ABD hisseleri yıl sonuna kadar kazançlarını sürdürmeye hazırlanıyor: detaylar

ABD hisseleri Mart sonundan bu yana güçlü bir yükseliş trendinde ve momentumun 2026'nın ikinci yarısında yavaşlaması beklenmiyor, diyor CFRA'nın baş yatırım stratejisti Sam Stovall.

Son raporunda Stovall, referans gösterge S&P 500 endeksinin yıl sonuna kadar 7,730'a ulaşacağını korudu; bu, mevcut seviyelerden yaklaşık %4 daha yükseliş potansiyeli anlamına geliyor.

Güçlü tarihsel emsallere ve giderek genişleyen piyasa yayılımına dayanarak, mevcut boğa koşusunun tipik mevsimsel engelleri aşabilecek, dayanıklı ve kazanç odaklı bir temele oturduğuna inanıyor.

CFRA neden ABD hisselerinin 2026'nın ikinci yarısında kazançlarını sürdürmesini bekliyor

Stovall'ın ikinci yarı için olumlu görüşü esas olarak yılın başında olağanüstü güçlü başlangıçların ardından endeksin nasıl performans gösterdiğine dair tarihsel verilere dayanıyor.

Haziran sonuna kadar S&P 500 etkileyici şekilde 24 yeni zirve gördü – bu da bu yılın ilk yarısını II. Dünya Savaşı'ndan bu yana en iyi yirmi açılış yarısı arasına kesin olarak yerleştiriyor.

“Bu önceki en iyi 20 yılın ikinci yarılarında S&P 500 ilave %6 kazandı ve zamanın %80'inde fiyat yükseldi,” diye CFRA uzmanı müşterilere söyledi.

Bu tarihsel ivme, küresel enerji fiyatlarındaki önemli geri çekilmeyle daha da güçleniyor.

West Texas Intermediate (WTI) ham petrolü, bu yılın başlarında jeopolitik çatışmalar arasında 110 doların üzerine tırmanmıştı; ancak varil başına yaklaşık 70 dolara kadar sert bir geri çekilme yaptı, bu da kurumsal kar marjları ve tüketici isteğe bağlı harcamalar için beklenmedik, doğrudan bir destek sağladı.

Momentumun devam ettiğine işaret eden diğer faktörler neler?

Eleştirmenler daha önce piyasanın mega-cap yarıiletken devlerine aşırı odaklanmasını yapısal kırılganlığın işareti olarak kullanmış olsa da, rallinin dinamikleri Haziran'da yapıcı şekilde değişti.

Piyasa liderliği belirgin şekilde genişledi; sermaye daha önce geri kalmış sektörlere, örneğin finansal hizmetler ve sağlık sektörüne canlı bir şekilde akıyor.

Bu genişleme, Sam Stovall'a göre daha sağlıklı ve sürdürülebilir bir boğa piyasasına işaret ediyor.

Ayrıca, şirketlerin yapay zeka altyapısına yaptığı büyük ölçekli harcamalara ilişkin kısa dönemli mevsimsel kaygulara rağmen, Nvidia ve Micron gibi öncülerin mükemmel finansal raporları değerlemeleri meşrulaştırdı.

Stovall, S&P 500'ün öngörülen fiyat/kazanç (P/E) oranının yaklaşık 21x olmasının makul olduğunu, çünkü rallinin spekülatif, istikrarsız çarpan genişlemesi değil, “gerçek” kurumsal kazanç büyümesiyle desteklendiğini belirtti.

Sektör stratejileri: bir sonraki yükselişi ne tetikleyebilir

Stratejik getirileri maksimize etmek isteyen yatırımcılar için CFRA, teknoloji ve sanayi sektörlerini yapay zeka altyapısına yönelik doyumsuz küresel talep tarafından desteklenen öncelikli hedefler olarak nitelendirdi.

Sanayi sektörü bu yıl şimdiden etkileyici şekilde %16.8 yükseldi; bunlara öncülük eden dikkat çeken performans gösteren firmalardan biri olan Generac, 2026'da iki kattan fazla artış kaydetti.  

Bu arada teknoloji mutlak bir güç olarak kalmaya devam ediyor, yılbaşından bu yana %25'ten fazla yükseldi. Teknoloji evreni, SanDisk'in neredeyse sekiz katına varan çarpıcı yükselişi öncülüğünde katlanarak kazanç sağladı.

Micron, Intel, Western Digital, Seagate, Dell ve Marvell dahil diğer önemli donanım ve yarıiletken oyuncuları da %200'ün üzerinde yükseldi; bu, yılın ikinci yarısı kapanırken daha geniş endeksi olası küçük makroekonomik düzeltmelerden koruması gereken sağlam bir taban oluşturuyor.