Petrol enflasyonu Fed faiz beklentilerini canlandırınca altın haftalık düşüşe geçti

Altın Cuma günü geriledi ve yatırımcılar, son aylarda altın ticaretine hakim olan enerji şokunu hafifletebilecek olası bir Orta Doğu barış anlaşması umutlarını, kalıcı ABD enflasyon riskleriyle tartarken haftalık düşüşe yöneldi.

Spot altın Asya seansında ons başına $4,191 seviyelerine yakın işlem görürken, metal haftalık olarak yaklaşık %3 civarında bir düşüşe doğru ilerliyor.

ABD Ağustos vadeli altın vadeli işlemleri yükseldi, ancak dalgalı bir seansı takiben küresel havanın temkinli kalması, değerli metalin altı aydan uzun sürenin en düşük seviyesine çekilmesinin ardından geç gelen toparlanma yaşanmasına yol açtı.

Metal, geleneksel güvenli liman cazibesine rağmen zayıf seyrediyor.

Yatırımcılar bunun yerine daha yüksek petrol fiyatlarının enflasyonu yüksek tutma riskine ve Federal Reserve’i yeniden bir faiz artışını düşünmeye zorlayabileceği riskine odaklanmış durumda.

Bu durum faiz getirisi ödemeyen altını tutmanın fırsat maliyetini artırıyor.

Jeopolitik gelişmeler fiyatları yönlendiriyor

Son hareketler Washington ve Tahran’dan gelen manşetler tarafından şekillendirildi.

ABD Başkanı Donald Trump planlanan saldırıları iptal ettikten sonra İran ile bir barış anlaşmasının en erken bu hafta sonu imzalanabileceğini söyledi.

Ancak İran henüz nihai bir kararı doğrulamadı ve bu da yatırımcıları temiz bir diplomatik kırılma ihtimalini fiyatlamaktan alıkoyuyor.

Hürmüz Boğazı’nı yeniden açan ve arz kesintisi riskini azaltan bir anlaşma, petrol fiyatlarına ve dolayısıyla altına gömülü enflasyon primini düşürebilir.

Bu durum altını iki kuvvet arasında sıkışmış bırakıyor.

Jeopolitik risklerin azalması güvenli liman talebini zayıflatabilir, aynı zamanda düşen petrol fiyatları merkez bankaları üzerindeki sıkılaştırma baskısını azaltabilir. Şimdilik faiz hikâyesi daha ağır basıyor gibi görünüyor.

Enflasyon Fed riskini canlı tutuyor

ABD üretici fiyatları Mayıs’ta beklentilerin üzerinde arttı, enerji maliyetlerinin tırmanmasıyla son üç buçuk yılın en güçlü yıllık artışını kaydetti.

Veri, Orta Doğu çatışmasının tedarik zinciri enflasyonuna yansıdığını ve Fed’in yolunu karmaşıklaştırdığını güçlendirdi.

Piyasalar CME Group’un FedWatch aracına göre Aralık’taki bir faiz artışına yaklaşık %60 olasılık atfediyor.

Fed yetkililerinden politikaların yeniden sıkılaştırılması gerekebileceğine dair gelebilecek herhangi bir işaret, altının $4,000 seviyesindeki desteğini sınayabilir.

ETF çıkışları baskıyı artırıyor

Yatırımcı pozisyonları da zayıfladı. Dünyanın en büyük altın teminatlı borsa yatırım fonu olan SPDR Gold Trust’taki varlıklar yaklaşık 923.89 metrik tona gerileyerek bazı yatırımcıların son rallinin ardından pozisyonlarını azalttığını gösteriyor.

Diğer değerli metallerde gümüş hafif gerilerken haftalık kayba hazırlanıyordu; platin de baskı altında kaldı.

Paladyum ise gün içinde yükselerek haftalık kazancını koruyan istisna oldu.

Altının bir sonraki yönü büyük olasılıkla hangi işaretin önce netleşeceğine bağlı: Körfez’de güvenilir bir barış anlaşması mı yoksa enflasyonun Fed’i daha uzun süre şahin eğilimli tutacağına dair kanıt mı.