CoreWeave hisseleri analistlerin beklediği büyük backlog artışıyla %10 sıçradı

CoreWeave CRWV hisseleri Salı günü yatırımcıların, bulut bilişim şirketinin ikinci çeyrekte beklenenin üzerinde bir backlog açıklayabileceğine dair yeni analist yorumlarına tepki vermesiyle yaklaşık %10 yükseldi.

Ralli, Cantor Fitzgerald'ın yakın tarihli bir tahvil ihracı memorandumunda yer alan ve analistlerin beklenenden güçlü sözleşme büyümesine işaret ettiğine inandığı bilgileri öne çıkarmasının ardından geldi.

Hissenin kazançları, artan opsiyon aktivitesi ve şirketin hızla genişleyen yapay zeka altyapısı pazarındaki konumuna ilişkin devam eden iyimserlikle de desteklendi.

Tahvil dosyası bekleyen sipariş büyümesinin güçlendiğine işaret ediyor

Cantor Fitzgerald analisti Brett Knoblauch, yatırımcıların CoreWeave'in son tahvil ihracı memorandumunda yer alan önemli detayları göz ardı ediyor olabileceğini söyledi.

Analiste göre dosyada açıklanan ve ikinci çeyrekteki sözleşme imzalanma hızına ışık tutan birkaç iç metrik "hisse yatırımcıları tarafından büyük ölçüde göz ardı edildi".

Vurgulanan rakamlar arasında bekleyen sipariş büyümesi ve yıllıklaştırılmış FAVÖK (Faiz, Amortisman ve Vergi Öncesi Kar) yer aldı.

CoreWeave, dosyada yıllıklaştırılmış FAVÖK'ü $18.758 billion olarak açıkladı; bu, Nisan'da yayımlanan önceki teklif memorandumunda bildirilen $16.098 billion'dan yüksek.

Bu rakamları kullanarak, Knoblauch CoreWeave'in bekleyen siparişlerinin Haziran başına kadar yaklaşık $125 billion'e ulaşmış olabileceğini tahmin ediyor.

Memorandumun mevcut çeyreğin yalnızca yaklaşık %80'ini yansıttığını belirtti.

Şirket benzer bir hızla sözleşme eklemeye devam ederse, analist beklentiye göre bekleyen siparişler 30 Haziran'da $131 billion'i aşabilir.

Bu, şirketin bildirdiği birinci çeyrek bekleyen siparişleri olan $99.4 billion'den önemli bir artış ve Wall Street'in uzlaşı tahmini olan $104.4 billion'in üzerinde olurdu.

“Bu nedenle, CoreWeave'in bekleyen siparişler konusunda önemli bir sürprize hazırlanıyor olabileceği izlenimini ediniyoruz,” diye yazdı Knoblauch.

Analistler uzun vadeli büyüme konusunda iyimserliğini koruyor

Dosya ayrıca şirketin bilançosu ve finansman gereksinimleri hakkında ek bilgiler sağladı.

CoreWeave'in tahminlerine göre, brüt borç $68.5 billion'e, net borç ise müşteri talebini karşılamak ve bekleyen sipariş yükümlülüklerini yerine getirmek için yatırımlar devam ettikçe $58.3 billion'e ulaşabilir.

Önemli borç düzeylerine rağmen, Knoblauch yatırımcıların hem CoreWeave'i hem de uzmanlaşmış yapay zeka bulut sağlayıcıları pazarını küçümsediğini savundu.

Piyasanın neocloud şirketlerini "aşırı derecede düşük değerlediğini" söyledi ve CoreWeave için $167 hedef fiyatla Ağırlıklı Al tavsiyesini sürdürdü.

Diğer analistler de hissenin görünümüne giderek daha olumlu yaklaşıyor.

Geçen hafta Macquarie, CoreWeave'i Nötr'den Outperform'a yükseltti ve hedef fiyatını $90'dan $125'e çıkardı.

Firma, şirketin Meta Platforms ve OpenAI dahil olmak üzere büyük teknoloji şirketleriyle yaptığı ortaklıklara işaret etti ve CoreWeave'in önümüzdeki on yılda giderek yapısal bir oyuncu haline gelme konumunda olduğunu savundu.

Opsiyon aktivitesi ve Nasdaq dahil edilmesi ivme kazandırıyor

Yatırımcı coşkusu opsiyon piyasasında da belirgindi.

Tüccarlar, 26 Haziran vade tarihinden önce call opsiyonları satın alıyor; bu, son analist yorumlarının ardından ek yukarı yön beklentilerini yansıtıyor.

Hisseyi destekleyenler, CoreWeave'in hızlı gelir artışını, genişleyen brüt marjlarını ve büyük çaplı çok yıllı bekleyen siparişlerini uzun vadeli potansiyelin göstergeleri olarak işaret ediyor.

Ancak riskler devam ediyor.

CoreWeave büyümesinin büyük kısmını borç ve önemli nakit harcamalar yoluyla finanse etmeye devam ediyor.

Analistler zaman içinde güçlü kârlılık potansiyeli görse de, yatırımcılar yönetimin büyüyen FAVÖK'ü sürdürülebilir serbest nakit akışına dönüştürüp dış finansmana bağımlılığı azaltıp azaltamayacağına odaklanmış durumda.

Hisse, bu ayın ilerleyen günlerinde Nasdaq 100 Endeksi'ne katıldığında başka bir destek daha alabilir.

CoreWeave, endeksin çeyreklik yeniden dengelemesinin bir parçası olarak Nebius Group, Rocket Lab, Astera Labs ve Teradyne ile birlikte 22 Haziran'da piyasa açılmadan önce yürürlüğe girecek şekilde eklenmesi planlanıyor.