Goldman Sachs’in yeni Avrupa hisse seçkisi: %40 prim öne çıkıyor

Goldman Sachs, Temmuz 2026 tarihli “Directors’ Cut”'ında Avrupa Conviction Listesi’ni yeniledi; bankanın bölgede en yüksek inançlı alım çağrılarını yeniden düzenlemesiyle listeye iki yeni isim eklenip üçü çıkarıldı.

Öne çıkan isim Norveçli sismik veri şirketi TGS ASA.

Goldman’ın 180 NOK hedefi, 30 Haziran kapanışı olan 128.90 NOK’dan yaklaşık %40 yukarı yön anlamına geliyor ve son güncellemede en dikkat çekici ekleme haline getiriyor.

Diğer yeni katılan ise İngiltere güvenlik-teknolojisi grubu Halma Plc; Goldman burada yaklaşık %27 yukarı yön görüyor.

Listede ne değişti

Goldman, Avrupa Conviction Listesi’ne TGS ASA ve Halma’yı eklerken Bayer, Anheuser-Busch InBev ve Deutsche Telekom’u çıkardı.

Bu liste geniş bir model portföy olma amacı gütmüyor. Yaklaşık 27 Avrupa hissesinden oluşan daha küçük bir grup; Goldman Sachs analistlerinin 12 aylık dönemde özellikle cazip risk-getiri sunduğunu düşündükleri hisseler yer alıyor.

Bu nedenle her aylık değişiklik izlemeye değer, liste genelde tek başına piyasa hareketi yaratmasa da.

TGS güncellemeye belirgin bir enerji hizmetleri vurgusu katıyor. Şirket, petrol ve gaz üreticilerinin keşif fırsatlarını değerlendirmesi için kullandığı sismik verileri sağlıyor.

Goldman’ın olumlu görüşü, keşfe yapılan altyatırımın fazla derecede azalması ve enerji şirketlerinin rezerv ömrünü yeniden inşa etme ihtiyacının artması fikrine dayanıyor.

Halma ise derin bir değere dayalı döngüsel şirket değil; güvenlik, sağlık ve çevre teknolojilerine maruziyeti olan kaliteli bir büyüme şirketi.

İki ekleme birlikte Goldman’ın iki ayrı temaya yöneldiğini gösteriyor: petrol-hizmetleri harcamalarında toparlanma ve yüksek kaliteli bir sanayi ismi üzerinde geri çekilme fırsatı.

TGS ve Halma neden seçildi

TGS daha büyük yukarı yön sayısını taşıyor. Goldman Sachs analistleri hisse için 180 NOK hedef belirledi; 30 Haziran kapanışı olan 128.90 NOK ile kıyaslandığında bu neredeyse %40 yukarı yöne işaret ediyor.

Bankanın tezi, petrol şirketlerinin altyapı yatırımlarındaki eksikliğe dayanıyor. Goldman analistleri rezerv ömrünün yaklaşık %60 azaldığını, sismik gemi kapasitesinin ise 2013’ten bu yana yaklaşık %70 düştüğünü belirtiyor.

Basitçe söylemek gerekirse, enerji üreticileri daha fazla keşif verisine ihtiyaç duyarken sektörün bunu sağlama kapasitesi azalıyor olabilir.

Goldman, şirketin multi-client bölümünün yıllık bazda %19 büyümesini bekliyor; bu, %8’lik konsensüs beklentisinin oldukça üzerinde.

Bu fark doğrulanırsa, hisse hem güçlü kârlar hem de petrol-hizmetleri döngüsünün yeniden değerlendirilmesinden fayda sağlayabilir.

Halma daha istikrarlı bir yukarı yön sunuyor.

Goldman, İngiliz grup için 5.010p hedef belirledi; 3.934p kapanışla kıyaslandığında bu yaklaşık %27 yukarı yön anlamına geliyor.

Banka Halma’yı “kanıtlanmış geçmişe sahip, en yüksek kalitede ve en yüksek getiri sağlayan büyüme şirketlerinden biri” olarak tanımladı.

Çıkışlar Goldman’ın görüşü hakkında ne söylüyor

Çıkarmalar eklemeler kadar bilgilendirici.

Bayer, Ocak 2026’da listeye alındıktan sonra %27.8 yükselmesinin ardından çıkarıldı.

Çıkarma, büyük ölçüde güçlü bir ralli sonrası kar realizasyonu gibi görünüyor; Yüksek Mahkeme kararının ardından davalara ilişkin risk algısının iyileşmesi bunu destekledi.

Anheuser-Busch InBev de makul bir performansın ardından listeden çıkıyor. Bira üreticisi, Haziran 2025’te eklenmesinden bu yana %19.2 kazanç sağlamıştı; bu Goldman’ın yeniden değerleme sonrası daha az yukarı yön gördüğünü gösteriyor.

Deutsche Telekom daha nüanslı bir çıkış. Hisse Ekim 2025’te eklendiğinden bu yana %15.1 geride; bu, basit bir kazanç kilitleme vakası gibi okunmuyor.

Daha çok, ilk yükseliş argümanının zayıfladığı veya en azından daha iyi fırsatların artık başka yerde bulunduğu yönünde bir çağrı gibi duruyor.

Goldman, yenilenen listenin medyan 12 aylık getiri potansiyelinin %32 ve hedef fiyatlara göre medyan yukarı yönün %29 olduğunu söyledi.