Morgan Stanley petrol tahminini düşürünce BP, Shell ve Chevron hisseleri baskıda

Ham petrol ve doğal gaz fiyatlarının düşmesiyle küresel enerji hisseleri son birkaç gündür geri çekildi ve Morgan Stanley'nin küresel arz fazlası uyarısı sonrası bu eğilim sürebilir. Shell hissesi Pazartesi günü 2,900p'ye geriledi; bu Şubat'tan bu yana en düşük seviye ve yılbaşından bu yana en yüksek seviyesinden %20 aşağıda.

BP hissesi 472p'ye düştü ve yılbaşından bu yana en yüksek seviyesinden %22 geriledi. Benzer şekilde Fransa'da TotalEnergies hissesi 68 euroya indi; Mart ayındaki en yüksek seviyesinden %15 aşağıda. ABD'de ExxonMobil ve Chevron hisseleri bu dönemde %20'den fazla değer kaybederken, Vanguard Energy ETF (VDE) yılbaşından bu yana en yüksek 180$'dan 151$'ye geriledi.

Morgan Stanley ham petrol fiyatlarının daha da düşeceği uyarısında bulundu

Bu enerji hisseleri, ham petrol fiyatları düşmeye devam ettikçe yoğun baskı altında. Brent ham petrol Salı sabahı 70$'a geriledi, West Texas Intermediate (WTI) ise 69$'a düştü. 

Petrol fiyatları, ABD ile İran'ın geçen haftanın sonlarında yaşanan saldırıları durdurmak için anlaşmaya varmasının ardından geri çekilmesini sürdürdü. Bu anlaşma, bu hafta Hürmüz Boğazı'ndan daha fazla enerji tankerinin geçiyor olacağı anlamına geliyor.

Sonuç olarak, kısa vadede petrol fiyatlarının düşmeye devam edeceğine dair endişeler bulunuyor. Örneğin Morgan Stanley analistleri bir notta, dünya arz fazlasıyla karşı karşıya kaldığı için fiyatların çok daha düşük olacağı uyarısında bulundu.

Banka, Brent'in üçüncü ve dördüncü çeyrekte ortalama 75$ olmasını bekliyor; bu, önceki tahminlerden sırasıyla 15$ ve 5$ daha düşük. Banka, gelecek yıl ortalama petrol fiyatının 70$ olacağını öngörüyor.

Diğer önde gelen analistler de petrol tahminlerini aşağı çekti. Örneğin Goldman Sachs dördüncü çeyrek görünümünü varil başına 80$ olarak revize etti ve WTI ortalamasını 75$ olarak öngördü. Citi petrol fiyatlarının ortalama 75$ olacağını, JP Morgan ise gelecek yıl ortalamanın 63$ olacağını görüyor.

Bu tahminler muhtemelen iyimser; temel ve teknik göstergeler fiyatların daha fazla aşağı yönlü potansiyele sahip olduğunu gösteriyor. Bunun nedeni, önümüzdeki aylarda petrol arzının ivme kazanmasının beklenmesi. Bu durum, talep tahribatının yaşandığı bir dönemde gerçekleşecek ve fiyatların bu yılın ilerleyen dönemlerinde 40$'a düşebileceği anlamına geliyor.

Shell, BP, Chevron ve TotalEnergies karları etkilenecek

Bu nedenle yatırımcıların yılın ikinci yarısında daha az kâr beklemesiyle Shell, BP, Chevron ve TotalEnergies hisseleri son birkaç ayda sert düştü.

Tahminlere göre bu şirketlerin ikinci çeyrekte, çeyrek boyunca enerji fiyatlarının yüksek kalması sebebiyle daha yüksek gelirleri olacak. Ancak petrol fiyatları düşmeye devam ederse, önümüzdeki iki çeyrekte zorlanmaya başlayacaklar ve geri alımlarını azaltabilirler.

Son finansal raporda Shell, ilk çeyrekte kârının 6,92 milyar $'a yükseldiğini açıkladı. Yönetim daha sonra geri alım programını 3 milyar $'a indirme kararı aldı; bunun bir nedeni de ARC Resources'ı satın alma kararıydı.

BP'nin ilk çeyrek kârı 3,2 milyar $'a çıkarak iki kattan fazla arttı; TotalEnergies ise geri alımını 1,5 milyar $'ın üzerinde artırdı. ABD'de durum farklıydı; Chevron ve ExxonMobil zayıf sonuçlar açıkladı ve kârları keskin şekilde düştü.

İleriye dönük olarak, yatırımcıların düşük petrol fiyatlarının yeni normale uyum sağlamasıyla bu enerji hisselerinin önümüzdeki haftalarda düşmeye devam etmesi muhtemel.