Petrol düşüşü Fed beklentilerini değiştirirken altın yeni zirveleri hedefliyor

Altın, Çarşamba günü yükselişini sürdürdü; düşen petrol fiyatları ve ABD-İran barış anlaşması umudu, Fed'in politika kararı öncesinde piyasanın en büyük enflasyon endişelerinden birini azalttı.

Spot külçe art arda beşinci işlem gününde yükseldi, haftalık zirveye yakın işlem görürken, yatırımcılar İran petrolünün küresel piyasalara geri dönme olasılığını anlaşmanın nihai koşullarındaki belirsizlikle tarttı.

Hareket coşkudan ziyade ölçülüydü.

Tüccarlar hâlâ Fed başkanı olarak Kevin Warsh'ın ilk toplantısından gelecek açıklamaları bekliyor; enflasyon ve gelecekteki faiz risklerine ilişkin ton, altının toparlanmasının daha fazla sürdürülebilir olup olmayacağını belirleyebilir.

Petrol rahatlaması faiz tartışmasını değiştiriyor

Külçe altına gelen son destek daha çok korkudan değil, faiz piyasasından kaynaklandı.

Olası bir ABD-İran anlaşması, anlaşma imzalandıktan sonra Tahran'ın petrol satmasına izin verecek yaptırım hafifletmesini de içerebilir ve bu durum ham petrol fiyatlarını üç ayın en düşük seviyelerine çekti.

Bu, enerji maliyetlerinin düşmesinin enflasyon baskısını hafifletebileceği ve daha sıkı para politikasına duyulan ihtiyacı azaltabileceği için altın açısından önem taşıyor.

Analistler, petrol fiyatlarındaki geri çekilmenin faiz oranları üzerindeki bazı yukarı yönlü baskıyı hafiflettiğini ve faiz artırımı beklentilerini yumuşattığını, ancak piyasa rallisinin yatırımcılar Fed duyurusuna odaklandıkça ivme kaybediyor gibi göründüğünü söyledi.

Spot altın 0230 GMT itibarıyla ons başına $4,341.12 ile %0.3 yükseldi, Ağustos vadeli işlemler ise %0.2 artışla $4,361.10 oldu.

Warsh'ın ilk Fed sınavı piyasada öne çıkıyor

Fed'in faizleri sabit bırakması geniş çapta bekleniyor, ancak mesaj karar kadar veya daha da fazla önem taşıyabilir.

Warsh, halen hedefin üzerinde seyreden enflasyon, daha gevşek politika için siyasi baskı ve son dönemde piyasaların başka bir faiz artışı ihtimalini önemli ölçüde fiyatlaması gibi zor bir bileşimi devralıyor.

CME FedWatch'e göre tüccarlar şimdi Aralık ayında bir faiz artışı olasılığını %59 olarak görüyor; bu, geçen hafta yaklaşık %70'ti.

Bu değişim, borçlanma maliyetleri yükseldiğinde getiri sunmadığı için zorlanan altına yardımcı oldu.

Uzmanlara göre yatırımcılar, Warsh'ın şahin itibarını Beyaz Saray'ın daha güvercin bir dönüş arayışıyla nasıl dengeleyeceği konusunda hâlâ emin değil.

Enflasyon konusunda sert bir uyarı altının kazançlarını sınırlayabilir; daha sabırlı bir ton ise alıcıları piyasada tutabilir.

Merkez bankaları talebin tabanını koruyor

Kısa vadeli Fed işleminin ötesinde külçe, resmi sektör talebinden destek çekmeye devam ediyor.

Westpac analistleri, Asya talebi ve merkez bankası alımlarının jeopolitik ve politika risklerine karşı bir koruma işlevi görmesi sayesinde uzun vadeli desteğin sürmesi gerektiğini belirtti.

Bu görüş, Dünya Altın Konseyi tarafından da yankılandı; kurumun son anketi rezerv yöneticilerinin rekor düzeyde %45'inin önümüzdeki yıl içinde rezervlerindeki altın miktarını artırmayı beklediğini gösterdi.

Diğer değerli metaller de yükseldi. Gümüş %0.3 artışla ons başına $70.38 oldu, platin %0.5 kazanımla $1,812.80'e yükseldi ve paladyum %0.3 artışla $1,355.65 oldu.