Goldman uyarıyor: Micron hisseleri kazanç öncesi geriledi

Micron Technology MU hisseleri, bellek çipi üreticisinin yaklaşan kazanç raporu öncesinde değerleme endişeleri ve yükselen beklentelerin yatırımcılar tarafından tartılmasıyla Cuma günü hafifçe düştü; buna karşın yapay zekâ (AI) odaklı bellek ürünlerine yönelik talep şirketin uzun vadeli görünümünü desteklemeye devam ediyor.

Goldman Sachs şirket için hedef fiyatını yükseltmesine rağmen Nötr (Neutral) notunu korurken, Micron hissesi Cuma günü %1.43 geriledi; bu durum, 24 June tarihli kazanç açıklaması öncesinde hisse etrafındaki giderek artan iyimserliği öne çıkardı.

Bellek çipi üreticisi, özellikle gelişmiş AI sistemlerinde kullanılan yüksek bant genişlikli bellek (HBM) ürünlerine olan talep sayesinde AI altyapısı patlamasının önemli faydalanıcılarından biri oldu.

Cuma günkü düşüşe rağmen, Micron hisseleri son beş işlem gününde yaklaşık %15 artış göstererek yarı iletken sektöründeki son oynaklıktan toparlandı.

Goldman Sachs hedefi yükseltti ama temkinli kaldı

Goldman Sachs analisti James Schneider, Micron için hedef fiyatını 400 dolardan 900 dolara yükseltti ancak hisse için Nötr notunu korudu.

Analist, şirketin bu ayki kazanç raporuna giderken yatırımcı beklentilerinin yükselmiş olmasını temkin sebebi olarak gösterdi.

"Hisse fiyatındaki dramatik yükseliş ve uzun vadeli müşteri anlaşmalarının potansiyel etkisine dair iyimserlik göz önüne alındığında yatırımcı konumlanmasının hâlâ çok iyimser olduğunu düşünüyoruz," diye yazdı Schneider.

Micron, daha geniş teknoloji hisselerine kıyasla nispeten düşük bir değerleme düzeyinde işlem görmeye devam ediyor.

Raporda atıfta bulunulan FactSet verilerine göre Micron, Perşembe kapanış itibarıyla yaklaşık 10.2 kat ileriye dönük kazanç üzerinden işlem görürken, Nasdaq Composite için bu oran 24.8 kat seviyesindeydi.

Goldman Sachs yeni hedef fiyatını Schneider’in normalleştirilmiş hisse başına kazanç tahmini olan 50 dolar üzerinden 18x kazanç çarpanı esasına dayandırdı.

Analist, güçlü HBM talebiyle desteklenen Micron’un kazancının mali yıl 2027’de hisse başına 138.86 dolarla zirve yapmasını bekliyor.

"Hisse tartışmasının öncelikli olarak uzun vadeli müşteri anlaşmaları ve DRAM fiyatlama gücünün sürdürülebilirliği etrafında şekillenmeye devam etmesini bekliyoruz; gelecekteki HBM ilerleme ve pazar payı hedeflerine dair herhangi bir açıklama odak olacaktır," diye yazdı Schneider.

Kazanç beklentileri yüksek seyrediyor

Yatırımcıların odağı artık Micron’un 24 June tarihli kazanç raporuna kilitlendi; bu raporun AI bellek pazarı genelindeki talep eğilimlerine dair daha fazla bilgi vermesi bekleniyor.

Analistler şu anda hisse başına 19.46 dolarlık kazanç öngörüyor; bu, geçen yılın aynı döneminde raporlanan 1.91 dolardan belirgin bir artış.

Gelirlerin 34.07 milyar dolara ulaşması öngörülüyor; önceki yılın çeyreğinde bu rakam 9.30 milyar dolardı.

Beklenen büyüme, Micron’un giderek daha önemli bir tedarikçi haline geldiği AI sunucuları ve veri merkezi altyapısında kullanılan bellek çiplerine yönelik talebin devam eden gücünü yansıtıyor.

Aynı zamanda yatırımcılar, tarihsel olarak önemli döngüsel dalgalanmalar yaşayan DRAM pazarındaki fiyat trendlerini yakından izliyor.

Teknik eğilim olumlu kalıyor

Cuma günkü geri çekilmeye rağmen, Micron’un uzun vadeli teknik görünümü yapıcı seyrini koruyor.

Hisse, kilit hareketli ortalamaların oldukça üzerinde işlem görmeye devam ediyor; 20 günlük basit hareketli ortalamasının yaklaşık %12.2 üzerinde ve 200 günlük hareketli ortalamasının %162.5 üzerinde bulunuyor.

Daha geniş hareketli ortalama yapısı da hâlâ yükseliş gösteriyor; 20 günlük ortalama 50 günlük ortalamanın üzerinde, 50 günlük ortalama ise 200 günlük ortalamanın üzerinde seyrediyor.

Ancak bazı momentum göstergeleri son rallinin soğuyor olabileceğine işaret ediyor.

MACD göstergesi sinyal çizgisinin altında kalmaya devam ediyor; bu, yukarı yönlü ivmenin zayıfladığını ve hissenin güçlü kazançların ardından konsolide olmaya devam edebileceğini gösteriyor.

Yatırımcılar şirketin kazanç sonuçlarını ve AI ile ilgili bellek talebine dair güncellemeleri beklerken, bir sonraki ana direnç seviyesi yaklaşık 1,089.50 dolar civarında, Micron’un 52 haftalık zirvesine yakın bir seviyede bulunuyor.