen ortaya çıktı.

FactSet verilerine göre Nvidia, gelir ve faaliyet karı beklentilerini art arda 14 çeyrektir aşmış durumda.

Şirket, birinci çeyrek gelir büyümesinin yıllık %85 olduğunu bildirdi ve cari çeyrekte daha hızlı bir genişleme öngördü.

Buna rağmen yatırımcılar, çok yıllı güçlü rallinin ve $5 trillion’i aşan piyasa değerinin ardından hisseyi agresifçe yukarı çekmek konusunda temkinli görünüyordu.

Nvidia Tayvan'a bağlılığını güçlendiriyor

İcra kurulu başkanı Jensen Huang, şirketin yeni Tayvan kampüsünün lansmanını işaret eden Taipei'deki bir etkinlikte Nvidia’nın uzun vadeli yapay zeka altyapısı hedeflerini pekiştirmeye çalıştı.

Huang, Nvidia’nın Tayvanlı tedarikçilerle yıllık harcamayı mevcut yaklaşık $100 billion seviyesinden $150 billion seviyelerine çıkarmayı planladığını söyledi.

Artış için bir zaman çizelgesi belirtmedi.

Duyuru, Nvidia’nın Tayvan’ın yarı iletken ekosistemine artan bağımlılığını ve özellikle Nvidia’nın en kritik üretim ortağı olan Taiwan Semiconductor Manufacturing Company ile ilişkisini öne çıkardı.

Huang, adanın ana teknoloji konferansı olan ve giderek küresel yapay zeka altyapısı gelişiminin vitrini haline gelen Computex öncesi Tayvan'da bulunuyor.

Nvidia’nın harcama taahhüdü, Tayvan ve küresel yarı iletken tedarik zinciri çevresindeki artan jeopolitik endişelerin ortasında geldi.

Bu endişeler, Donald Trump’ın yakın zamanda, Çin Devlet Başkanı Xi Jinping ile zirvesinin ardından Tayvan için bekleyen $14 billion değerindeki ABD silah paketinin Çin ile müzakerelerde pazarlık kozu olarak kullanılabileceğini öne sürmesinin ardından yoğunlaştı.

Değerleme tartışması kızışıyor

Nvidia’nın operasyonel gücüne rağmen, hisse senedinin son iki yıldaki hızlı kazançları sonrasında yatırımcı hissiyatı giderek daha temkinli hale geldi.

FactSet verilerine göre, kazanç sonrası geri çekilme Nvidia’yı öngörülen fiyat/kazanç çarpanı bazında 22 katın biraz üzerinde işlem görür hale getirdi.

Bu, Intel’in öngörülen kazançları için yaklaşık 95 kat ve Advanced Micro Devices’ın yaklaşık 47 katı da dahil olmak üzere birçok yarı iletken rakibinin çok altında kalıyor.

Yatırımcılar, bir hissenin öngörülen gelecekteki kazançlarına göre değerlemesini ölçmek için F/K çarpanlarını kullanır.

With the growth of online trading apps, tracking such metrics has become significantly easier and more accessible to market participants.

Analistler giderek artan şekilde, Nvidia’nın değerlemesinin şirketin yapay zeka altyapısındaki baskın rolünü ve hızlanan hesaplama talebini artık tam olarak yansıtmadığını savunuyor.

Wall Street’teki ortalama fiyat hedefi Nvidia için yaklaşık $294 seviyesine yükselirken, hisseyi takip eden analistlerin yaklaşık %93’ü Alım eşdeğeri tavsiyelerini sürdürüyor.

Goldman Sachs, Morgan Stanley, Needham ve Baird dahil olmak üzere birkaç büyük kurum, şirketin kazanç raporunun ardından fiyat hedeflerini yakın zamanda yükseltti.

Buna rağmen, hisse senedindeki ılımlı tepki, yatırımcıların Nvidia’nın olağanüstü büyüme seyrini sürdürebileceğine dair kanıt talep ediyor olabileceklerini gösteriyor; çünkü AI yarı iletken alanında rekabet yoğunlaşıyor.