SanDisk hisseleri bugün neden yükseliyor?

Sandisk SNDK hisseleri Çarşamba günü yaklaşık %4 yükseldi ve daha zayıf olan geniş piyasayı geride bıraktı; Wall Street analistleri şirketin hızla genişleyen NAND bellek pazarındaki konumu konusunda giderek daha iyimser hale geldi.

Ancak hisse kazançların bir kısmını geri verdi ve yazının hazırlandığı sırada 1.54% yukarıdaydı.

Son yükselişler, yapay zeka ve veri merkezi uygulamalarında kullanılan bellek ürünlerine güçlü talebi vurgulayan bir dizi iyimser analist güncellemesini izliyor.

Yatırımcılar, AI altyapı harcamaları hızlanmaya devam ettikçe yarı iletken endüstrisinin kilit segmentlerinde arz kısıtları oluşturması nedeniyle giderek daha fazla bellek üreticilerine odaklanıyor.

Bank of America, elverişli piyasa koşullarında hedef fiyatı yükseltti

En son yükseliş Bank of America'dan geldi; banka Pazartesi günü Sandisk için hedef fiyatını 1.500 dolardan 2.100 dolara yükseltti ve hisse için "Al" notunu korudu.

Firma, NAND bellek pazarındaki elverişli arz-talep dinamiklerine atıfta bulundu ve daha yüksek kazanç görünürlüğü sağlayabilecek sözleşmesel düzenlemelere işaret etti.

Bank of America'ya göre, Sandisk zaten yeni yapılandırılmış müşteri anlaşmaları aracılığıyla beklenen FY2027 gelirinin üçte birinden fazlasını taahhüt etmiş durumda.

Bu düzenlemeler asgari gelir taahhütleri, finansal garantiler ve müşteri ön ödemelerini içeriyor.

Banka, anlaşmaların kazançları istikrara kavuşturmaya yardımcı olabileceğini ve şirketin yükselen bellek fiyatlarından fayda sağlamasına olanak tanıyabileceğini düşünüyor.

Analistler ayrıca NAND fiyatlama gücünün en azından 2027'nin ilk yarısına kadar devam etmesini bekliyor.

Bank of America, 2028 veya 2029'dan önce sınırlı yeni endüstri arzının devreye girmesinin beklendiğini ve bunun önümüzdeki birkaç yıl içinde marjları ve gelir büyümesini destekleyebileceğini belirtti.

Firma ayrıca sözleşmesel taahhütlerin piyasa talebi zayıflarsa sonuçları korumaya yardımcı olabileceğini ekledi.

Analistler, yapay zekâ kaynaklı talebin yukarı yönlü potansiyelinin süreceğini görüyor

Diğer Wall Street kuruluşları da Sandisk'in beklentileri konusunda daha iyimser hale geldi.

Cantor Fitzgerald yakın zamanda hedef fiyatını 1.800 dolardan 2.900 dolara yükseltti.

Analist CJ Muse, AI bellek fırsatının henüz bitmekten uzak olduğunu ve sektörün hâlâ genişlemesinin orta aşamalarında olduğunu söyledi.

Muse, AI bellek ticaretinin yalnızca “orta bölüm”e ulaştığına inanıyor ve sektör “yeni bir AI odaklı bellek paradigmasına” girerken bellek şirketleri için sürdürülebilir olumlu rüzgârlar bekliyor.

Mizuho analisti Vijay Rakesh de hedef fiyatını 2.200 dolara yükseltti ve "Outperform" notunu korudu.

“Bellek pazarındaki arz-talep dengesizliğinin arkasındaki itici güç olarak AI'yı görmeye devam ediyoruz; 2027/28E'de artan talebin pazara ek baskı getirebileceğini not ediyoruz,” diye yazdı Rakesh, Seeking Alpha'ya atıfta bulunulan notta.

Olumlu görünüm, AI uygulamalarının gelişmiş AI modellerini eğitmek ve işletmek için gereken yüksek performanslı bellek ürünlerine yönelik talebi sürdürmeye devam edeceği yönündeki artan beklentileri yansıtıyor.

Morningstar, değerlemenin temel göstergeleri aşmış olabileceği konusunda uyarıyor

Tüm analistler rallinin sonsuza dek sürebileceğine ikna olmuş değil.

Morningstar Baş ABD Pazar Stratejisti Dave Sekera olağanüstü talep ortamını kabul etti ancak belleğin hâlâ döngüsel ve emtia odaklı bir iş olduğunu konusunda uyardı.

Ancak Sekera, arzın nihayetinde talebe yetişebileceği konusunda uyardı.

“Benim açımdan hâlâ bunun daha çok emtia odaklı bir ürün olduğunu düşünüyorum. Bir noktada arz yetişecek ve o olduğunda aşağı yönlü sert bir düşüş görebiliriz,” dedi.

Morningstar şu anda Sandisk için hisse başına 1.000 dolar olan adil değer tahmini veriyor; bu, mevcut analist hedeflerinin önemli ölçüde altında.

Sekera, Morningstar'ın şirketi “ekonomik hendek yok” olarak derecelendirdiğini ve hissenin adil değer tahmininin oldukça üzerinde işlem gördüğünü belirtti.