Delta Air Lines kazançları: 'gürültüyü' görmezden gelin, DAL'de kalın - analist

Delta Air Lines DAL hisseleri, beklenenden iyi gelen ikinci çeyrek (Q2) kazançlarına rağmen Cuma günü açılışta düşüşle başladı.

Şirket, mali yılının ikinci çeyreğinde hisse başına 1,56$ kazanç ve 17,67 milyar$ gelir bildirdi; analistlerin öngördüğü 1,48$ hisse başına kazanç ve 17,53 milyar$ geliri rahatça aştı.

Dolayısıyla DAL'in bugünkü fiyat hareketi klasik bir "haber sonrası satış" olayına benziyor — özellikle de havayolu hissesinin yılbaşından bu yana neredeyse %25 yükselmiş olması ve şu anda rekor seviyelerde işlem görmesi nedeniyle.

Yine de Bernstein analisti David Vernon, Delta Air Lines hisselerinde daha fazla yukarı yönlü potansiyel görüyor ve erken işlem düşüşünü istisnai derecede güçlü temellere karşı "gürültü" olarak görüp görmezden gelmeyi tavsiye ediyor.

Bernstein'in Delta Air Lines hisselerinde neden iyimser olduğu

Vernon, bölgesel çatışmalar ve petrol fiyatlarındaki oynaklık gibi son derece dalgalı bir makro ortamda bile yönetimin güçlü rehberlik (guidance) yayınlaması nedeniyle DAL hissesinde kalmayı öneriyor.

Havayolu, Q3'te birim gelirlerinin ivmelenmesini ve dördüncü çeyrekte kazancının konsensüs tahminlerini yüzde 39'a kadar aşabileceğini öngörüyor.

Bu, Delta Air Lines'ın marj korumasına bağlılığını gösteriyor ve yatırımcılara şirketin jeopolitik kesintiler olsa bile net kârını koruyacak konumda olduğuna dair güven veriyor.

Bernstein'in şu anda Delta Air Lines için "Outperform" notu bulunuyor; 93$ hedef fiyat ise yılın ikinci yarısında devam edebilecek yukarı yönlü potansiyeli işaret ediyor.

DAL hisseleri premium kabin stratejisinden fayda sağlayacak

Vernon, ayrıca son ücret artışlarının bilet maliyetleri ile Tüketici Fiyat Endeksi (CPI) arasındaki farkı kapatması nedeniyle Delta hisselerinde iyimserliğini sürdürüyor.

Bugün CNBC'ye verdiği kazanç sonrası röportajda, ayrıca sadece standart enflasyon göstergelerine odaklanmanın daha geniş, yapısal bir dönüşümü gözden kaçırdığını vurguladı.

DAL'in gelişmiş "premium kabin" segmentasyon stratejisi, üstün hizmet ve konfor için ödeme yapmaya istekli tüketicilerden daha yüksek ortalama ücretler elde etmesine imkan tanıyor — bu, düşük seviye biletleri fiilen sübvanse eden karlı bir gelir kaynağı.

Bu çok katmanlı fiyatlandırma mimarisini sürdürerek Delta Air Lines Inc, ince marjlarla çalışan düşük maliyetli rakipleri kolayca fiyat dışı bırakıyor; bu da sektör genelinde birim gelirleri yapısal olarak yukarı çekiyor ve bölgesel ekonomik yumuşamadan izole ediyor.

Mevcut seviyelerde Delta Air Lines'a nasıl pozisyon alınır?

Genel olarak David Vernon, DAL hisselerinin uzun vadeli yatırım tezinin sağlamlığını koruduğuna inanıyor.

Havayolu, yakın dönemde sona eren çeyrekte 2026 FIFA Dünya Kupası talebinden faydalanmış olsa da, yönetim daha yüksek ücretlerin sürdürülebilir olduğuna inanıyor; bu da alttaki talebin kesin bir göstergesi olarak hizmet ediyor.

Yatırımcıların ayrıca Delta Air Lines'ın şu anda yaklaşık %1 temettü verimi ödediğini not etmeleri gerekiyor; bu da şirketi uzun vadeli bir pozisyon olarak daha cazip kılıyor.

Önemli olarak, Bernstein Delta Air Lines konusunda aslında Wall Street firmaları arasında daha temkinli olanlardan biridir.

DAL üzerindeki konsensüs notu şu anda "Buy" seviyesinde; ortalama hedef fiyat olan 102$ önümüzdeki 12 ayda önemli derecede daha fazla yukarı yönlü potansiyele işaret ediyor.