Micron, AMD, Intel ön işlemlerde yükseldi: çip hisseleri neden geri dönüyor

Çip hisseleri Perşembe günü toparlanma için hazırlandı; yatırımcılar iki sert kar realizasyonu seansının ardından yapay zeka (AI) donanım ticaretine yeniden girdi.

Micron ön işlemlerde 3.5% yükselerek $982.05 seviyesine çıktı; AMD ve Intel de sektöre güveni bir miktar geri kazandıran son Wall Street hedef artışlarının ardından %2.5'in üzerinde kazanç sağladı.

Bu toparlanma, Kore, Japonya ve ABD genelinde görülen sert satışların ardından geldi; yatırımcılar kısa süreliğine AI çip rallisinin çok fazla, çok hızlı ilerlemiş olabileceğini sorgulamıştı.

Çip boğaları hızla geri dönüyor

Tersine dönüş, yılın en şiddetli küresel çip satışlarından birinin ardından başladı.

Samsung Electronics Salı günü öncü ikinci çeyrek faaliyet kârını 89.4 trillion won, satışlarını ise yaklaşık 171 trillion won olarak bildirdi; bu, AI bellek talebinin sürüklediği rekor bir çeyreği doğruladı.

Ancak rallileşmek yerine, Kore çip hisseleri yatırımcıların sonuçları bir “sell-the-news” (haber satışı) anı olarak değerlendirmesiyle satıldı.

Güney Kore'nin Kospi endeksi Çarşamba günü teknik olarak ayı piyasası bölgesine düştü; 22 Haziran zirvesinden %22.8 geriledi.

O seansta Samsung %6.3 değer kaybetti ve SK Hynix %5.7 düştü; bu, yapay zeka değerlemelerinin şişmiş olabileceği, artan petrol fiyatları ve faiz riski endişelerine bağlı iki günlük çöküşü uzattı.

Daha önceki satışlar daha da dramatikti; Kospi geçen hafta %7.9 düşüşle kapandı, SK Hynix %14.6 geriledi, Samsung %9.1 düştü ve Japonya'nın Kioxia'sı bellek pozisyonlarının çözülmesiyle %13.5'ten fazla değer kaybetti.

Perşembe itibarıyla dipten alımlar geri döndü. Kioxia Japonya'da %8.3 yükseldi, yatırımcıların bellek hisselerine yeniden yönelmesiyle Samsung ve SK Hynix de değer kazandı ve SK Hynix'in ABD kote edilmesi öncesinde yatırımcılar belleğe yeniden döndü.

Wall Street paniğe kapılmıyor

Toparlanmanın etkili olmasının nedeni, analistlerin geri çekilmeyi AI döngüsünde bir kopuş olarak değerlendirmemiş olmaları.

Bank of America'dan Vivek Arya, Micron için 'Al' tavsiyesini yineledi ve $1,550 hedef fiyatını korudu.

Arya, küresel bulut ve AI altyapı harcamalarının 2027'ye kadar $1.5 trillion'a ulaşabileceğini ve bunun %35-%40'ının bellek bileşenlerine yönlendirilebileceğini savundu.

Ona göre yatırımcılar, belleğin derinlemesine döngüsel bir üründen stratejik bir AI kaynağına nasıl dönüştüğünü hafife alıyor.

UBS de bellekte iyimserliğini korudu. Firma DRAM sözleşme fiyat tahminlerini yükseltti; DDR fiyatlarının üçüncü çeyrekte çeyreksel bazda %32 artması beklentisi, önceki %17 tahmininin neredeyse iki katı.

Goldman Sachs analisti James Schneider, güçlü AI talebi ve agentic AI iş yüklerinde yüksek performanslı CPU'ların artan rolünü gerekçe göstererek AMD hedefini $450'den $640'a yükseltti; AMD'nin kendi yükseliş argümanı böylece güçleniyor.

Intel'in toparlanma hikâyesi daha çok bir dönüşümle ilgili: HSBC analisti Frank Lee Intel hedefini $100'den $200'e ikiye katladı ve sunucu CPU büyümesi ile foundry işinin yatırımcıların beklediğinden daha fazla değer yaratabileceğini belirtti.

HSBC, Intel Foundry'de tasarım taahhütlerinin 2026'nın ikinci yarısında başlamasını bekliyor.

Ayrıca bakınız- Intel, AMD hisseleri H1'de Nvidia'yı geride bıraktı: sırada ne var?

Rallinin sonraki kontrolnoktası

İyimser notlar riskleri ortadan kaldırmıyor ve Intel aynı fenomenin en açık örneği.

HSBC'nin $200 hedefi geniş Street beklentilerinin çok üzerinde ve bu tez büyük ölçüde foundry müşterilerinin erken ilgiyi gerçek tasarım taahhütlerine dönüştürmesine dayanıyor.

Ayrıca daha geniş bir değerleme sorunu var; bu ayın başında Bank of America'nın teknoloji ve yarı iletken hisseleri için verdiği balon riski uyarısı, iyimser analistlerin bile bu pozisyonun ne kadar kalabalıklaştığını izlediğini gösterdi.

Bir sonraki testler hızla geliyor. Reuters'ın haberine göre $28 billion tutarındaki ABD hisse satışı yedi kattan fazla talep gördü ve SK Hynix'in Nasdaq ADR'lerinin 10 Temmuz'da işlem görmeye başlaması bekleniyor.

Bu debut, yatırımcıların AI bellek maruziyetine yönelik iştahının gerçek zamanlı bir ölçüsü olacak.