Wall Street’in büyük sınavı: Yatırımcıların haftaya dikkat etmesi gereken 5 faktör

Wall Street, ikinci yarının dalgalı başlamasının ardından 6-10 Temmuz haftasına hata yapmaya daha az alanla girecek.

S&P 500 hâlâ rekor bölgesine yakın seyrediyor, ancak piyasa aşırı değerlemeler, soğuyan işgücü piyasası, kırılgan petrol fiyatları ve yarıiletken hisselerinde yeniden artan baskı gibi karmaşık bir karışım taşıyor.

Haftanın merkezinde Çarşamba yayımlanacak FOMC tutanakları olacak; bunlar Warsh'ın Fed başkanı olarak ilk toplantısına dair ilk kapsamlı değerlendirme niteliğinde.

Yatırımcılar zaten Haziran’daki istihdam yavaşlamasının kısa vadeli faiz artışı olasılıklarını azaltıp azaltmayacağını tartıştığından, gelecek haftaki her veri noktası normalden daha fazla önem taşıyabilir.

Yatırımcıların gelecek hafta göz ardı edemeyeceği 5 faktör

1. FOMC tutanakları: Warsh dönemine dair ilk kapsamlı okuma

En büyük olay Çarşamba günü gerçekleşecek; yatırımcılar Fed'in Haziran toplantısının tutanaklarını alacak.

O toplantı Warsh'ın başkan olarak ilk toplantısıydı ve piyasaya şahin eğilimli bir dot-plot mesajı verdi: 18 yetkiliden 9'u faizlerin 2026 sonunda mevcut %3.5-%3.75 aralığının üzerinde olacağını öngördü.

Tutanaklar, yetkililerin enflasyon, petrol fiyatları ve olası bir artışın zamanlaması konusundaki tartışmalarının ne kadar sert olduğuna dair detaylar için titizlikle incelenecek.

Haziran istihdam raporu Fed'e bekleme gerekçesi sağladı; bordrolar yalnızca 57,000 artış gösterdi ve veri sonrasında faiz artırımı olasılıkları düştü.

Evercore ISI'den Krishna Guha, Warsh'ın işgücü piyasası konusunda 'rahat' göründüğünü söyledi.

2. ISM Hizmetler PMI: Haftanın ilk ekonomik testi

Fed tutanaklarından önce Pazartesi günü açıklanacak ISM Hizmetler PMI haftanın tonunu belirleyecek.

3 Temmuz piyasa tatilinin takvimi kaydırmasının ardından ISM, Haziran hizmetler raporunu Pazartesi 6 Temmuz saat 10:00 ET'de yayımlayacak.

Mayıs verisi 54.5'e yükselmişti ve hizmetler tarafının hâlâ genişlediğini gösteriyordu.

Daha yumuşak bir okuma, büyümenin Fed'i sabırlı tutmaya yetecek kadar yavaşladığı argümanını destekler.

Daha güçlü bir okuma, özellikle fiyatlar sıkı kalırsa, tutanakları faiz hassasiyeti yüksek hisseler için daha tehlikeli kılabilir.

3. Yarıiletken sektörü sarsıntısı: Düzeltme mi yoksa uyarı işareti mi?

Yarıiletkenler hâlâ piyasanın en kalabalık pozisyonu ve bu da gelecek haftayı önemli kılıyor.

Sektör, Kore bellek isimleri ve ABD çip hisselerindeki keskin dalgalanmalarla sarsıldı.

Kospi endeksi, iki günlük düşüşün ardından cuma günü çip üreticilerindeki fırsatçı alımlarla yükseldi; ABD teknoloji zayıflığı ise haftanın başında duyarlılığı olumsuz etkilemişti.

Samsung ve SK Hynix 3 Temmuz'da güçlü şekilde toparlandı; oysa Micron keskin düşüşün ardından baskı altında kalmaya devam etti.

Yatırımcılar için soru, bunun devasa bir AI rallisi sonrası sağlıklı bir düzeltme mi olduğu yoksa pozisyonlamanın fazla kaldıraçlı hale geldiğinin ilk işareti mi olduğudur.

4. Levi Strauss ve PepsiCo: Erken tüketici göstergeleri

İkinci çeyrek kazanç sezonu temmuz ortasına kadar tam hızlanmıyor, ancak Levi Strauss ve PepsiCo ABD tüketicisine dair erken sinyaller verecek.

Levi, ikinci çeyrek sonuçlarını 8 Temmuz Çarşamba günü tartışacak; PepsiCo ise ikinci çeyrek sonuçlarını 9 Temmuz Perşembe günü açıklayacağını doğruladı.

Levi, isteğe bağlı harcamalar ve giyim talebi hakkında erken bir görünüm sunarken, PepsiCo daha temel tüketim malları tarafından atıştırmalık ve içecek fiyatlarına tüketicinin toleransını test eden bir gösterge sağlıyor.

Birlikte, kazanç gücünün AI ve mega-cap teknoloji dışına yayılıp yayılmadığını göstermeye yardımcı olacaklar.

5. Petrol ve kırılgan İran ateşkesi

Petrolün gerilemesi enflasyon endişelerini hafifletmeye yardımcı oldu, ancak piyasa sakinliği kalıcı olarak görmüyor.

Brent yaklaşık $71.87 seviyelerinde, WTI ise $68.63 civarında işlem görüyor; barış çabaları sürdüğü ve Hürmüz Boğazı'nda bazı trafiğin yeniden başladığı için fiyatlar çatışma öncesi seviyelere yakın.

Bu soğuma tüketicilere ve Fed'e yardımcı oluyor. Ancak bunun diplomasiye bağlı olarak sürmesi gerekiyor.

Petrol fiyatları, deniz taşımacılığındaki kesinti, sigorta maliyetleri ve jeopolitik risk tamamen ortadan kalkmamış olsa da savaş öncesi seviyelere döndü.

Bu nedenle gelecek hafta önemli; Goldman Sachs yıl sonu S&P 500 hedefini 8,000'e yükseltti, ancak değerlemeler uzun vadeli standartlara göre zaten yüksek.

Hisseler olumlu haberleri fiyatlarken, şahin bir Fed sürprizi, zayıf tüketici verisi veya yeniden artan yarıiletken oynaklığı olağandan daha sert darbe vurabilir.