Altın, belirleyici enflasyon testine hazırlanırken 4.000 $ seviyesinin üzerine çıktı

Altın Salı günü, kısa süreliğine iki haftanın en düşük seviyesini test etmesinin ardından yükseldi; yatırımcılar ABD enflasyon verileri ve Fed Başkanı Kevin Warsh'ın kongre ifadesi öncesinde büyük pozisyonlardan kaçındı.

Spot altın 0300 GMT itibarıyla %0.3 artışla 4,013.93 $/ons oldu; 1 Temmuz'dan bu yana en zayıf seviyesine gerilemesinin ardından. Ağustos teslimatı için ABD vadeli işlemleri %0.4 artışla 4,020.80 $'a yükseldi.

Pazartesi günü neredeyse %3'lük düşüşün ardından gelen mütevazı toparlanma, değerli metalin bir aydan uzun süren en keskin günlük gerilemesini kaydettiği güne denk gelmişti.

Petrol şoku, altının güvenli liman cazibesini karmaşıklaştırıyor

ABD ile İran arasındaki yeniden alevlenen çatışma altın için alışılmadık bir sınav oluşturdu.

Jeopolitik gerilim normalde savunmacı varlıklara talebi destekler, ancak daha yakın etkisi petrol fiyatlarında sıçrama ve enflasyon endişelerinin yeniden canlanması oldu.

Brent ham petrol Pazartesi günü neredeyse %10 sıçradı ve Salı günü Asya işlemlerinde varil başına 84 $ seviyesinin üzerinde seyretti.

Daha yüksek enerji maliyetleri, ana enflasyon göstergesinde son iyileşmenin bir kısmını tersine çevirebilir ve Fed'in fiyat baskılarına odaklanmasına yol açabilir.

Bu, poli̇ti̇ka faizlerindeki artışlar ve tahvil getirilerinin faiz ödemeyen bir varlığı elde tutmanın fırsat maliyetini yükseltmesi nedeniyle külçe için önem taşıyor.

World Gold Council ayrıca jeopolitik çalkantının, daha yüksek getiriler ve güçlü bir dolar yatırımcı konumlanmasını domine ettiğinde her zaman altını yukarı çekmediği konusunda uyarıda bulundu.

Dolar ve getiriler hâlâ ana baskı noktaları

Altının toparlanması, yatırımcıların daha yüksek Hazine getirileri ve daha güçlü bir dolar olasılığını tartmasıyla kırılgan kaldı.

Her ikisi de faiz getiren varlıkların göreli çekiciliğini artırarak külçe talebini azaltma eğiliminde.

Piyasalar, Fed Guvernörü Christopher Waller'ın enflasyon merkez bankasının %2 hedefine göre oldukça yüksek kalmaya devam ederse politikanın sıkılaşması gerekebileceği uyarısı sonrası bir başka ABD faiz artışı beklentisini yükseltti.

Haziran tüketici fiyatları raporu, temel fiyat baskılarının kalıcı olduğuna dair işaretler açısından yakından izlenecek.

Üretici fiyat verileri ve Fed Başkanı Kevin Warsh'ın haftanın ilerleyen günlerindeki tanıklığı da gelecekteki politika hareketlerinin hız ve zamanlaması beklentilerini etkileyebilir.

Faiz artırımı bahisleri toparlanmayı sınırlıyor

Tüccarlar Eylül hamlesi beklentilerini keskin şekilde artırdı. CME FedWatch yaklaşık üçte dört ihtimalle çeyrek puanlık bir artış gösterdi; bir hafta önce bu oran yaklaşık %57 idi.

Analistler, yatırımcıların TÜFE raporu ve Warsh'ın tanıklığı öncesinde pozisyon almaya isteksiz olduğunu, Orta Doğu'daki gelişmelerin ise belirsizliği artırdığını söyledi.

Daha geniş kıymetli metaller piyasası da durağan kaldı.

Gümüş %0.1 düşüşle 57.60 $/ons seviyesine inerken iki haftanın en düşük seviyesini gördü. Platin %0.5 düşüşle 1,597.52 $ olurken paladyum %0.6 yükselerek 1,254.82 $ seviyesine çıktı.

Altının bir sonraki hamlesi muhtemelen sadece jeopolitik manşetlere bağlı kalmayacak; bu gerilimlerin enflasyon, getiriler ve doların sürdürülebilir bir yükselişine dönüşüp dönüşmediğine bağlı olacak.