Fed bahisleri güvenli liman ticaretini tuzağa çevirince altın $4,000 sınırını kaybetti

$4,000 altına kırılması, kalabalık bir güvenli liman ticaretini sabır sınavına çevirdi.

Metal hâlâ yıllık bazda büyük kazançlar kaydetmiş durumda ve jeopolitik risk ortadan kalkmadı, ancak Perşembe günkü fiyat hareketi yatırımcıların yeniden faiz oranlarını belirleyici güç olarak gördüğünü gösterdi.

Güçlü bir dolar, yükselen Federal Reserve faiz artışı beklentileri ve ABD enflasyon veri öncesi temkinliliği altını yedi aydan uzun süredir görülen en düşük seviyelere yakın bıraktı.

Spot altın 0.4% düşerek ons başına $3,985.89’a gerilerken, Ağustos vadeli işlemler $4,001.60’a indi ve Çarşamba günkü daha sert düşüşün ardından piyasayı savunmada tuttu.

Dolar rallisi altın denkleminde değişiklik yarattı

Altındaki zayıflık, güvenli liman talebinin çöküşünden çok doların yeniden güçlenmesinden kaynaklandı.

ABD doları üçüncü ardı ardına seansta da yükseldi ve 13 aylık zirveye ulaştı, bu da külçeyi diğer para birimlerini kullanan alıcılar için daha pahalı hale getirdi.

Daha büyük mesele faiz oranları görünümü.

Tüccarlar bu yıl üç Fed artışı fiyatlıyor; CME FedWatch Tool’a göre Eylül ayında artış olma olasılığı yaklaşık 67% civarında.

Bu, altın için zor bir ortam çünkü metal gelir sağlamıyor.

Nakit ve tahviller daha cazip görünürse, altının taze girişleri çekmek için daha fazla çaba göstermesi gerekir.

Enflasyon verisi odakta

Hemen gelen sınav, Perşembe günü açıklanacak ABD kişisel tüketim harcamaları (PCE) raporu.

Fed’in tercih ettiği enflasyon göstergesi olarak, veri politika yapıcıların fiyat baskılarını sınırlamak için ne kadar ileri gidebilecekleri beklentilerini şekillendirecek.

Hazine Bakanı Scott Bessent, Fed Başkanı Kevin Warsh’ın ileriye dönük rehberliği azaltma girişimini destekledi ve aynı zamanda politika yapıcıları İran çatışmasının enflasyon üzerindeki etkisine karşı açık fikirli olmaya çağırdı.

Piyasalar için bu, daha az öngörülebilir bir politika yoluna işaret ediyor. Ayrıca artık her enflasyon verisi, getirilere duyarlı varlıklar için daha fazla ağırlık taşıyor.

Jeopolitik sınırlı destek sunuyor

Orta Doğu’daki gelişmeler, altının daha net bir düşüşe geçmesini engelledi.

İsrail ve Lübnan, ABD destekli bir plan üzerinde görüşüyor; bu plan, İsrail güçlerinin işgal altındaki güney Lübnan topraklarının bazı bölümlerini Lübnan ordusuna devretmesini öngörebilir ve bölgesel gerginliğin bir katmanını hafifletmeye yönelik olası bir adım olabilir.

Yine de, altının ana itici gücü jeopolitikten ziyade makro faktörler olmaya devam ediyor.

Gümüş 0.2% düşerek ons başına $57.33’e geriledi ve platin 0.2% kayıpla $1,575.85’e inerken, paladyum 0.3% yükselerek $1,170.25’e çıktı.

Altın için bir sonraki seviye hem psikolojik hem de teknik olacak.

$4,000 altında kalmak, PCE verisi doların zayıflamasına ya da Fed faiz artırımı anlatısının yumuşamasına yol açmadığı sürece satıcıların kontrolünü sürdürecektir.