Kospi Endeksi, EWY ETF Micron sonuçlarının ardından sıçradı, ancak büyük riskler sürüyor

Güney Kore'nin Kospi Endeksi Perşembe günü %5'ten fazla yükseldi ve yavaşça 9.387'deki tarihi zirvesine yaklaşıyor. Son 12 ayda %184 yükselerek en iyi performans gösteren küresel endeks oldu. Benzer şekilde, iShares MSCI South Korea ETF (EWY) aynı dönemde %171 tırmandı ve tarihi zirveye yaklaşıyor; fonun varlıkları 23 milyar dolara yükseldi.

Kospi Endeksi ve EWY ETF, Micron kazançlarının ardından sıçradı

Güney Kore hisseleri son birkaç günde güçlü bir geri sıçrama gerçekleştirdi ve Pazartesi günü %10 düştüklerinde oluşan kayıpları sildi. 

Kospi ile Güney Kore'deki en büyük şirketleri takip eden EWY, bazı önemli haberlerin ardından yükseldi. İlk önemli haber ikinci en büyük Güney Koreli şirket olan SK Hynix'ten geldi. 

Çarşamba günü yapılan açıklamada SK Hynix, ABD'de yaklaşık $30 billion sermaye toplayacağını söyledi. Bu fonları yeni bir çip üretim tesisi kurmak ve mevcut tesislerinden bazılarını genişletmek için kullanmayı amaçlıyor. Şirket Nasdaq'ta listelenecek. 

Bu duyuru, yönetimin AI patlamasının kısa vadede daha fazla devam edeceğine inandığının bir işareti. Bu önemli çünkü şirket yüksek bant genişlikli bellek (HBM) ürünlerinin %50'sinden fazlasını kontrol ediyor. 

Kospi Endeksi ayrıca Perşembe günü yatırımcıların son Micron sonuçlarına tepki vermesiyle yükseldi; bu, Samsung, SK Hynix ve SK Square gibi önemli şirketlere sırasıyla %5,43, %10,8 ve %3,95 oranlarında destek sağladı.

Şirket açıklamasında üçüncü çeyrekte gelirinin 41,5 milyar dolara yükseldiğini, geçen yılın aynı dönemine göre %346 arttığını söyledi. Brüt marjları ikinci çeyrekte %74,4'ten üçüncü çeyrekte %84,6'ya yükseldi. 

Micron'un faaliyet geliri 33,3 milyar dolara yükseldi ve faaliyet marjı %80,4'e çıktı. Sonuç olarak net gelir 28,3 milyar dolara tırmandı ve kâr marjı %60'ın üzerine ulaştı.

Micron yönlendirmesini yükseltti; Samsung ve SK Hynix için destek

En önemlisi şirket ileriye dönük yönlendirmesini artırdı; yönetim gelirlerin bu çeyrekte 50 milyar dolara ulaşmasını bekliyor. Bu, şirketi dünyanın en hızlı büyüyen şirketlerinden biri haline getirdiği için çarpıcı rakamlar. Yönetim, sıkı talep koşullarının önümüzdeki iki yıl daha sürmesini bekliyor. 

Bu rakamlar Samsung Electronics ve SK Hynix için olumlu; gelirlerinin büyümeye devam edeceği anlamına geliyor. SK Hynix yakın tarihli kazanç raporunda gelirinin yıllık bazda %198 artarak 52,58 trilyona yükseldiğini ve bu eğilimin süreceğini belirtti. 

Samsung'ın geliri %70 artışla 133,9 trilyon wona yükseldi, faaliyet kârı ise %756 artışla 57,2 trilyon wonun üzerine çıktı. Yönetim ayrıca bu büyümenin kısa vadede hızlanmasını bekliyor.

Kospi Bileşik Endeksi bazı büyük risklerle karşı karşıya

Goldman Sachs analistleri yakın tarihli bir notta Kospi Endeksi tahminlerini 12.000'e yükseltti; bu, bugünkü seviyesinin oldukça üzerinde. 

Yine de önünde iki önemli risk var. Birincisi, endeks Samsung ve SK Hynix'in %53'ten fazlasını oluşturması nedeniyle yoğunlaşma riski taşıyor. Bu nedenle bu şirketlerden birinde yaşanacak küçük bir sorun geniş endeksi olumsuz etkiler. Bu riski Pazartesi günü bellek sektörü endişeleriyle birlikte %10 düşüş yaşandığında gördük.

İkincisi, endeksin Wyckoff Teorisi'nin markup aşamasına geçmiş olma riski bulunuyor. Çoğu durumda bu aşama genellikle distribution ve markup aşamalarıyla takip edilir.

Üçüncü olarak, endeks 50 ve 200 günlük hareketli ortalamalarının çok üzerinde kalmaya devam ediyor ve bu da ortalamaya dönüş riski yaratıyor. Bu, yatırımcıların varlıkları tarihsel ortalamalarına çekmek için sattığı bir durumdur.