Best Buy hisseleri %18 arttı: Jefferies neden daha fazla yükseliş görüyor

Elektronik perakendecisi beklenenden daha güçlü bir ilk çeyrek sonuçları açıkladıktan sonra Best Buy BBY hisseleri Perşembe günü %18 sıçradı; artan marjlar ve sınırlı satış büyümesi bunu destekledi.

Hisse rallisi, hisse başına $1.28 tutarındaki çeyreklik faaliyet karının ardından geldi; bu, bir önceki yılın $1.15'inden yüksekti.

Gelirler yıllık bazda %2 artarak $8.94 billion oldu; bir önceki yıl $8.78 billion. Aynı mağaza satışları %2 arttı.

Keskin yükselişe rağmen, yatırımcıların dikkati giderek şirketin temettüsüne kaydı; şu anda temettü verimi yaklaşık %5 ile S&P 500 içindeki en yüksek ödemeler arasında yer alıyor.

Best Buy hisseleri Perşembe seansında yaklaşık $76 seviyesinden işlem gördü; hâlâ Ekim 2025'teki yaklaşık $84 zirvesinin altında.

Jefferies'in olumluya dönmesiyle Best Buy'ın temettü görünümü güçleniyor

Şirketin son sonuçları, tüketici elektroniği talebindeki yavaşlama ve artan hafıza maliyetlerine ilişkin endişelere rağmen temettünün iyi desteklendiği yönündeki güveni pekiştirdi.

Best Buy şu anda hisse başına çeyreklik 96 sent temettü ödüyor; bu yıllıklandırıldığında hisse başına $3.84'e denk geliyor.

Wall Street analistleri, şirketin mali 2027'de hisse başına yaklaşık $6.48 kazanç üreteceğini ve böylece temettü yükümlülüğünü rahatlıkla karşılayacağını öngörüyor.

Temettülerin yanı sıra Best Buy, ilk çeyrekte $202 million değerinde hisse geri alımı gerçekleştirdiğini ve mali yıl sonunda ek $300 million daha geri almayı planladığını söyledi.

Şirket, tüm yıl için faaliyet kazancı rehberliğini hisse başına $6.30–$6.60 aralığında korudu; bu, mali 2026'da $6.43 ile karşılaştırılıyor.

Jefferies ayrıca karşılaştırılabilir satışların beklenenden güçlü gelmesi ve momentumun iyileşmesi gerekçesiyle Best Buy hisseleri için fiyat hedefini $83'ten $89'a yükseltti ve Al tavsiyesini sürdürdü.

Firma, üçüncü taraf marketplace faaliyetlerindeki büyüme ve Best Buy Ads üzerinden yürütülen reklam girişimlerinin, piyasa tarafından yeterince değerlenmemiş ek marj genişleme fırsatları sağlayabileceğini kaydetti.

Hafıza sıkıntısı fiyat endişelerini artırıyor

Yükselen hafıza çipi maliyetlerinin PC'ler ve diğer teknoloji ürünleri için fiyatları artırma tehdidi nedeniyle yatırımcılar, tüketici elektroniği talebinin genel görünümü konusunda temkinli kalıyor.

Bazen “RAMageddon” olarak anılan hafıza sıkıntısı, daha yüksek donanım fiyatlarının tüketici satın alımlarını caydırabileceği endişesini doğurdu.

Gelecek CEO Jason Bonfig, bir basın görüşmesinde bu baskıyı kabul etti.

“1. çeyrekte bazı kademeli fiyat artışları gördük. 2. çeyreğe girerken ortalama satış fiyatlarının (ASP) artmasını ve esneklik açısından birimlerin etkilenmesini bekliyoruz,” Bonfig dedi. “Bunu hafifletmek için tedarikçilerimizle çok yakın çalışmaya devam ediyoruz.”

Yönetici yetkililer, bununla birlikte tüketicilerin fiyat endişeleri nedeniyle satın alımları öne çektiğine dair henüz bir işaret göstermediğini belirtti.

“Müşterilerin satın alımları öne çektiğine dair herhangi bir gösterge görmüyoruz. Aslında çok az kişi hafıza konusunda endişeli,” dedi CEO Corie Barry.

“Büyük tutarlı satın alımlar konusunda dikkatli davranıyorlar; ancak ihtiyaç duyduklarında veya teknoloji yeterince cezbedici olduğunda bu yüksek fiyat noktalarına kesinlikle harcama yapmaya istekli oluyorlar,” diye ekledi.

Bonfig benzer yorumları yineledi.

“Mağazamıza hafıza fiyatları konusunda korkuyla girmiyorlar ve bunun sonucunda temel satın alımları öne çektiklerine dair herhangi bir gösterge görmüyoruz,” dedi.

Best Buy, geleneksel elektronik perakendeciliğinin ötesine genişliyor

Best Buy ayrıca geleneksel elektronik işinin ötesinde çeşitlenmeye devam etti.

Geçen Ağustos, şirket Best Buy Marketplace'i başlattı ve üçüncü taraf satıcıların platformu üzerinden ürün sunmasına izin verdi.

Perakendeci ayrıca Amazon ve Walmart dahil daha büyük rakiplerin kullandığı stratejileri izleyerek Best Buy Ads aracılığıyla dijital reklam işini genişletti.

Şirket, çeyrekte oyun, bilişim, cep telefonları ve hizmetler alanlarında satış büyümesi bildirdi.

Beyaz eşya satışları zayıf konut piyasası nedeniyle zayıf kaldı; ancak yönetim, pazarlama ve teslimat hızındaki son iyileşmelerin Mayıs ve Memorial Day alışveriş dönemi sırasında performansı iyileştirmeye yardımcı olduğunu söyledi.

Analistler Best Buy'ın yüksek büyüme gösteren bir teknoloji hissesi haline gelmesini beklemiyor; ancak istikrarlı kazançlar, hissedar getirileri ve kayda değer bir temettü kombinasyonu gelir odaklı yatırımcıları çekmeye devam ediyor.