Arm hisseleri Wall Street yükseltmelerine rağmen düşüyor; AI CPU iyimserliği artıyor

Arm Holdings hisseleri Çarşamba günü düşmeye devam etti; yarı iletken hisse, önceki seansta %10'dan fazla gerilemenin ardından, yatırımcıların yüksek performanslı birkaç yapay zeka hisseden çıkmasıyla kayıplarını artırdı.

Arm hisseleri %4,7 değer kaybederek 349,03$'a geriledi ve haftanın başından bu yana yaklaşık %19 düştü.

Son satış dalgasına rağmen, hisse yarı iletken sektöründe en güçlü performans gösteren hisselerden biri olmaya devam ediyor; Dow Jones Market Data verilerine göre bu yıl %227 yükseldi ve son 12 ayda %127 kazandı.

Hissedeki zayıflık, yapay zeka ile ilgili şirketlerde değerlemelerin daha geniş çaplı bir yeniden değerlendirilmesi ortamında ortaya çıkıyor.

Bununla birlikte, Wall Street analistleri Arm'ın uzun vadeli görünümü konusunda iyimserliğini koruyor ve çip tasarımcısının hedef fiyatlarını yükseltmeye devam ediyor.

Hem UBS hem de TD Cowen, Çarşamba günü hisse için hedeflerini yükseltti; kuruluşlar Arm'ın yapay zeka altyapısı harcamalarının bir sonraki aşamasından fayda sağlayacak konumda olduğunu savundu.

Analistler, CPU'lar ve agentik yapay zekanın önemli yükseliş potansiyeli sağladığını görüyor

UBS, hisse için hedef fiyatını 260$'tan 470$'a yükseltti ve hisseye ilişkin Al değerlendirmesini sürdürdü.

Yeni hedef, Çarşamba işlem seviyelerinden yaklaşık %33 yükseliş potansiyeline işaret ediyor.

UBS analisti Timothy Arcuri, yatırımcı ilgisinin giderek Arm'ın dahili olarak geliştirdiği merkez işlem birimlerinin (CPU) gelir potansiyeline odaklandığını söyledi.

“Gerçek yatırımcı tartışması, bizim görüşümüze göre, Arm'ın bağımsız CPU'sunun gelir potansiyelidir,” Arcuri Çarşamba günü yazdı.

Analist ekip, Arm'ın dahili CPU'larından elde edilecek gelirlerin 2030'a kadar yaklaşık 14 milyar $'a ulaşmasını bekliyor.

Şirkete göre, dahili çip işinin finansal açıdan önemli hale gelmesi mali yıl 2028'e kadar beklenmiyor.

“Arm'ın temel yetkinliği gecikme süresi ve verimlilikte yatıyor — bu da hiperscaler ihtiyaçlarıyla iyi örtüşüyor,” Arcuri yazdı.

TD Cowen da hedefini 265$'tan 475$'a yükseltti ve Al tavsiyesini yineledi; bu da mevcut seviyelerden yaklaşık %35 yukarı potansiyel anlamına geliyor.

Brokerlik, değişen yapay zeka iş yüklerinin merkez işlem birimlerinin önemini artırdığını belirtti.

“Düşünmenin Ardındaki Yapma: Agentik yapay zeka, GPU'ların yaptığı 'düşünme' işlerinden daha fazla işi CPU'ların üstlendiği 'yapma' işlerine kaydırdıkça, CPU'lar yapay zekadan fayda sağlayan unsurlar haline geliyor,” analist belirtti.

TD Cowen, Arm'ın mali 2031'e kadar yıllıklaştırılmış AGI CPU gelirinde 15 milyar $ hedefinin makul göründüğünü ekledi ve GPU'dan CPU'ya eklenme oranları ile çekirdek başına fiyatlamayı bu görünümü etkileyen ana faktörler olarak tanımladı.

Dahili çip hedefleri yatırım durumunu yeniden şekillendiriyor

Arm geleneksel olarak talimat seti mimarisini lisanslayarak ve Apple, Nvidia, Samsung ve Qualcomm gibi müşterilerden telif toplayarak gelir elde etti.

Temelde Arm, CPU çipleri ile yazılım arasındaki temel arayüzü geliştirir ve Intel ile Advanced Micro Devices'ın kullandığı x86 mimarisine başlıca alternatif olarak hizmet eder.

Ancak şirket giderek daha fazla fikri mülkiyet lisanslamanın ötesine geçip tam ölçekli çip üretimine yöneliyor ve bu da gelecekteki yarı iletken işinin büyüklüğü üzerine yeni bir yatırım tartışması yaratıyor.

TD Cowen, piyasanın Nvidia'nın tahmini 200 milyar $'lık CPU toplam adreslenebilir pazarına %15'lik bir pay tahminini çok mekanik şekilde uyguluyor olabileceğini öne sürdü; aynı zamanda Arm'ın fikri mülkiyet fırsatlarına daha yapıcı bir bakış sürdürüyor.

Bank of America da bu hafta başında Arm için hedefini 335$'tan 460$'a yükseltti ve Nötr notunu yineledi.

“Arm'ı yükselen sunucu CPU dalgasının en önde gelen yararlanıcılarından biri olarak görüyoruz,” Bank of America analisti Vivek Arya yazdı.

Arya, Arm'ın 420$ seviyesinde 'makul değerlenmiş' olduğunu ekledi.