Yükselen iPhone fiyatı sinyalleri sonrası Apple hissesi dayanır mı?

Apple Inc. hisseleri, İcra Kurulu Başkanı Tim Cook’un artan bellek ve depolama maliyetlerinin ürün fiyatlarını yükseltmeye zorlayabileceğine dair sinyal vermesinin ardından yatırımcıların ilgisini yeniden çekiyor ve bunun tüketici talebini nasıl etkileyeceğine dair soruları gündeme getiriyor.

Cook, The Wall Street Journal'a yapay zekâ kaynaklı yarı iletken talebine bağlı artan bileşen maliyetlerinin şirketin fiyatlandırma stratejisini sürdürmesini giderek zorlaştırdığını söyledi.

"Ne yazık ki, fiyat artışları kaçınılmaz," Cook gazeteye söyledi.

Açıklamalar, Apple’ın bu yılın ilerleyen dönemlerinde, söylentilere göre Eylül’de iPhone 18 Pro ve Pro Max modellerine ek olarak ilk katlanabilir iPhone’u da içeren yeni bir ürün serisini piyasaya sürmeye hazırlanmasıyla geldi.

Artan bellek maliyetleri Apple’ın fiyatlandırma stratejisini zorluyor

Apple, tedarikçilerle pazarlık yapma kabiliyeti ve bileşen maliyetleri dalgalansa bile perakende fiyatları nispeten stabil tutma becerisi sayesinde yıllardır avantaj sağladı.

Bu yaklaşım, iPhone ve Mac dâhil ana ürün kategorilerinde istikrarlı talebi destekledi.

İkinci çeyrek iPhone ve Mac satışları, analist beklentilerinin üzerinde geldi ve ana ürün kategorilerinde talep dengeli seyretti.

Ayrı veriler, bazı rakiplerin fiyat artırmaya gitmesiyle, nispeten stabil fiyatlamasının Çin’de talebi artırmaya yardımcı olduğunu gösteriyor.

Ancak Cook, bellek ve depolama çiplerindeki arz-talep dengesizliklerinin artık yönetilmesinin daha zor hale geldiğini belirtti.

Cook, The Wall Street Journal raporuna göre, "Bize yansıtılan büyük artışları hafifletmek için elimizden geleni yapıyoruz ve müşterilerimizi bu artışlardan korumaya çalıştık, ancak durum sürdürülemez hâle geldi," dedi.

Bellek fiyatlandırması ve arzının merkezi endişeler olmaya devam ettiğini ekledi.

"Tüketicilerin cihaz istediği bir dönemde arz daha az ve bellek tarafı büyük fiyat artışlarını yansıtıyor," diye konuştu Cook. "Tüketici ürünleri için bellek fiyatlarının ve arzının makul seviyelere dönmesi kesinlikle gerekli. Özet bu."

Pazar araştırma firması TrendForce, üst seviye akıllı telefonlarda kullanılan DRAM’in bu çeyrekte bir önceki döneme göre %83’e kadar artabileceğini tahmin ediyor; bu, yapay zekâ kaynaklı donanım talebinin yarattığı maliyet baskılarının ciddiyetini vurguluyor.

Analistler fiyatlama değişimini görüyor; marjlar için karışık sonuçlar

Daha yüksek fiyat olasılığı, Wall Street’in Apple’ın donanım segmentine yönelik tahminleri ayarlamaya başlamasıyla aynı zamana denk geliyor.

BofA Securities, hisse için 'Al' notunu ve 380$ hedef fiyatını yineledi; Cook’un açıklamalarının ardından iPhone Pro ve Pro Max için fiyat varsayımlarını 100$ artırdı.

Firma daha önce zaten 100$ artış varsaymıştı; bu, üst segment modellerde beklenen toplam primin 200$ olacağı anlamına geliyor.

Taban model fiyat varsayımları değişmeden kaldı.

BofA ayrıca Mac ve iPad için fiyat beklentilerini yükseltti, ancak ürün kategorileri genelinde talep tahminlerini hafifçe düşürdü.

Firma, Apple’ın ürünler biriminde tedarik zinciri verimlilikleri ve malzeme iyileştirmeleriyle kısmen dengelenebilecek yaklaşık 100 baz puanlık brüt kar marjı aşağı yönlü etkisi öngörüyor.

Hizmet marjlarının istikrarlı kalması ve olası yukarı yönlü hareketle birlikte stabil kalması bekleniyor.

380$ hedefi, cari seviyelerden yaklaşık %28 yukarı potansiyel öngörüyor ve Apple’ın piyasa değeri yaklaşık 4.35 trilyon $ olarak hesaplanıyor.

Analistler, yakında yanıt beklenen kilit sorunun tüketicilerin ek fiyat artışlarını içselleştirip içselleştirmeyeceği olduğunu; özellikle makro koşullar zayıflarsa bunun kritik olacağını söylüyorlar.

Apple hisseleri geçen yıl neredeyse %50 yükseldi; Nisan ayından bu yana ise %20 artış gösterdi.

Hissenin momentumuna, belleğe ve depolamaya yönelik yapay zekâ kaynaklı talebin endüstri genelinde koşulları sıkılaştırmasına rağmen güçlü talep eğilimleri kısmen destek sağladı.

Aynı zamanda HP Inc., Dell, Sony ve Nintendo gibi rakipler şimdiden fiyat artışına gitti; bu da daha geniş bir sektör kaymasını ortaya koyuyor.

Yatırımcılar şimdi, girdi maliyetleri yükselirken Apple’ın fiyat belirleme gücünü koruyup koruyamayacağını yokluyor; aksi takdirde marj baskıları ve zayıf talep, özellikle şirket bir sonraki büyük ürün döngüsüne yaklaşırken son kazançlarını sınırlayabilir.