Gümüş, Fed şokuyla karşı karşıya — XAG/USD PCE öncesi geriledi

Gümüş, daha ucuz petrolün Fed endişesi olan bir piyasayı yatıştırmak için yeterli olmadığını öğreniyor.

Metal Perşembe günü üçüncü ardışık seansta düştü ve Asya seansında ons başına yaklaşık $56,90 civarında işlem gördü; yatırımcılar önemli bir ABD enflasyon raporu öncesinde getiri sağlamayan varlıklardaki pozisyonlarını azaltıyor.

Bu hareket, Ortadoğu gerilimlerinin yatışmasının petrol fiyatlarını aşağı çekmesine rağmen geldi; normalde bu gelişme enflasyon endişelerini hafifletirdi.

Bu kez ise dolar ve Fed faiz yolu söylemini belirliyor.

Fed yeniden fiyatlaması getiri sağlamayan metallere darbe vuruyor

Gümüş üzerindeki ana baskı, faiz beklentilerindeki keskin dönüşten kaynaklanıyor.

Piyasalar artık CME FedWatch Tool'a göre Aralık ayına kadar en az bir Fed faiz artırımının gelme olasılığını %83,1 olarak fiyatlıyor.

Bu değişim önemli çünkü gümüş, altın gibi, getiri sunmuyor.

Tüccarlar nakit veya kısa vadeli tahvillerde daha yüksek getiriler beklediğinde, değerli metaller güvenli liman talebi yeterince güçlü olmadıkça fırsat maliyeti nedeniyle tutulması zor hale geliyor.

Fed Başkanı Kevin Warsh merkez bankasının enflasyonla mücadele duruşunu pekiştirdi ve aynı zamanda ileriye dönük yönlendirmelere daha az güvenileceğine işaret etti.

Analistler bunun piyasaları özellikle enflasyon verileri olmak üzere her gelen veri noktasına karşı daha hassas hale getirdiğini söylüyor.

Dolar gücü başka bir rüzgâr oluşturuyor

Dolar baskıyı artırdı.

ABD Dolar Endeksi, ABD faizlerinin daha uzun süre yüksek kalabileceği beklentisiyle tetiklenen keskin bir rallinin ardından bir yılın zirvesi olan 101,80 seviyesine yakın seyretti.

Daha güçlü bir dolar, diğer para birimlerini kullanan alıcılar için gümüşü daha pahalı hale getiriyor.

Bu, özellikle metal getirilerdeki yükselişin zaten baskı oluşturduğu durumda, yurtdışı yatırımcılar ve fiziki piyasa katılımcılarından gelen talebi zayıflatabiliyor.

Hareket ayrıca daha geniş değerli metaller piyasası üzerinde de etkili oldu; yatırımcılar sıkılaşan politika ortamında savunma amaçlı varlıkların çekiciliğini yeniden değerlendirirken altın yakın zamanda $4.000 seviyesinin altına geriledi.

PCE verisi bir sonraki tetikleyici

Hemen sınanacak veri, Perşembe günü açıklanacak ABD kişisel tüketim harcamaları (PCE) raporu.

Ekonomistler, manşet PCE enflasyonunun Nisan'daki %3,8'den Mayıs'ta yıllık bazda %4,1'e yükselmesini, çekirdek PCE'nin ise %3,4'e hafifçe tırmanmasını bekliyor.

Petrolün gerilemesi, ABD-İran barış çabalarındaki ilerleme sonrası enflasyon baskısının bir kaynağını hafifletti.

Ancak piyasa katılımcıları bunun Fed'in tepki mekanizmasını değiştirmek için yeterli olup olmadığına henüz ikna olmadı.

Gümüş için bu, kısa vadeli eğilimin kırılgan kalmasına yol açıyor. Daha yumuşak bir enflasyon verisi dolar rallisini yavaşlatıp bir miktar rahatlama sağlayabilir.

Daha sıcak bir veri ise muhtemelen sıkılaşma ihtimalini güçlendirir ve XAG/USD üzerinde baskıyı sürdürür.