Samsung %5 yükseldi: Pazartesi’nin devre kesici çöküşü yılın alımı mı?

Samsung hisseleri Pazartesi’nin sert satışının ardından Salı günü toparlandı ve yatırımcılara AI temasının panikten fırsat avcılığına nasıl hızla dönebileceğini hatırlattı.

Hisse Seul’de yaklaşık %5’e kadar yükseldi; bir gün önce Güney Kore’nin referans göstergesi KOSPI birkaç yıldır görülen en keskin düşüşlerinden birini yaşamış ve %10,2 düşmüştü.

Endeks Pazartesi günü %8,3 çakıldı ve açılıştan kısa süre sonra devre kesiciler tetiklendi; küresel çip satışları, güçlü ABD istihdam verileri ve yenilenen Orta Doğu gerilimiyle çarpıştı.

Şimdi esas soru, Pazartesi’nin satış dalgasının gerçek bir dönüm noktası mı yoksa yatırımcılar için basit bir alım fırsatı mı olduğudur.

Devre kesici çaldığında

KOSPI Pazartesi günü 7.484,41 puana gerileyerek %8,3 düştü; bu, 4 Mart’tan bu yana en büyük günlük düşüşüydü ve güçlü ABD istihdam verileri Fed’in tekrar faiz artırmak zorunda kalabileceği korkularını canlandırdı.

Satış dalgası, Philadelphia Yarı İletken Endeksi’nin Broadcom’un raporunun ardından %10,3 gerilediği ABD çip hisselerindeki zayıf seansın ardından geldi; bu, AI iyimserliğinin ne kadarının fiyatlandığına dair yeni soru işaretleri doğurdu.

Bu baskı, KOSPI’nın yarı iletkenlerde yoğunlaşması nedeniyle birçok piyasadan daha fazla etkiledi.

Samsung ve SK Hynix artık endeksin piyasa değerinin yarısından fazlasını oluşturuyor. Bu iki hisse birlikte düştüğünde, endeks aşağı kırılıyor.

Samsung Pazartesi günü %10,2 gerilerken SK Hynix %7,7 kaybetti. Devre kesici yılın üçüncü, endeks tarihinin ise dokuzuncusu oldu; bu da rallinin ne kadar gerildiğini gösteriyor.

Uyarı işaretleri çöküşten önce görünür durumdaydı.

BTIG teknik stratejisti Jonathan Krinsky, çip ağırlıklı piyasalarda hızlı bir aşağı yönlü dönüş riski olduğuna dikkat çekmişti.

Kırılan bir şey yok, sadece duygu

Boğalar için en güçlü argüman, Pazartesi günkü satışın temelden çok mekanik göründüğü yönünde.

Samsung’un gelir öyküsü hâlâ güçlü; şirket, rekor ilk çeyrek geliri olan 133.9 trillion won ve 57.2 trillion won faaliyet karı bildirdi — bu, bir yıl öncesine göre sekiz katlık bir sıçrama.

Yarı iletken birimi 53.7 trillion won faaliyet karı üretti ve grubun kazancının neredeyse tamamını oluşturdu.

Ürün döngüsü de sağlam kalıyor. Samsung, Mayıs sonlarında 12 katmanlı HBM4E bellek çiplerinin numunelerini büyük küresel müşterilere göndermeye başladığını duyurdu ve bunları sektörde bir ilk olarak nitelendirdi.

Bu çipler, yatırımcı talebinin en güçlü olduğu alan olan yeni nesil AI iş yükleri için tasarlandı.

Samsung hissesi: Boğalar alım yapıyor

Salı günkü toparlanma, yatırımcıların AI bellek temalı pozisyonları terk etmeye hazır olmadığını gösteriyor.

KOSPI sıçradı, Samsung Pazartesi kaybının bir kısmını telafi etti ve Wall Street’in stabil hale gelmesinin ardından Asya’daki çip hisselerine yeniden alım geldi.

Kiwoom Securities analisti Han Ji-young, volatilitenin yüksek kalmasının muhtemel olduğunu belirtse de yarı iletken hisseler için kâr ivmesinin güçlü olduğunu söyledi.

Daha geniş boğa senaryosu hâlâ açık: AI veri merkezleri daha fazla yüksek bant genişlikli belleğe ihtiyaç duyuyor, arz sıkışık kalıyor ve Samsung pazardaki üst segmentte SK Hynix ile farkı kapatmaya çalışıyor.

Goldman Sachs yakın zamanda hem Güney Kore’yi hem Tayvan’ı yükseltti ve Asya çip kazançlarının, geri çekilme riski olsa da, hâlâ büyüme potansiyeli olduğunu savundu.