ABD-İran gerilimi enflasyon ve Fed faiz endişelerini canlandırırken altın dayanabilir mi?

Altının güvenli liman cazibesi, normalde onu destekleyecek olan aynı jeopolitik şok tarafından sınanıyor.

Yeni ABD saldırılarının petrol fiyatlarını yükseltmesi, doların güçlenmesi ve enflasyonun kalıcı olabileceği endişelerini canlandırmasının ardından metal Çarşamba günü kazançlar ve kayıplar arasında gidip geldi.

Bu durum külçe altını zor bir durumda bıraktı: korunma talebi artarken, getirisi olmayan varlıkları daha az cazip kılan faktörler de güçleniyor.

Federal Reserve'in Haziran tutanakları gün içinde açıklanacağı için, yatırımcılar Başkan Kevin Warsh'ın enflasyon tehdidini nasıl değerlendirdiğine dair işaretler arıyor.

İran saldırıları enflasyon beklentilerini canlandırdı

Spot altın, önce 2 July'den bu yana en düşük seviyesine geriledikten sonra 0305 GMT itibarıyla ons başına $4,125.59 ile %0,5 yükseldi. Ağustos teslimi ABD altın vadeli işlemleri %0,5 düşüşle $4,136.30 oldu.

Hamle, Hürmüz Boğazı yakınında üç tankere mühimmat isabet etmesinin ardından gelen yeni bir ABD'nin İran'a yönelik askeri saldırıları dalgasını izledi.

Washington ayrıca İran'ın petrol satmasına izin veren bir lisansı iptal etti, bu da zaten kırılgan olan ateşkese bir baskı katmanı daha ekledi.

Petrol hızlı tepki verdi. ABD ham petrolü erken işlemlerde sıçradı, Hazine tahvili getirileri yükseldi ve dolar haftanın en güçlü seviyelerine yakın seyretti.

Altın için bu karışık bir tablo. Jeopolitik gerilim güvenli liman talebini artırabilir, ancak daha yüksek petrol fiyatları da enflasyon beklentilerini besleyebilir ve sıkı para politikası gerekliliğini güçlendirebilir.

Dolar ve getiriler külçe altının yükselişini sınırlıyor

Tastylive makro analistleri, en son enflasyon paniğinin tahvilleri düşürüp doları yukarı ittiği ortamda altının bir taban inşa etmeye çalıştığını görüyor.

Bu dalgalı fiyat hareketini açıklıyor. Alıcılar hâlâ son dip seviyelerde ilgi gösteriyor, ancak piyasa temiz bir kırılmayı kovalamaya henüz yeterince güvenli değil.

Faiz fiyatlaması tekrar külçe aleyhine kaydı. CME FedWatch, yatırımcıların Eylül'de Fed artışına %63'ün biraz üzerinde bir olasılık atadıklarını gösterdi; bu oran Salı günü yaklaşık %57 idi.

Daha yüksek faizler genellikle altın üzerinde baskı kurar çünkü metal gelir sağlamaz ve faiz getiren varlıklarla rekabet eder.

Fed tutanakları beklentileri yeniden şekillendirebilir

June 16-17 toplantısının FOMC tutanakları yakından izlenecek çünkü bunlar Warsh'ın Fed başkanı olarak ilk politika toplantısını kapsıyor.

Yatırımcılar, merkez bankasının enerji kaynaklı enflasyondan, dayanıklı talebin devamından mı yoksa aşırı sıkılaşma riskinden mi daha çok endişe duyduğunu bilmek istiyor.

Altın, önceki rekor seviyelerinden sert bir geri çekilmenin ardından istikrar sağlamaya çalışıyor; ancak bir sonraki hareket, Fed tutanaklarının son şahin yeniden fiyatlamayı güçlendirip güçlendirmediğine veya yumuşatıp yumuşatmadığına bağlı olacak.