Nikkei 225 tökezliyor; Asya piyasaları AI dönüşünün bedelini tartıyor

Asya piyasaları Çarşamba günü dengelerini bulmaya çalıştı, ancak küresel AI yatırımlarındaki sert çözülme, bu yılın kazananlarının ne kadar çabuk stres kaynaklarına dönüşebileceğini yatırımcılara hatırlatınca sakinlik kırılgan görünüyordu.

Satış geniş çaplı bir panik değildi. Daha seçiciydi. Yatırımcılar teknoloji, yarı iletkenler ve diğer yoğunlaşmış büyüme pozisyonlarındaki pozisyonlarını azalttı; aynı zamanda para devlet tahvilleri ve dolara yöneldi.

Bu karışım, bazı darbe almış Asya piyasaları toparlasa da seansa savunmacı bir ton verdi.

AI yatırımları cazibesini kaybediyor

MSCI’nin Japonya dışı Asya-Pasifik hisselerinin geniş endeksi sınırlı değişim gösterirken, Güney Kore’nin KOSPI’si Salı günkü %10’luk düşüşün ardından %2’den fazla toparlandı, bu Mart’tan bu yana en sert günlük düşüşüydü.

Japonya’da Nikkei yön arayışında zorlandı ve son olarak düşüktü; bu, yatırımcıların oynaklığın sona erdiğini ilan etmeye hazır olmadığını gösteriyor.

Tetikleyici Wall Street’ten geldi; Nasdaq %2,2 düştü ve S&P 500 %1,4 kaybetti; yatırımcılar, AI patlamasının ardındaki borç ağırlıklı harcamaların mevcut değerlemelerde ödüllendirilmeye devam edip edemeyeceğini sorguladı.

Yarı iletken hisseleri baskının en ağırını yaşadı; bu, AI yatırımının artık tek yönlü bir bahis olarak görülmediğini hatırlatıyor.

Analistler, son dalgalanmaların hem yukarı hem aşağı hızının daha az stabil bir piyasa ortamına işaret ettiğini söylediler.

Başka bir deyişle, sorun sadece fiyatların düşmesi değil; hareketlerin şiddetidir.

Petrol rahatlaması enflasyon korkularını hafifletiyor

Enerji biraz rahatlama sağladı. Brent ve WTI, İran çatışmasıyla bağlantılı haftalar süren kesintilerin ardından daha fazla tanker Hürmüz Boğazı’ndan geçmeye başlayınca dört aylık diplere yakın işlem gördü.

Brent varil başına yaklaşık 76,71$’a gerilerken, WTI yaklaşık 72,85$ civarında işlem gördü.

Düşen ham petrol fiyatları merkez bankalarının karşı karşıya olduğu en büyük enflasyon risklerinden birini hafifletiyor. Ancak piyasacılar Orta Doğu anlaşmasını kesinleşmiş saymıyor.

ABD ve İran hâlâ kilit şartlar konusunda ayrışıyor gibi görünüyor, bunlar nükleer denetimler ve boğazdan geçişi içeriyor.

Bu durum, petrolü yeni bir jeopolitik şoka karşı kırılgan bırakıyor.

Yen baskısı BOJ’u odakta tutuyor

Döviz piyasaları temkinliliği artırdı. Dolar endeksi, yatırımcılar daha şahin bir Fed riskini fiyatlarken 13 aylık zirveye yakın seyrediyordu.

Yen dolar karşısında yaklaşık 161,57 seviyesindeydi; bu, daha önce Tokyo’yu müdahale izleme konumuna getiren seviyelere yakın.

BOJ’un son sinyalleri de önemliydi. Politika yapıcılar bu ay faizleri %1,0’ye yükseltti; bu 1990’ların ortalarından bu yana en yüksek seviye ve bazı kurul üyeleri politikanın nötre daha da yaklaşması yönünde adımlar talep etti.

Altın, artan faiz beklentilerinin getirisi olmayan varlıklara olan talebi azaltmasıyla geriledi.

Asya piyasaları için mesaj açıktı: petrol soğuyor olabilir, ancak AI değerlemeleri, dolar ve merkez bankası politikaları hâlâ yeni bir oynaklık dönemini tetikleyebilir.